A股海军舰队刚起航 军工改革成船舶行业重头戏

　　广船国际10月10日晚间正式发布公告，称其控股股东中船集团拟将旗下黄埔文冲100%股权注入广船国际。这也意味着，中船集团旗下资产整合正式拉开序幕。

　　11月1日，广船国际发布重组方案。公司将向中国船舶工业集团公司(以下简称中船集团)购买中船黄埔文冲船舶有限公司(以下简称黄埔文冲)100%股权，并向扬州科进船业有限公司(以下简称扬州科进)购买其持有的相关造船资产，上述资产合计作价54.95亿。

　　受益于造船业触底反弹，今年上半年的造船业整体向好。与此同时，为了解决造船业产能过剩问题，近日，工信部下发第一批符合《船舶行业规范条件》企业公示名单(业界称之为“白名单”)。此外，有报道称，交通运输部日前就《内河运输船舶标准化管理规定(修正案)》向社会公开征求意见。

　　海军重大装备制造推进。2008年开始，中国在驱逐舰和护卫舰大量投资，对潜艇的投资相对缓慢。包括航母、驱逐舰、护卫舰、核潜艇、常规潜艇在内各项的海军装备项目由北船(中船重工)和南船（中船集团）共同承担且各有侧重。

　　近期，继兵器集团之后，中国船舶重工集团(以下简称：中船重工)成为十大军工集团中又一个推出全面改革的军工集团。而中国重工作为中船重工主要上市平台，将成为此次“混改”的最大受益者。

　　安信证券研究员王书伟认为，中船工业集团的资产整合的路径较大可能将以“先南后北，多个平台、属地化整合”为原则，即将中船黄埔文冲注入广船国际，将江南造船(集团)、沪东中华、上海船厂等资产注入中国船舶。

　　广船是世界知名的灵便型液货船制造商，低价收购龙穴造船，进军大船市场，产能利用率将提升，未来业绩弹性较好；拟收购黄埔文冲，广船布局军工、海工和特种船。

　　从2012年下半年中船集团新领导上任以来，针对中船、广船和*ST钢构的一些列动作表明中船集团属地化整合正全面展开。从内在解决同业竞争的要求和外部与中国重工竞争的压力看，广船、中船整合为一家的可能性大；而从H股平台和董秘人事更换看，广船作为集团整体上市平台可能性大。

　　按照广州市“退二进三”规划，广船在2015年底前要迁出广州市区，其总部荔湾地区的52 万平方米土地就面临巨大升值空间，同时考虑到其在中船整体上市中的平台地位，暂维持25元目标价和买入评级。

　　业内人士认为，中船重工集团业务重组、股权调整、内部优化必将带动我国船舶业的大调整，上市公司经营能力的改善可能引发行业格局的变动。业内普遍认为，从中船重工集团此次出台的改革指导意见来看，中国重工无疑是最受益的个股。

　　目前中船重工控股两家上市公司—中国重工(601989)和风帆股份(600482)，并是乐普医疗(300003)的第二大股东，其持有93.991%股份的湖北华舟重工应急装备股份有限公司(下称“华舟重工”)也在深交所排队上市中。

　　中船重工产业版图涉及军品科研生产；对外工程承包；民用船舶、设备和非船产品的设计、生产和修理；劳务输出；工程建设等多个领域，拥有46个工业企业、28个科研院所，员工14万人。作为中国最大的造修船集团之一，中船重工已经连续四年进世界500强企业，2014年以304.788亿美元的营业收入升至403位。