停牌两个月后，中国南车与中国北车终于揭开合并大幕。12月30日晚间，南北车及相关多家上市公司同时发布公告称，中国南车与中国北车将合并为一家新公司。中国即将出现一家产值高达2000亿的轨道交通巨无霸企业。业内人士认为，在中国高铁日益引发国际瞩目的情况下，南北车合并将避免海外恶性竞争，助力中国高铁“整装出海”，并且有助于降低国内轨道交通制造业内耗，提升利润率水平，高铁股势必迎来新一轮上涨良机。
停牌两个月后，中国南车与中国北车终于揭开合并大幕。12月30日晚间，南北车及相关多家上市公司同时发布公告称，中国南车与中国北车将合并为一家新公司。中国即将出现一家产值高达2000亿的轨道交通巨无霸企业。业内人士认为，在中国高铁日益引发国际瞩目的情况下，南北车合并将避免海外恶性竞争，助力中国高铁“整装出海”，并且有助于降低国内轨道交通制造业内耗，提升利润率水平，高铁股势必迎来新一轮上涨良机。
停牌逾两个月后，中国南车、中国北车12月30日晚间双双发布重组公告，中国南车将与中国北车合并，合并后新公司将承接两家公司全部资产、负债，并采用新的公司名称 、组织机构代码、股票简称和代码。两家公司股票将同时于12月31日复牌。
根据方案，本次合并中，中国南车和中国北车的A股和H股拟采用同一换股比例进行换股，合并的具体换股比例为1:1.1，即每1股中国北车A股股票可以换取1.1股中国南车将发行的中国南车A股股票，每1股中国北车H股股票可以换取1.1股中国南车将发行的中国南车H股股票。换股完成后，中国北车的A股股票和H股股票相应予以注销。
此次合并实施完毕后，合并后新公司的实际控制人仍为国务院国资委，因此，本次合并不会导致合并后新公司实际控制人发生变化。[详细]
【南北车合并后总资产有望超3000亿】中国北车、中国南车于2000年由中国铁路机车车辆工业总公司一分为二，从此成竞争对手。两家公司主业都是轨道交通装备制造业，由国资委管理，起初业务按南北地域划分，但目前地域界限已然不在。两家公司的发展始终势均力敌，无论国内市场还是国外市场，两家公司的竞争愈发激烈。不少业内人士认为，南北车的彼此竞争，一定程度上削弱了中国轨道交通设备制造的国际竞争力，是促成合并的重要原因之一。
南北车2014年三季报显示，截至2014年第三季度，中国南车总资产为1509.1亿元，中国北车总资产为1529.3亿元。两车合二为一之后，新的“中车”总资产将超过3000亿元。[详细]
业内认为，南北车合并方案的出台将大大刺激高铁行业的发展。
华创证券分析师李佳表示，南北车旗下各子公司是市场运作经营主体，独立经营为主，合并初期对于行业经营、订单、签约影响较小，待管理体系确立后有望开展下一步整合，过剩产能会逐步得到收缩。
在李佳看来，南北车合并有助于降低国内轨道交通制造业内耗，提升利润率水平。同时，合并有助于推进动车组标准化进程以及核心技术推广和国产化率的快速提升，对于未来中国轨道交通产品扩大海外市场份额有巨大帮助，有助于整体需求上一个台阶。[详细]
12月19日，中泰铁路合作重新启动，并迈上新台阶：中方拿到了泰国首条800公里的标轨铁路建设大单。12月23日，正在中国访问的泰国总理巴育参观了全国铁路调度指挥中心，并体验了京津城际列车，再次掀起了一股中泰铁路热。
这对于谋求“走出去”的中国高铁而言，无疑是重大利好。在世界经济新一轮大格局中，中国高端装备制造备受青睐。中国高铁企业频频斩获海外大单，中国南车和中国北车海外订单的连续增长已成为中国高铁开往世界的佐证。
据了解，目前中国南车和中国北车的产品已出口到六大洲约90个国家和地区，而在高层指导下的南北车合并，就是要打造“中国高铁”全球行的第一方阵。[详细]
26日10时51分，随着一声笛鸣，乌鲁木齐南至兰州西的D2702次动车缓缓驶出，世界上一次建设里程最长的高速铁路——兰新高铁全线开通运营。
当日，与兰新高铁同时开通运营的还有，中国西南地区第一条时速250公里的贵广高铁，以及连接南宁至广州的南广铁路。这些铁路的建成不仅使中国铁路里程又增加3000余公里，更为“一带一路”战略构想疏通了血脉经络。
对于铁路通车即将带来的“红利”，沿线各地均充满信心。新疆霍尔果斯口岸管委会表示，兰新铁路的开通，将扩大新疆乃至霍尔果斯口岸的人流、物流、资金流，霍尔果斯口岸的国际金融港、国际物流港、国际信息港建设也将步入快车道。[详细]
今年八月，国务院总理李克强来到中国铁路总公司考察并主持召开座谈会。他说，每次出访都推销中国装备，推销中国高铁时心里特别有底气。
中国工程院院士王梦恕表示，中国高铁规划现在要尽快拉通北京到所有省会的高铁线路，除了乌鲁木齐和拉萨，都要在8小时内到达。另外，所有的省会之间要全部用高速铁路连起来。
另外值得关注的一条高铁线路是渤海湾大通道，从东北到海南三亚拉通5700公里，综贯11个省区市，将解决中国沿海地区的能源运输，同时也是保卫中国的主要干线。这条铁路会通过渤海湾海峡和琼州海峡水下隧道，目前都要修。[详细]
从铁路设备板块的投资驱动力来看，常规订单对股价影响不大，核心是国家战略的调整，包括投资规划的上调以及影响铁路行业长期发展的投融资体制改革。2014年固定资产投资的上调预期已在不断验证和强化过程中(已3次上调至8000亿)，且继续上调仍具可能性，设备投资额增至1430亿，同比增长38%。铁路投融资体制改革的持续深化、近期铁总可能性动车组招标以及“高铁外交”带来的出口业务都将成为影响行业发展的积极因素，继续推荐业绩确定性高且估值便宜的中国南车和中国北车，积极关注鼎汉技术，以及永贵电器和北方创业。
短期内最直接受益的是铁路基建子行业，它将受益于政府的铁路建设刺激政策。具体落实到铁路基建板块的投资机会上，投资者可从两方面去把握：一方面围绕铁路基建以及相关硬件配套设施方面，包括轨交建设、轨交运营、车辆建造等相关上市公司的龙头企业将直接受益。重点关注包括中国南车、中国北车、时代新材、北方创业、晋西车轴、永贵电器等。另一方面，围绕铁路建设的提速，铁路领域的信息化业务的服务商有望从中受益，相关重点个股包括世纪瑞尔、鼎汉技术、辉煌科技、佳讯飞鸿等。[详细]
近日，中国铁路总公司拟尝试采取以租赁标的物为铁路货车的售后回租方式，公开招标选择租赁公司，来筹集部分装备购置资金。7月，国务院授权中国铁路总公司为政府出资人代表，作为铁路发展基金发起人，通过设立优先股吸引社会投资人，存续期15到20年。该基金规模达2000到3000亿元，将于年内亮相。
融资瓶颈突破，低估值优势凸显。前期国务院允许该基金最高有30%可投资于地产开发，我们估计该部分毛利率可达30%+，这一比例应可满足该基金获得较好回报，能够达到社保、保险公司等大机构对优先股的投资回报需求。
改革大幕拉开，投资思路切换。中国铁路总公司成为中国优先股实质推进第一单。本事件意味着二级市场对铁路板块的投资已从第一步的基建，经过了过渡期的流量增长+车辆加密，即将步入第三阶段：体制改革带动阶段。铁路板块投资空间将获得明确提升。
售后回租顺利推进将实质性改善车辆购置资金。这一资金规模对于近来每年超千亿元的车辆购置费来说是极大的投资金额增量。[详细]
投资要点：受益高铁通车高峰到来、动车组加密及地方城轨修建提速,我们预计动车组和城轨地铁业务未来2年将会延续良好的增长。预计14-16年业绩为0.40、0.48和0.54元,对应当前股价为12.7x14PE和10.6x15PE,随着铁路投资加码及车辆交付进入高峰年,业绩超预期概率大,给予“增持”评级。[详细]
投资要点：下游铁路投资恢复增长只是公司今后几年增长的因素之一,公司产品结构持续优化,。同时,铁路未来加大力度改革所释放出来的红利也是公司将要面临的巨大机会。我们预计公司2014-2016年EPS分别为;0.38元、0.61元、0.76元,参考可比公司2014年给予54倍PE,目标价20.5元。 [详细]
投资要点：铁路投资加速推进,公司业务顺利推进。 毛利率保持稳定,费用控制成果显著。外延式增长是未来看点。预计2014-2016年归属于上市公司股东的净利润分别为1.32亿元、1.87亿元和2.43亿元,目前股价对应的动态市盈率分别为49倍、35倍和27倍,维持“增持”评级。[详细]
投资要点：公司具备多元化、国际化的技术积累和市场经验,传统主业轨交业务保持稳定增长,通过技术延伸汽车领域,收购BOGE公司。预计公司14-16年EPS分别为0.38、0.48、0.59元,对应24、19、15倍PE。考虑到国内下游行业景气复苏,公司并购带来快速发展,首次给予“强烈推荐”评级。[详细]
投资要点： 晋西车轴立足火车车辆、车轴产品,定位高端,坚持多元化发展,致力于成为铁路货车车辆及其核心零部件供应商,具有较强竞争实力。公司2013-2015年EPS分别为0.35元、0.39元和0.41元,以2014年6月12日收盘价为基准,对应PE为36.49倍、31.96倍和30.9倍,维持公司“买入”评级。[详细]
投资要点：作为行业内的龙头,据悉产能有效利用率约在50%左右,短期需求不提振也使得公司这块业务受压;高铁紧固件方面,公司在手订单充足。预计公司基本面短期仍难有实质性改善,给予“中性”评级,;近期股价催化剂仍为总理高铁外交、高铁招标、国家铁路建设扶持政策等,具备交易性机会。 [详细]
公司在2003年与石家庄铁道学院、铁科院合作承接了中华之星的刹车片项目。后来因引进海外车型,中华之星项目终止,但公司没有放弃高铁刹车片项目。公司目前正在积极筹备台架测试, 按照一般的流程,台架测试后进行专家评审,之后是上车实验6-12个月,拿CRCC 认证。我们认为如果各个环节顺利的话,公司高铁刹车片将于16年将实现产业化。
投资要点：预计新一轮的动车组招标也将于近期启动,强劲的客流量增长对于动车组的需求形成有力支撑。更新行业动车需求量预测,预计机车需求量将继续回升。公司的目标价至5.81 元当前股价对应2014E 市盈率9.5x,处于历史低位,而盈利增长可见性高,我们重申对公司的“买入”评级。 [详细]
投资要点：铁路建设作为稳经济的重要手段,尤其是在宏观经济走势趋弱时成为中央拉动经济的首选。今年铁路新开工项目已从44个上调至48个,后续新项目数仍有望进一步增加。中国中铁A/H对应14年P/E分别为5.4x,5.9x;PB为0.6x,0.6x，维持A股目标价3.02元,重申“推荐”。[详细]
投资要点：二季度钕铁硼开工率有所提升；销量增长来自于市场规模扩大和竞争力增强；国内国际新能源汽车发展较快；参股上海电驱动,公司持股上海电驱动29.17%的股权。预计公司2014-2016年EPS分别为0.64、0.83和0.96元,对应动态PE分别为22、17、15倍,维持公司“推荐”评级。 [详细]
投资要点：动车组密集交付带来业绩高增长,未来增长可持续。在2013年铁道部大批招标、南北车集中交付车辆后,永贵2014H1动车、新能源汽车、机车、城轨连接器收入分别增长1000%、162%、107%、93%。预计14-16年每股盈利0.82、1.14、1.57元,给予6个月34.19-37.61元左右的目标价,维持买入评级。 [详细]
投资要点：公司目前拥有全球最大产能的车轮轮箍专业生产厂，品种相对齐全的特点使得公司钢铁主业业绩改善主要依赖于产品结构进一步优化和行业整体回暖。预计公司2014、2015 年EPS 分别为0.01 元和0.06 元,维持“中性”评级。 [详细]
公司将具备年产动车组400辆/年、铝合金城轨地铁400辆/年、不锈钢城轨地铁200辆/年的轨道车辆制造能力,同时新增铝型材深加工产品5万吨/年的生产能力。从而成为我国继中国南车、中国北车之后又一家强有力的轨道车辆整车制造商,也是我国轨道车辆整车制造领域唯一具有完整产业链的民营股份制企业。
投资要点：公司为国内最大的轨道交通电源解决方案集成商之一,公司传统业务轨道交通信号电源系统等产品市占率提升、实施“增量到存量”战略;三大新业务车载辅助电源、车载动态安全检测设备、屏蔽门核心系统将获突破。预计摊薄后EPS为0.37/0.50/0.67 元,PE为32/24/18 倍,持续推荐。 [详细]
结束语：中国要利用高铁来拉动整个中国投资的发展，使中国的经济转型走向投资、消费、进出口协调发展的轨道。A股市场上，高铁板块的表现也非常值得期待！
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