IPO前夜被曝污水臭气熏天庄稼烧死

知情人士爆料，“牧原食品暗地趁着半夜三更、下雨天偷排猪粪污水，使得猪场周边、河道下游污水横流，臭气熏天，庄稼烧死、鱼虾翻池、井水变臭。南洋市内乡界内的湍河、默河、余关、王店、马山、灌涨的小河道，都成了牧原股份的下水道。”

土地风波项目无奈卡壳

因为土地赔偿款的争议，原计划2012年3月投入使用的邓州牧原食品项目，因为当地村民的多次阻拦，直到过完2012年春节才刚刚开工。另外，双方谈判过程中始终未见土地证件，公司方面未提土地租赁合同签订一事，也让当地村民不满。

下游客户主要为“猪贩子”

查阅其申报稿，2011年前五大客户中排名第一的张群兵可谓功不可没。张群兵在2009年时未出现在牧原食品的前五大客户中，在2010年时张群兵以2901万元的采购金额成为第三大客户，而到了2011年，牧原食品来自张群兵的营业收入为3.03亿元，是2010年的10倍。对于来自这一重点客户的营业收入，牧原食品没有做出解释。
　　招股书显示，牧原食品商品猪的主要销售客户类型为屠宰加工企业和“猪贩子”，2011年“猪贩子”采购金额占比达到81.94%。

利润受制于中国生猪价格波动

2011年利润较2010年大幅提高，主要是2010年生猪销售单价涨幅低于原材料涨幅，而2011年则相反，猪价涨幅较大。该公司也提到，中国生猪价格以3-4年为一个波动周期，若生猪市场价格持续大幅下滑，将对公司造成重大不利影响。

如此排污：冲粪污水直接流入水渠

知情人士透露：“牧原股份大肆鼓吹污水处理，标榜‘环保企业’，暗地却趁着半夜三更、下雨天偷排猪粪污水，使得猪场周边、河道下游污水横流，臭气熏天，庄稼烧死、鱼虾翻池、井水变臭。内乡界内的湍河、默河、余关、王店、马山、灌涨的小河道，都成了牧原股份的下水道。”
　　 3月11日中午，记者到达河南牧原三分场，在厂区入口处，“年出栏五万头”的宣传标语尤为显眼。一位工人正拿着高压水管冲洗猪舍，而冲洗猪舍的污水则顺着工厂旁边修好的水泥水沟往北流去。
　　 在河南牧原三分场的污水出口处，猪粪等污物随处可见。排放污水的水沟在向北延伸300米左右汇入当地已有的一条水渠。在水渠弯道水流放缓处，水面上已经被猪粪覆盖，因为时间太久的原因，其上层的表面已经硬化，微风一吹，恶臭连连使人几欲作呕。刚进3月份，水渠附近苍蝇已大量出现。
　　 事实不止如此。据当地村民介绍，河南牧原三分场围墙外通过水沟流进水渠里的排污口只是其中之一，更大的排污方式则通过管道直接排到了汪沟村后面的墨河。在当地村民的带领下，记者前往墨河。在距墨河还有将近一百米的地方，空气中已经弥漫着猪粪的恶臭。因为枯水季节，河道几近干涸，河道内每隔几十米就会有一个排污管口露出地面。河道低洼处，淤积的粪便呈黑色占据了河道。
　　 而河道稍高处生长的成排的杨树，已经干枯，树干下部已经腐烂。

苍蝇满天飞 村里浅层水已经无法饮用

这是王丽嫁到汪沟村的第五个年头，前几年因为在外打工，去年，因为其女儿要上幼儿园，王丽不得不辞掉外地的工作回家带孩子。回到汪沟村的王丽，却觉得很不习惯，因为“村里越来越脏了”。
　　 “一到夏天，村里到处都是苍蝇和蚊子。”王丽表示。记者注意到，在王丽去年刚买的房子里，天花板和墙上布满了苍蝇的粪便。“现在还好，刚开始有苍蝇，再过一个多月你过来的话，这里简直就是苍蝇的聚集地，一到晚上，墙上、天花板上、电扇上，到处都是苍蝇，常常让人恶心的饭都吃不下去。”王丽说，“这都是牧原的养殖场建起来之后才有的事情。”
　　 据一位汪沟村的老人介绍，因为近年来牧原养殖场的污染物一直排放到墨河，造成了汪沟村的地下水污染已经到达了无法饮用的地步。
　　 “原来汪沟村各家各户都有水井，饮用水多为浅层地下水，后来因为墨河被污染，从而使得汪沟村附近的浅层地下水也被污染，现在村里不得不通过集资加投资的方式建起了自来水厂。”该村民表示，“实际上现在饮用的也并非自来水，只不过是把井打深了一些，原来可能每家的水井是7米，现在则可能挖到20米左右，但是水的口感却大不如前了。”

汪沟村癌症发病率不断增高 感冒传染全村

据汪沟村一位村民介绍，在牧原股份的养殖场建设之前，汪沟村的经济作物为西瓜、甘蔗、莲菜，现在，因为水质受到污染，不能从墨河直接引水灌溉，经济作物已经基本不能生长，只能种植常规的小麦、玉米。
　　 或许，墨河被污染的后果不止如此，据村民反映：近年来，汪沟村的癌症等疑难杂病发病率也在不断增高。“特别是感冒，以前感冒最多传染一家人，现在感冒基本上一个村都是，大量的蚊子苍蝇都是传播载体。”该村民表示。

当地村民对土地赔偿金数额和合同不满 邓州项目遭抵制

面对着自家长势喜人的麦田，河南省邓州市九龙乡九龙村河南组村民侯俊杰(化名)却始终乐不起来。一堵长长的围墙阻断了侯俊杰家的麦田与外界失去了联系。“现在这情况就是‘猪吃人’！”侯俊杰把烟头扔在地上，狠狠地踩了一脚。
　　而侯俊杰所说的“猪吃人”实际上是牧原股份在邓州市九龙乡的邓州牧原食品年出栏80万头生猪产业化项目。因为土地赔偿款的争议，原计划2012年3月投入使用的邓州牧原食品项目因为村民的多次阻拦直到过完2012年春节才刚刚开工。
　　“工期推迟是肯定的了，只要牧原股份的赔偿款不到位，我们仍然会上前阻止。”村民表示。

村民:尚未见到任何租赁合同

据河南组村民侯明勇介绍，在邓州牧原食品项目建筑围墙的过程中，河南组村民因不满租赁费用而曾数次阻拦。“我这一亩地种植小麦和玉米年收益大概在2000元左右，刚开始村里通知每亩地每年450元的租赁费，后来由于村民不满，涨到了500元，最终在今年2月10号左右村委会以每亩700元的价格，将租赁款发放到了村民手中。”侯明勇表示。
　　然而，令整个河南组不满的不仅在补偿款的数额，更令村民忧心的则是目前其尚未见到任何租赁合同。
　　“现在这块地被牧原股份租赁18年，但是对村民来说，从开始谈到现在一直没有见到这块土地的相关证件，村委会到现在也没有与我们签订任何的土地租赁合同。对村民来说更担心的是这块地的租赁费今年发放了，以后还会不会发，没有合同，我们心里没底。”河南组一位不愿透露姓名的村民表示。

第一大客户张群兵功不可没

牧原食品在2010年的业绩较之2009年略有下滑，但是在2011年的业绩却增长了三倍有余。查阅其申报稿，2011年前五大客户中排名第一的张群兵可谓功不可没。张群兵在2009年时未出现在牧原食品的前五大客户中，在2010年时张群兵以2901万元的采购金额成为第三大客户，而到了2011年，牧原食品来自张群兵的营业收入为3.03亿元，是2010年的10倍。对于来自这一重点客户的营业收入，牧原食品没有做出解释。
　　除了张群兵这一自然人出现在前五大客户之外，还有另外四位自然人出现在近三年的前五大客户名单之中。

子公司龙大牧原为前五大客户

牧原食品参股40%的子公司龙大牧原在报告期内均为牧原食品的前五大客户，在2009年、2010年和2011年分列第二、第一和第三位。虽然牧原食品表示，对龙大牧原的销售金额为实际销售给龙大牧原商品猪的金额，但是在证监会严格重视关联交易的背景下，这一问题有可能会影响牧原食品的过会。

前五大客户占主营收入超过50%且自然人占据三席

牧原食品在招股书中表示，报告期内公司经营业绩良好，营业收入与净利润均保持较高的增长速度。业绩大幅增长主要原因是2011年商品猪价格大幅上升，销售收入同比增长达到177%。
　　然而对于牧原食品2011年如此亮丽的业绩增速，市场亦有质疑声音出现：公司2011年业绩陡增、前五大客户占主营收入超过50%且自然人占据三席，其中还新增自然人客户，自然人客户“猪贩子”用现金结账、不免让外界对其销量及收入增长质疑。

“猪贩子”采购金额占比高 风险大

招股书显示，牧原食品商品猪的主要销售客户类型为屠宰加工企业和“猪贩子”，2011年“猪贩子”采购金额占比达到81.94%。业内人士指出，下游客户出现自然人并不多见，牧原食品在招股书中的“猪贩子”与机构客户相比较而言，在采购能力、支付能力、经营期限、经营规模和经营拓展能力等方面更容易受到市场优胜劣汰竞争机制和自身经营意愿的影响。且牧原食品2011年前五大客户中还有新增自然人，对比往前自然人客户采购金额，自然人客户的采购金额占比持续出现增幅。如自然人客户普遍对生猪的采购规模、频次意愿降低，将在一定程度上对销售产生不利影响。

利润受制于中国生猪价格波动

牧原食品近两年净利润波动较大且毛利率也高于同类上市公司，或潜藏风险。
　　对此，牧原食品称，2011年利润较2010年大幅提高，主要是2010年生猪销售单价涨幅低于原材料涨幅，而2011年则相反，猪价涨幅较大。该公司也提到，中国生猪价格以3-4年为一个波动周期，若生猪市场价格持续大幅下滑，将对公司造成重大不利影响。
　　至于毛利率较高，牧原食品则解释主要因其形成了集饲料加工、生猪育种、种猪扩繁、商品猪饲养为一体的完整生猪产业链。