上市券商救市账本：跑赢大盘但多数浮亏

一家上市券商高层25日向《第一财经日报》透露了从证金公司刚拿到的净值情况。据了解，证金公司每个季度都会给各家券商提供期末最新净值情况：“截至2016年3月份，和初始出资相比，我们投入的资产净值下降12%左右，今年一季度浮亏不到8%。”根据多家券商公告，两轮护盘资金分别于去年7月和9月投入A股，沪深300指数去年7月初至今年一季度末的跌幅为29%。

目前，已有9家上市证券公司发布了2015年年报，始于去年7月的券商救市资金收益情况被披露。9家证券公司救市资金共投入672.84亿元，其中救市资金最多投入的是中信证券，高达211.08亿元，排在第二位的是广发证券，救市资金为138.64亿元。分析9家券商年报，《证券日报》根据区间公允价值变动损益推算，中信证券投入资金最多，其收益率为-1.6%；广发证券收益率-4.76%，招商证券收益率为-4.57%，光大证券收益率为-4.75%，三只证券亏损都在4%以上；只有太平洋证券略有收益，收益率为0.973%。

据统计，截至2015年12月31日，证金公司所提供的2600亿元自营资金在 2015年可能使21家券商共计减少净利润164亿元左右； 50家参与救市的券商，因向证金公司委托资金，净资产规模则共计减少了约107亿元。164亿元的净利润是什么概念呢？今年23家上市券商中已有22家公布业绩快报，2015年共计约实现1140亿元净利润。虽然上市券商与参与救市券商名单并非完全吻合，但可大致估算，参与救市使相关券商减少了约10%左右的净利润。

据中金出具的一份研报，证金公司筹取的前50大券商20%净资产部分的救市资金投资收益，目前并没有反应在会计报表中，部分金额将计入各券商AFS科目，16年起按季度公布净值并作相关会计处理。预计在16年券商一季报的净资产变动中，就可以看到该部分资金的浮盈亏。去年下半年50家证券公司先后给证金公司提供的救市资金约为2200亿元，该部分被计作“可供出售金融资产”，对证券公司2015年的净利润没有产生影响。

当谈及是否会影响公司2015年年报中的当期损益，上述券商高层同时表示，该笔资金的会计处理科目是“可供出售金融资产”一栏，若公允价值变动超过成本的50%，则将直接计入当期损益，而在50%以内则计入资本公积，这也意味着，该公司去年年报和今年一季报的利润表都不会受到该笔浮亏影响。