市场对美国非农就业人数的重视程度已经下降

　　近几个月来，美国非农就业人数的重要性已经下降，尤其是在夏末飓风袭击墨西哥湾沿岸地区、从而造成该数据失真，但如果即将公布的就业报告足够强劲的话，仍将对美元形成支撑。

　　综合外电11月4日报道，美国非农就业人数可能不再是经济数据中较为重要的一个，但如果将于4日晚些时候公布的10月份非农就业人数表明美国经济增长的强劲程度足以容忍 高涨的能源价格加剧消费者领域的通货膨胀的话，那么该数据仍将在某种程度上为美元指出方向。

　　目前，这仍是推动美元走势的关键因素，因为市场等待观察美国联邦储备委员会(Federal Reserve, 简称Fed)是否需要将利率提高至“中性”水平以上。许多人目前认为4.5%左右是中性水平。

　　3日，Fed主席格林斯潘(Alan Greenspan)警告称，通货膨胀风险仍对经济形成威胁。在对国会发表的最新证词中，他对经济增长给出了乐观评价，但对通货膨胀的不确定前景提出了警告。

　　美国运通银行(American Express Bank)驻伦敦的美国经济学家Kevin Grice预计，就业数据如果高于预期，那么就将推动美元上涨，达到1欧元兑1.19美元。

　　过去，当市场仍对美国经济复苏状况不那么有把握时，就业数据被认为是应当进行观察的一个重要数据。

　　然而，近几个月来，该数据的重要性已经下降了，尤其是在夏末飓风袭击

墨西哥湾沿岸地区、从而造成该数据失真的情况下。

　　Monument Securities驻伦敦的市场策略师Marc Ostwald称，就业报告显然丧失了部分推动市场的能力，而且还将继续受到飓风带来的扭曲影响。

　　但这次一些人在劳动力市场寻找反弹的迹象。据道琼斯通讯社(Dow Jones)和CNBC电视频道进行的调查显示，预计10月份非农就业人数将增加124,000人，此前9月份为下降35,000人，因丽塔(Rita)和卡特里娜(Katrina)飓风严重侵袭了美国南部各州。

　　Fed自身也帮助缓解了有关飓风将严重损害美国经济的担忧。在周二的公开市场委员会会议后，Fed表示，飓风和

能源价格的上涨只会暂时性的抑制美国产值的增长。在此次会议上，Fed连续第12次加息25个基点。

　　如果说有什么令人担心的事，那就是Fed表示，对油价上扬所带来的通货膨胀后果的担忧有所加剧，

原油价格曾连续3个月处于远高于每桶60美元的水平上。

　　若果真如此，那么强于预期的10月份非农就业数据可能会带来更多令人担心的问题，在需求足够强劲的情况下，生产商可以将能源价格的上涨转嫁给消费者，此举将促使企业员工提出更多的加薪要求，并引发Fed一直在努力避免的通货膨胀压力。

　　不过，另外一些市场人士则认为，美国的劳动力市场还没有一些人预计的那样强劲。

　　SG驻纽约的美国经济学家Stephen Gallagher表示，该公司预计飓风卡特里娜和丽塔可能会对美国10月份的就业报告产生持续的抑制作用。

　　他认为，10月初疲弱的消费者信心和较高的失业人数降低了该公司对10月份非农就业人数增幅前景的预期。

　　他还表示，到目前为止，非农就业人数的回升势头尚未形成，并指出，接受失业保险金人数的增加表明就业人数增长乏力，同时也意味着失业率将出现上升。

　　此外，Gallagher还表示，上周世界大型企业联合会(Conference Board)的消费者信心指数不但显示该指数已从9月份的87.5跌至10月份的85.0，而且还显示，认为工作难找的受访者的比例已从8月份的22%升至9月份25.3%。

　　Gallagher并非唯一持这种观点的人。汇丰集团(HSBC)的经济学家认为，美国10月份的非农就业人数可能仅会增加50,000人，因为他们认为飓风对失业人数的影响可能会全面地反映在10月份的非农就业数据中。

　　如果情况是这样，那么10月份非农就业数据就不会因Fed可能将利率提升至“中性“以上水平的预期而推动美元走高，反而可能会有助于缓解日益加剧的通货膨胀担忧，并降低美元的吸引力，因为这会使美元与其他主要货币之间的利差不再扩大。

　　周五早盘，多数投资者目前似乎并不是这么认为的，美元在10月份非农就业数据公布前走势依然稳健。

　　北京时间18：45，欧元兑1.1940美元，与纽约汇市周四尾盘的1.1944美元基本持平；与此同时，美元从117.12日圆升至117.61日圆。