常清：尊重市场 尊重股民

　　专家对市场和股民的指责，不免有叶公好龙之嫌。不难发现，这些指责是有其体制性根源的

　　文/ 常 清

　　近期，理论界不断出现一些较有影响的观点，忧国者有之，忧民者有之，指责市场者有之。这些观点主要是：暴涨之后必有暴跌，散户太多容易影响社会安定；股民对风险知之太少，一旦市场发生变化，将会危及生计；更有甚者，认为股价错了，市场疯狂了，大有众人皆醉我独醒的气势。

　　在众多观点中，忧国忧民者值得尊敬，但指责市场者，却值得商榷。对于“市场错了，股民疯了”的观点，我始终不敢苟同。

　　我们从改革开始，就一直期望的一个大好局面终于到来：资本市场在资源配置中起主要作用，整个金融体系由间接金融为主转化为直接金融为主，股市成为阳光股市，投资者能分享

中国经济崛起的成果。

　　不能理解的是，专家们对突然来临的、前无古人的

股票市场不太适应，总认为市场没有按照自己的意志去运行，一会儿认为价格涨高了，一会儿又认为大盘涨快了。专家对市场和股民的指责，不免有叶公好龙之嫌。不难发现，这些指责是有其体制性根源的。

　　在长期计划经济体制下，人们不尊重市场，认为市场是由计划安排的。虽然口头上讲一些让市场主导资源配置之类的套话，但内心里还是认为计划最英明。只要市场运行结果不符合自己想法，就认为市场错了，涨也不对，跌也不是。从根本上讲，这还是旧有的传统思维在作怪，总认为自己比市场更聪明，更理性，更有前瞻性。

　　这些观点体现了一定的愚民思想。我国是一个有着悠久历史文化的国家，长期以来形成了官比民贵、士大夫比老百姓更聪明的传统思维。改革开放到现在，在许多大理论家眼里，老百姓仍然是什么都不懂，需要给予指导。

　　对于资本市场这场深刻革命，许多人并不适应，他们不相信自己的民族能够创造出奇迹。看看其他发展中国家的市场，在本轮经济增长周期中，印度、巴西的股票指数都翻了几番，更不用提美国的黄金十年了。我国香港市场的国企指数几年之内翻了五倍，已经充分证明了中华民族的伟大复兴具有不可低估的能量。但在内心深处，许多人还是存在自卑感，总觉得我们自己有这样那样的不足。

　　我的研究生们进行了一些社会调查，他们调查了几十家

证券营业部和上百位股民，询问股民对股市风险的认知程度，以及对大理论家们的观点看法。有些股民报之一笑，也有股民写了两句古诗送给我们：“两岸猿声啼不住，轻舟已过万重山”。

　　一个国家的市场经济发展要经历漫长的历史时期，只有当整个社会都形成了尊重市场、尊重资本的观念之后，市场经济才能够真正发达起来。我相信，只有当大理论家们也开始面向市场、尊重市场、实事求是的时候，理论才会有质的飞跃。股民们才是创造资本市场历史的真正动力。只有当全社会都尊重资本，尊重投资者，这个社会的资本市场才能真正发展壮大。

　　当然，提倡尊重市场，尊重股民，也不能否定理论和舆论的警示作用。一个社会的和谐发展需要不同的观点和声音。那些忧国忧民的观点是建设性的，但一些自认为“自己比市场更聪明，股民是愚民”的观点，我始终不敢苟同。

　　最后，值得一提的是，作为资本市场的投资者，也应当自我尊重，深刻了解市场运行的基本原理，那就是权利和义务对等，风险和收益共存，决不能再出现“投资亏损去找政府”的怪事情。

　　常 清 中国农业大学期货与金融衍生品研究中心教授