交大安泰：IMS改革和人民币国际化
上海交通大学安泰经济与管理学院院长周林教授
2012年9月27日，由上海交通大学(微博)与中国世界经济学会联合主办、现代金融研究中心承办的“IMS改革和人民币国际化国际研讨会”在交大安泰召开。来自英国、美国、加拿大、日本、中国香港等地的十多位著名经济学家以及北京、上海等多个高校和研究机构的专家学者参加了此次研讨。他们分别是：美国哥伦比亚大学全球研究所所长、联合国(微博)秘书长首席经济顾问Jeffrey Sachs，加拿大西安大略大学教授、加拿大皇家学院院士、美国国家经济研究局(NBER)研究员John Whalley，亚洲开发银行研究所(ADBI)所长Masahiro Kawai，加州大学戴维斯分校经济学系教授、布鲁金斯学会研究员wing Thye Woo，英国皇家国际事务研究所(Chatham House)国际经济研究部主任Paola Subacchi，国内外华人学者余永定、樊纲、张志超、黄海洲、肖耿、黄益平、张礼卿、徐迎风、潘英丽等人。
会议由上海交大经济学院执行院长陈宪教授主持，上海交通大学安泰经济与管理学院院长周林教授致欢迎词。周林院长还主持了第一个专场会议。会议主要围绕国际货币体系存在的缺陷及其稳定，人民币国际化与亚洲货币合作等专题展开。
在为期一天的会议上，中国社科院学部委员前世界经济研究所所长余永定教授作为题为“全球不平衡与债务危机”的演讲，比较分析了欧美债务问题，并探讨了中国持续积累对外债权的不合理性及其风险。美国哥伦比亚大学全球研究所所长萨克斯教授探讨了“全球金融危机及当前反危机政策存在的问题”。他认为由于结构原因美国和欧洲经济陷入长期低增长路径，但是政府未能适应这种变化采取持续宽松的货币政策，导致全球范围泡沫的膨胀和破灭。他批评了美欧以宽松货币政策应对危机的方法，并对发达国家前景持悲观态度。加拿大华人学者徐迎风讨论了“当前国际货币体系为何失效”的问题，他以主要国家购买力平价的测算为基础，实证分析了国际汇率对购买力平价的背离，指出了国际汇率不稳定来源于美国货币政策，这对各国经济发展造成伤害，要求加强国际货币体系的改革。
英国国际经济学专家Paola Subocchi的演讲以“过渡时期的国际货币体系”为题，谈到国际社会并没有给美国强加一种义务以支持美元作为国际货币，美国的内部目标和美元作为国际货币的全球目标是有冲突的。这导致了美元的信心问题。但在现行国际货币体系中，仍然没有其他货币可以替代美元。2040年人民币可以成为与美元、欧元并重的国际储备货币；人民币对美元是补充而不是竞争对手；国际社会需要加强合作并对向多极化过渡的过程进行管理。樊纲教授提出了“亚洲内部交叉持有对方货币作为储备”以应对全球储备风险的建议。通过交叉持有对方货币金融资产，可增进国家间的合作，防范美元风险，推进国际储备货币的多极化。亚洲开发银行研究所所长Masahiro Kawai谈了日元国际化的经验教训及其对人民币国际化的借鉴意义。他认为，10-15年之后人民币成为国际货币是完全有可能的，但必须开放资本账户，与亚洲邻国加强合作，并且建立起健全金融法律和法规体系。中金公司首席策略师黄海洲的演讲题目是“人民币国际化及其结构性机会”，从对中国具有顺差的国家分析入手，探讨了人民币国际化的结构性机会。
我院潘英丽教授作为题为“国际货币体系稳定与人民币国际化”的演讲，汇报了上海交通大学前期研究得到的主要成果。她提出了特里芬两难的局限性在于没有区分对美元的交易需求和储备资产需求。全球经济不平衡的实质在于流动的资本与技术与不流动的劳动力和工作场所结合的国际分工导致了全球可贸易实用产品生产能力的全球布局的失衡。新兴市场国家财富的积累以美元储备资产的形式进行与美元财政能力的持续下降之间产生矛盾。这带来国际货币体系的内在不稳定性。应对策略是鼓励跨境的实业投资，以恢复地区和国家之间可贸易实用产品生产能力的再平衡；以渐进平稳的方式减少国际货币体系对美元的依赖。因此未来需要构建一个具有内在稳定机制的多元储备货币体系，加强对国际汇率和短期资本流动的管理，并推进人民币国际化。人民币国际化成功推进的标志应该是在商品贸易和金融资产交易当中计价功能的发挥，以避免国际汇率的波动对我国经济可能造成的伤害。推进策略是前期稳健创造需求，后期激进释放供给。前期主要从推进产业和金融资本输出、加快经济金融转型以及从亚洲入手推进国际汇率管理，并对短期资本流动征收托宾税以改善国际货币环境。她关于人民币汇率基本观点是人民币汇率的制度选择可以参考一揽子货币的窄目标区管理浮动。她的演讲得到与会专家的普遍认可和高度评价。
此外，胡永泰、黄益平、John Whalley、张志超、肖耿、和张礼卿分别讨论了东亚地区金融合作、美元日元与人民币的未来、人民币国际化路径、投资方法的人民币国际化分析、可持续增长与金融稳定的制度分析以及国际货币体系改革与G20等话题。
上海市政府金融服务办主任方星海、世界经济学会副会长李晓、张幼文、国内多所大学和研究机构国际金融专业领域的学者、人民银行和金融监管部门的专家和管理人员出席会议。会议气氛活跃，观点交锋，在国际货币体系改革和人民币国际化推进方式等重要领域达成共识，取得重要会议成果。与会专家对会议的有效性给出了高度评价。
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