调查显示，2013年2月份消费者物价指数(CPI)同比增速均值为2.9%，较统计局公布的2013年1月CPI同比增速2.0%大幅上升。

今年春节到来的时间从去年的1月份移至2月份，这一变动被认为是导致2月份CPI反弹的主要原因，多位分析师一致认为，未来通胀压力主要上涨动力来自资源品价格改革和劳动力价格的上升。

今年政府工作报告指出全年CPI增速目标为3.5%，空间较2012年收窄0.5个百分点，而央行副行长易纲也警告全年的通胀风险。

高盛高华资深中国经济学家宋宇认为，成品油价格上涨倾向于给非食品CPI带来更多压力，但由于成品油涨价出现在2月底，因此对3月份数据的影响可能更明显。

调查显示，2013年2月生产者物价指数(PPI)同比增速均值为-1.5%，较统计局公布的2013年1月PPI同比增速-1.6%继续上行。

高盛高华资深中国经济学家宋宇预计2月份PPI同比增速为-1.6%。宋宇表示，尽管CPI受春节影响波动增加，但PPI受春节效应的影响往往要小得多。

招商证券高级宏观分析师谢亚轩与宋宇持有相同观点。谢亚轩指出，从原材料来看，矿产品和能源价格基本以上涨为主，粗钢和原油价格在2月中下旬有所回调，煤炭价格维持稳定。从2月库存来看，粗钢和煤炭库存偏高。

兴业证券首席宏观分析师王涵称，物流协会PMI购进价格指数仍明显高于50，因此PPI环比将继续增长，同比收窄至-1.4%。

调查显示，2月新增人民币贷款额均值为7540亿元，较2013年1月份的真实值少增3181亿元。

高盛高华资深中国经济学家宋宇表示，人民币贷款规模的大幅下降，部分归因于春节效应的影响，但更重要的是，在1月份流动性供应明显偏多、经济增长总体稳健且通胀预期上升的情况下，央行希望对流动性加以控制。

宋宇表示，“由于非传统渠道的融资量也倾向于减少，因此，无论以贷款、M2还是社会融资总量来衡量，2月份的总体流动性状况看起来都比1月份明显收缩。”

招商证券宏观研究主管谢亚轩根据工农中建四大行新增贷款截至2月17日为2500亿元计算，按照35%-40%的占比，全行业新增贷款将超过6000亿。

调查显示，2月末狭义货币(M1)同比增速均值12.3%，较2013年1月真实值15.3%下降3个百分点。

兴业银行首席经济学家鲁政委指出，M1新增量可能显著回落。首先，2003年以来，春节在2月的天数与2月M1新增量成反比，2013年春节全部落在2月，若以往规律有效，则2013年2月M1将较2011、2012年少增，而与2010年更相似。

招商证券宏观研究主管谢亚轩认为，2012年基数较低，主要是因为企业投资意愿较低以及表外理财等原因，导致存款定期化。2013年经济的温和回升，企业投资意愿恢复，企业存款会出现逐渐活期化，因此M1逐渐回升是基本趋势。

调查显示，2月末广义货币(M2)同比增速为15.0%，较2013年1月真实值15.9%下降0.9个百分点。

招商证券宏观研究主管谢亚轩从历史数据中发现，M2的2月新增量与1月新增量负相关。与此同时，根据招商外汇供求强弱指标来看，本月新增外汇占款规模将低于1月。此外，财政存款本月可能小幅增加，2010至2012年2月财政存款平均增加1159亿元。

长江证券首席策略分析师邓二勇表示，伴随着对于信托贷款的监管加强、债券有效供给的减弱，之前1月份的创历史新高的社会融资总量难以持续。叠加新增外汇占款的回落，预计2月M2将会回落至15.1%左右的水平。

申银万国首席宏观分析师李慧勇认为，在通胀压力尚未显现、经济复苏趋势不明显的情况下，货币政策缺乏转紧的必要性。

调查显示，1-2月规模以上工业增加值同比增速均值为10.5%，较2012年12月的真实值升0.2个百分点。

中信证券宏观分析师孙稳存表示，1-2月PMI指数高于50%临界值水平，虽然2月份PMI指数降至50.1%，但是从新订单-产成品库存来看，1-2月缺口值高于2012年年底，因此预期1-2月工业微升。

“PPI制约工业生产增速，”民生证券宏观分析师郝大明指出，“轻工业PPI同比在连续9个月下降后在1月转正，重工业PPI同比降幅收窄，工业增速将有所上升。”

海通证券宏观首席分析师姜超认为，需求和库存的正向贡献使得工业增加值增速继续向上。下游地产、汽车需求火爆将逐步向中上游传导，并考虑到价格回升和企业盈利改善后企业库存回补，生产将继续加快。

调查显示，1-2月固定资产投资(非农户)同比增速均值为20.7%，较2012年末的真实值微升0.1个百分点。

投资的两大重要组成部分都在延续回升趋势。中信证券宏观分析师孙稳存指出，高铁和城市地铁项目稳步推进，在2012年低基数情况下，基建投资保持较快增长，房地产市场明显回暖，地产投资回升。

瑞银证券首席中国经济学家汪涛指出，房地产投资可能支撑固定资产投资稳健增长。估计在1-2月期间，房地产销售及投资的强劲增长帮助推动固定资产投资同比增长超过20%。

而“表内资金的放量也将对投资形成一定的支撑，”华泰联合宏观分析师张晶指出，“1月份信贷规模大幅增长，2月份，从四大行贷款情况看也有较快增长。”

调查显示，1-2月份社会消费品零售总额同比增速均值为15.1%，较统计局公布的2012年12月真实值微降0.1个百分点。

招商证券宏观研究主管谢亚轩指出，根据全国假日办统计，2013年春节旅游收入同比增长15.4%，而历史数据显示，1-2月消费增速与春节旅游收入增速较为接近。

华泰证券宏观分析师张晶表示，价格回升，有利于消费的名义值回暖。此外，年底市场促销力度加大提振纺织服装、化妆品、金银珠宝等消费；随着地产销量回升，经济复苏预期增强，预计家电、家具、汽车类等可选消费继续保持较高的增速。

“中央新政力推节俭、限制公款小幅，对政府部门公务消费及国有企业商务消费起到抑制作用，”日信证券宏观分析师陈乐天指出，“但居民收入增长推动私人消费上行。”

调查显示，2013年2月进口金额同比增速均值为-4.9%，较海关总署公布的1月同比增长28.8%明显降低。

分析师对因春节导致的进口数据波动看法较一致，且认为未来回升速度不会太快。

联讯证券首席宏观分析师杨为敩认为，春节错月因素使得进口同比增速出现大幅下降，但总体仍处于弱势加快的阶段。

中信证券首席经济学家诸建芳认为，每值年尾年初，订单在月份之间会出现明显的转移，增大进出口数据波动。此外，2月份工作日减少，也会使进口数据回调。诸建芳预计2月份进口进口增速为-12.5%。

华泰证券高级宏观分析师张晶认为，国内需求复苏温和，预计未来一段时间进口增速将保持低位震荡。

调查显示，2013年2月出口金额同比增速均值为11.6%，较海关总署公布的1月同比上升25%大幅回落。

民生证券宏观分析师郝大明测算，2012年2月工作日21天，2013年2月工作日17天，纯粹因工作日因素就会使今年2月出口同比增速出现下降20%。而考虑春节前后的提前交货和延迟交货等因素，会对出口差产生更大影响。

海通证券宏观首席分析师姜超进一步表示，德国、美国年初PMI指数较为强劲，同样反映外需企稳，预测2月出口增速22%。

申银万国首席宏观分析师李慧勇预计，1-2月出口增速平均值为14.1%，与2012年12月基本持平。全年看，出口有望比2012年的7.9%小幅改善。

调查显示，2013年2月贸易顺差均值为7.8亿美元，较海关总署公布的1月顺差291亿美元大幅收窄。

国泰君安宏观分析师汪进认为，进口增速依然维持较低水平，随着国内经济的逐步企稳反弹，进口增速与国内实体经济回暖的小幅背离将消失，进口增速应能进一步提高。他认为2013年中国外贸条件要优于2012年，出口增速将高于7.3%，预计将达到8%。

湘财证券宏观分析师罗文波认为，从国内需求来看，1-2月份货币环境持续宽松，但考虑1-2月份天气与春节因素的影响，进口需求有限，但随着价格上升部分原材料行业补库存行为可能对进口产生相对正面的拉动作用，预计2月份贸易顺差约为-260亿美元，1-2月贸易顺差总体归零。