“一带一路”规划获批在即，相关部门和企业已经组织团队在研究，具体规划批复后就可以启动有关项目。这项规划是我国最重要的中长期战略，这是由国内和国际两方面原因决定的。这个规划的推行将对中国经济产生历史性的影响。将是我国未来十年的重大政策红利，初期大规模基础设施建设，紧接着资源能源开发利用，随后全方位贸易服务往来，带来多产业链、多行业的投资机会。
“一带一路”规划获批在即，相关部门和企业已经组织团队在研究，具体规划批复后就可以启动有关项目。这项规划是我国最重要的中长期战略，这是由国内和国际两方面原因决定的。这个规划的推行将对中国经济产生历史性的影响。将是我国未来十年的重大政策红利，初期大规模基础设施建设，紧接着资源能源开发利用，随后全方位贸易服务往来，带来多产业链、多行业的投资机会。
业内人士称，APEC会议期间，中国国家主席习近平将系统阐述建设“丝绸之路经济带”和“21世纪海上丝绸之路”的“一带一路”规划，并于近日召开最高级别经济工作小组会议，确定让中国过剩产能“走出去”的“中国版马歇尔计划”。
申银万国在最新研究报告中提到，“一带一路”随着本届APEC会议召开水到渠成，有望成为“中国版马歇尔计划”的战略载体。其投资重点区域集中在六省六港：新疆、江苏、浙江、福建、广东、广西；连云港、宁波港、泉州、厦门、广州、北部湾。交通运输、建筑建材、能源建设、商旅文化、比较优势制造业等方面的五大行业将受益。兴业证券报告认为，中国利用外汇储备拉动全球增长，同时通过资本输出带动消化过剩产能，这是一石二鸟的战略。[详细]
从高铁、核电到“一路一带”，中国的国家战略已从韬光养晦转变为走出去的负责任大国战略，而“一路一带”是中国资本输出计划的战略载体，通过资本输出消化自身的过剩产能，并以拉动新兴市场国家和欠发达国家的基础设施建设带动全球增长。
中国拥有足够的财富，拥有全球最多的外汇储备，拥有全球最强的基建能力、装备制造能力。但是，这些相对先进的产能相对于中国的内需基建又是“过剩”的。中国有强烈的意愿推进资本输出，推进亚太、非洲、拉美等新兴市场的基础设施建设，实现双赢、共富。
兴业策略认为，当“一路一带”这个崭新的全球化战略开始落实之后，A股市场将进入“中国创造”和“中国制造”比翼齐飞的系统性行情阶段。中国金融、基建承包商、电力设备、工程机械、铁路设备、通信设备、物流等行业将全面受益。[详细]
通过“一带一路”建设，无论是“东出海”还是“西挺进”，都将使我国与周边国家形成“五通”。“一带一路”战略合作中，经贸合作是基石。遵循和平合作、开放包容、互学互鉴、互利共赢的丝路精神，中国与沿线各国在交通基础设施、贸易与投资、能源合作、区域一体化、人民币国际化等领域，必将迎来一个共创共享的新时代，周边国家以及丝绸之路沿线国家将率先受益。
【新疆本地股成“领头羊”】业内人士表示，新疆地处新丝绸之路的中心，拥有15个陆地口岸，2个航空口岸，是我国拥有陆地口岸最多的省份。近几年新疆边境贸易总额在不断增长，并且新疆与中亚各国拥有相似的民族、文化、风俗习惯和消费结构等，为新疆与中亚各国扩大经贸合作构建了良好的基础。在新丝绸之路规划建设上，新疆将成为最直接受益的地区，而新疆板块个股也将成为新丝绸之路概念股中的“领头羊”。
【海运业助力“一带一路”】10月31日，全国海运发展推进会在上海召开。交通运输部党组书记、部长杨传堂指出，在服务“一带一路”战略中，着力推动通道体系建设。在服务长江经济带建设战略中，完善江海中转运输系统，优化港口功能布局，加快上海国际航运中心建设。在推进京津冀协同发展中，加快构建布局合理、功能完备、服务水平先进的渤海湾现代化港口群，加快天津北方国际航运中心建设。[详细]
经历过08-09年的股民就会找到当年4万亿的感觉，只是因为没有当年明确（当年是会议出来才炒的），如今市场是在摸索中前行中国版“马歇尔计划”简单来说是这么样的：中国给他国建造大型基建设施，收费管理三十年，最后归还设施于他国。
从高铁、核电到“一带一路”，中国的国家战略已从韬光养晦转变为走出去的负责任大国战略,福塔莱萨成立的金砖货币体系,是中国版马歇尔计划的重要实施保证，而“一带一路”是中国资本输出计划的战略载体，通过资本输出消化自身的过剩产能,并以拉动新兴市场国家和欠发达国家的基础设施建设带动全球增长。
在上述顶层战略目标下，中国公司的海外基建业务将首先获益，迎来爆发式增长的机会。与当年的“马歇尔计划”相似，“一带一路”的规划实施和中国走出去战略都要求中国公司在海外建设更多的基础设施，包括机械、港口、铁路、公路、能源通道等。因此拥有大量海外基建业务的上市公司毫无疑问成为中国版“马歇尔计划的”直接受益者。这是个大题材，非常大的题材，是划时代的事件！[详细]
| 方向 | 细分方向 | 上市公司 | 代码 | 14EPS | 15EPS | 16EPS | 推荐逻辑 |
| 通路 | 铁路建设 | 中国中铁 | 601390 | 0.48 | 0.53 | 0.59 | 直接受益于区域铁路建设 |
| 中国铁建 | 601186 | 0.89 | 0.95 | 1.04 | 直接受益于区域铁路建设 | ||
| 铁路装备 | 中国北车 | 601299 | 0.46 | 0.59 | 0.71 | 铁路建设提振动车组需求，北车在高寒动车组方面更有优势 | |
| 中国南车 | 601766 | 0.41 | 0.54 | 0.65 | 铁路建设提振动车组需求 | ||
| 永贵电器 | 300351 | 0.67 | 0.93 | 1.18 | 具备较好弹性的铁路连接器企业 | ||
| 通航 | 航海 | 连云港 | 601008 | 0.1 | 0.16 | 0.18 | 连接路上与海上丝绸之路的物流节点，市值有成长空间 |
| 航空 | 海特高新 | 002023 | 0.53 | 0.73 | 1.03 | 通航需求旺盛，直接受益于“一带一路”市场空间的打开 | |
| 中信海直 | 000099 | 0.36 | 0.45 | 0.49 | 通航需求旺盛，直接受益于“一带一路”市场空间的打开 | ||
| 通商 | 能源和石化 | 广汇能源 | 600256 | 0.37 | 0.57 | 0.79 | 中国第五桶油，最受益油气改革 |
| 准油股份 | 002207 | 0.16 | 0.45 | 0.9 | 走向中亚，朝着石油开发总包商的目标前进 | ||
| 洲际油气 | 600759 | 0.27 | 0.56 | 0.69 | 马腾石油位于哈萨克斯坦的三个产油田区 区块成熟，潜力巨大；未来资源扩张潜力大 |
||
| 新疆浩源 | 002700 | 0.45 | 0.6 | 0.77 | 盈利优势明显的区域性燃气供应商 | ||
| 天富能源 | 600509 | 0.5 | 0.66 | 0.85 | 新疆兵团能源平台 | ||
| 陕天然气 | 002267 | 0.38 | 0.52 | 0.7 | 垄断陕西省天然气长输管道业务 | ||
| 光正集团 | 002524 | 0.02 | 0.1 | 0.2 | 气化南疆的主力军 | ||
| 化工 | 中泰化学 | 002092 | 0.24 | 0.34 | 0.6 | 公司将极大受益于运输成本的下降和中亚市场的新增需求 | |
| 农业 | 大禹节水 | 300021 | 0.2 | 0.5 | 0.8 | 公司将成为高效节水重要标的 | |
| 商贸流通 | 友好集团 | 600778 | 0.54 | 0.24 | 0.4 | 新疆市场份额最大的零售商，直接受益于“一带一路” 带动的区域经济发展 |
从地区上看，“一带一路”所覆盖的省份与节点城市范围极广，而实际受益程度则呈现差异化。综合分析我们认为新疆、江苏、浙江、福建、广东、广西以及重要枢纽城市连云港、宁波港、北部湾、泉州、厦门、广州等“六省六港”值得重点关注，交通运输、建筑建材、电力油气、商贸旅游以及受益于走出去的高铁核电工程承包等比较优势行业将明显受益。
从资本市场的角度来看，在中国版“马歇尔计划”实质性推进的背景下，海外需求最大的中国基建产业链有望受益最为明显。我们认为，海外基建相关企业将会实质性受益于中国企业“走出去”战略带来的需求大幅增长。具体来看，建议关注基建产业链，包括建筑(国际工程承包)、电力、核电、电力设备、工程机械、港口、铁路、机场等行业相关上市公司。
公司率先启动军工重大装备总装资产证券化试点工作,将成为中国资本市场首家军工重大装备总装上市公司。本次非公开发行将开辟军工重大装备总装业务进入资本市场的先河,引领国家军工资产全面证券化方向。 考虑到公司资产注入后将充分受益我国航母编队建设以及海工装备需求持续增长,我们给予公司“增持”的评级。
月底全国不同地区下游需求冷热不均，东北地区需求继续萎缩，华东受降雨影响环比略减少，华南地区相对较好，企业保持产销平衡；市场平均价格依旧保持上扬态势，但上涨幅度和范围有所缩小，进入11 月，受下游需求整体偏弱影响，预计价格保持平稳或略有上升趋势为主。近期“一带一路”规划正式有望出台，建议重点关注新疆板块的投资机会。
四类产业将从中获利：第一，基建类，建筑、高铁、电力设备均受益，建筑首当其冲；第二，油气产业链，中国与中亚油气合作利好油气钻采、服务等；第三，交运油气是港口运输；第四，旅游业，丝路建设带动相关区域旅游业发展。相关公司如中工国际、中材国际、新疆城建、西部建设、准油股份、杰瑞股份、北部港湾、五洲交通、曲江文旅等。
“21世纪海上丝绸之路”的建设则是中国连接世界的新型贸易之路：21世纪海丝战略符合中国和东盟的共同利益和共同要求。投资策略上，我们看好投资品产业链的拐点性机遇，推荐基建、高铁和核电。丝绸之路经济带地域首推新疆和陕西，行业推荐基建、能源产业链。海上丝绸之路地域首推福建和广西，行业推荐交运。
公司的重点基建项目尤其是铁路方面的投资还会保持快速增长,公司在一些新业务方面也有积极拓展。整体而言,公司业绩将保持稳定。在估值方面,考虑到近期开展的沪港通业务,公司A/H 价差会有一定的套利空间,市场可能会有一定的参与热情,我们继续维持A股买入评级。
公司对于工程项目的精细化管理也将在中期内体现一定的积极效果,公司的盈利能力将会得到进一步的提升。我们认为目前公司估值仍较为便宜,还将受益于基建投资加速和即将开展的沪港通业务,我们继续维持A股买入评级,目标价格上调至5.10元,将H股评级上调至买入。
在手订单较为充足,9月份公司公告了以非公开发行普通股及承接债务的方式注入电建集团资产,同时非公开发行优先股募集配套资金,注入后中国电建将成为电力建设领域绝对的龙头。我们略微下调14-15年EPS为0.52元、0.61元,给予14年9-10倍的动态市盈率,合理价值区间为4.68-5.20元,维持“买入”评级。
国际工程承包的企业将充分受益一带一路战略,迎来历史发展新机遇。“一带一路”建设的主要内容是加强与相关国家的政策沟通、道路联通、贸易畅通、货币流通、民心相通,“五通”建设相辅相成,以政策沟通和道路联通为先导,领导人出访积极推动“互联互通”建设,已经初见成果。
未来两到三年公司水泥工程主业还看海外,预计仍将以平稳的恢复增长为主,钢贸黑天鹅事件利空影响完全消化;同时公司仍存环保新业务转型、矿山工程多元化拓展等预期,加之国企改革浪潮公司也有望逐步提升企业运营效率,综合来看仍然维持推荐评级,目标价8.8元。
房地产项目结算大幅度上升,助力业绩快速增长,后续公司采取内外兼修,创新突破,对内推行混合所有制,提升效绩;对外相关多元扩张,打开成长空间,维持2014/15年EPS0.46、0.55元盈利预测不变。考虑到当期央企改革盛行,公司进军绿色产业,给予2014年12倍PE,增持评级,维持目标价5.5元不变。
预计4季度干散货指数有进一步上冲的空间,同时集运有望在11月份大幅障碍,而中海+阿里的后续合作事宜很可能演绎成整个航运板块的催化剂,我们认为股价较10月31日收盘价4.11元存在30%的上涨空间,给予目标价5.4元,对应3季报2.3倍PB,维持“增持”评级。
主营改善叠加地产、上海银行带来的投资收益大幅增长,预计公司2014-2016 年净利润分别为62.9、68.7 和73.3 亿,折合EPS 分别为0.28、0.3 和0.32 元。在自贸区跨境物流和国企改革的良好预期下,我们认为公司合理的估值水平应该在22-25 倍之间,按14 年EPS 所对应的股价在6.2-7 元,维持“增持”评级。
维持公司的“推荐”评级,因1)公司盈利持续表现亮丽;2)油轮行业供给调整良好,需求渐近旺季,旺季运价有望继续为股价提供催化;3)预期海运支持政策将逐步进一步落地。我们维持公司2014-15 年的EPS 预测0.10/0.14 元。
预计沿海运价4季度难以大幅改善,不过我们认为因欧俄互相制裁可能带来海运油品对管道运输的更多替代,Q4油品运价有较大超预期概率,而中海发展外贸油品运输收入占比约30%,业绩弹性仅次于沿海运输。我们维持对公司2014年的EPS 预测为0.08元,维持“谨慎推荐”评级。
调整公司2014-15年的盈利预测至0.12/0.07元,2015年的盈利未包含政府补贴等非经常损益。我们维持公司的“推荐”评级。我们认为目前公司的盈利处于周期底部,海运支持政策的进一步落实、国企改革都将利好企业发展,短期BDI旺季上涨有望带来股价催化。
预计公司2014-2016年每股收益0.42、0.52、0.61元。南北车三季报均获得了高速增长,业绩优秀及低估值,带动了低价大盘股的良好表现,建议继续关注轨道交通设备及建设板块低估值个股。给予2015年12倍动态PE,对应目标价6.30元,重申对中国南车的买入评级。
公司未来的发展将围绕以下三大战略:(1)基于核心技术的整体服务能力;(2)国际化;(3)一体化。目前通源石油具备了水平井钻井、压裂等非常规天然气开采技术,公司将进一步拓展钻井全产业链服务能力,并实施国际化战略,公司具备长期投资价值。我们预计通源石油2014~2015年EPS分别为0.12、0.23元。
随着对大股东定增的推进,公司在哈萨克斯坦的油气拓展很可能在2014H2实现实质性进展,定增结束后保守估算公司可以撬动的海外投资规模至少达到10-12亿美金。按照正和股份对哈国的投资回报期(约4年)的数据来测算,按照公司10-12亿的投资规模,大概可以带来年化2.5-3个亿的净利润水平。
预计公司2014年-2016年的每股收益分别为0.36、0.41、0.48元,LNG销量提升成为公司利润稳定增长来源,原油非国营贸易进口资质获批,公司将形成油气产业链一体化布局,维持增持-A的投资评级,6个月目标价为10.25元,相当于2015年25倍的动态市盈率。
预计公司2014-16 年EPS 分别为0.43、0.59、0.75 元。考虑到公司为省内唯一的中游管输企业,受益于城市气化率提升和“煤改气”工程推进,销气量有望保持15%以上的复合增长;公司2013 年后迈过固定资产投资高峰,业绩复合增速超过30%,且业绩向上弹性较大;维持公司“买入”评级。
结束语：“一带一路”战略将是我国未来十年的重大政策红利，初期大规模基础设施建设，紧接着资源能源开发利用，随后全方位贸易服务往来，带来多产业链、多行业的投资机会。
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