证监会宣布将在年内重启IPO

证监会新闻发言人邓舸：证监会将在完善新股发行制度后重启IPO，将进一步改革完善新股发行政策措施。

[恢复暂缓发行28家公司IPO 发行企业名单一览 推先行赔付机制]

[董登新:恢复IPO是重大利好 投行专家：利好利空券商还不一定]

[中金:利好券商 回顾8次IPO重启对A股影响 A50股指期货一度跳水2%]

证监会新闻发言人邓舸6日透露，由于完成相关准备需要一定时间，在此次完善新股发行制度全部落实前，证监会决定先按现行制度恢复暂缓发行的28家公司IPO。其中，已经履行缴款程序的10家公司先行启动，完成未完成事项预计需要2周时间，剩余18家也将在年内重启发行。同时，证监会将恢复IPO审核会议，合理安排IPO审核进度。

一是针对巨额打新资金取消现行新股申购预先缴款制度；二是突出发行审核重点，调整发行监管方式；三是公开发行2000万股以下的，取消询价环节，由发行人、主承销商协商定价，简化程序，提高发行效率；四是加强对中小投资者权益保护，建立摊薄即期回报补偿机制；五是强化中介机构监管，落实中介机构责任，建立保荐机构先行赔付制度。

[证监会：就完善新股发行制度问答（全文）]

证监会新闻发言人邓舸表示，投资者在12个月内累计出现三次申购未缴款，6个月内不能再申购新股。投资者应该审慎参与新股申购，新股申购应当是自主表达意向，禁止代为申购。

证监会新闻发言人邓舸表示，本次发行改革强化了中介机构的主体责任，具体包括：第一，建立保荐机构先行赔付制度，要求中介机构公开承诺若信息披露有虚假记载、误导性陈数、重大遗漏造成投资者重大损失的，将先行对投资者进行赔付；第二，完善信息披露文件抽查制度，对违规行为从严查处，提高披露质量；第三，拟制定会计师事务所从事证券业务监管办法，明确审计机构执业认定标准。

证监会有关部门负责人6日表示，此次新股发行体制改革后，发行规模在2000万股以上的IPO发行仍采用询价机制，2000万股以下的允许发行人、承销商直接协商定价。

据统计，在此次IPO暂停之前，A股历史上总共有八次IPO暂停，现在，就让我们回顾下历次暂停及重启后对A股影响。

打新“期权”增加了持有股票的吸引力。由于仍坚持市值配售而无需缴款，持有股票拥有打新的权利，而无需付出成本，增强了持有股票动力。满仓打新成为现实，利好股市。此前打新需要提前缴款，因此出现卖老股打新股问题，确定配售数量后再进行缴款解决了该问题。增加了股票供给，利空。综合来看，对股市偏利好。IPO重启、券商PB成为唯一合法融资通道、注册制预期、两市交易量突破1万亿以上等利好券商。

武汉科技大学金融证券研究所所长董登新表示：恢复IPO自由是重大利好。他指出，在央行不断放水、市场流动性泛滥的前提下，投资者缺乏足够的投资渠道，出现了所谓的资产配置荒。在A股市盈率严重偏高的背景下，如果继续关闭一级市场，则会严重抑制投资者信心，并无法满足投资者打新炒新的需求。

对券商利好，对市场短期心理层面影响偏负面，中期影响偏正面。新股发行重启显示了监管层对市场的信心，由于市场在这之前已经连续上涨，短期在心理层面影响偏负面。但新股重启代表着市场正常功能在逐步恢复，对市场中期是正面影响。特别地，新股重启将利好券商。

完善新股发行制度，本身就说明对过去制度要做修正，如果接下来新股发行制度是市值配售制度，那对市场而言，本身不会带来多大的冲击，相反会起到稳定的作用。在这位置重启IPO，反映了管理层已经有足够的底牌，未来何惧之有。

每次IPO重开总会出现一个奇观，那就是上市就不断涨停，小散户只能眼巴巴看着数十个涨停。面对暴富的诱惑，谁会甘心呢？小散户们把七大姑八大姨的钱借过来，等着涨停的新股们开板了追进去，结果成了接盘侠。

说到“发行注册制”，很多人就会想到股票趋向无限量供应，担心“圈钱更疯狂”。事实上，当股票趋向无限量供应后，企业反而圈不到钱。因为备选投资股票非常多，投资者为此有了更多选择，更有底气“用脚投票”。