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在重要趋势发生问题时常常出现矛盾观点，这应该是一种正常的现象。记得2000年10月欧元跌至0.8200附近时，有人预期欧元跌向0.6000，这种争论持续数月，直到欧元在2001年底-2002年初向上突破才使得人们的争论平息，那时没有人再认为欧元继续下跌了。不能否认的是欧元之后到过0.8300和0.8400！当前我们依然相信欧元是处于整体的下跌趋势中，重要的顶部已经形成，可以说2005年的第一周给欧元一个下马威。如果本周收盘再次下跌就可以确认这一点。但是今晚我们面临令人不安的资金流动数据，上周赤字造成的震荡让人心有余
悸。我们无法判断欧元的反弹从何处开始？如果数据不利于美元则反弹的起点应该在1.3000附近，结果可能出现红线的情形，而如果数据有利于美元则投机者可能将欧元推向1.2930-50，甚至1.2850，则那些水位才是投机反弹的机会。从保证金交易来看，在冲高时建立大型卖盘头寸才是中期的较好策略。如果我们确认中长期欧元的下跌趋势，那么日圆呢？2月初伦敦的七国会议显然对日圆有升值的压力，这使得人们回忆起1999年底的情形，当时人们期盼七国会议的结果的心情和现在一样！但方向恰好相反。那年七国会议支持日本的立场给日圆帮了大忙，但是今天无论美国或者欧洲不会再同情日圆！这很难相信日圆不会升值，如果眼光再放长1-2个月，日圆到达100，甚至98的机会都大有人相信。这意味着我们需要面临美元对欧元上升、对日圆走弱的奇怪局面？那么欧元/日圆成为风险和投机都很高的交易？这可能吗？美元到底是上升？还是下跌？变成完全矛盾的解释！也许欧元/日圆去年上半年的走势能够演绎出如此的答案，3月跌了近1500点，而目前走势还有距离，应该继续下跌。
分析师：宋德才
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