汤敏：CPI涨4.8%左右不等于4.8%(3)

　　夏斌：政府应用适当政策引导股市

　　广州日报：你认为目前通胀主要是成本推动？

　　夏斌：对物价而言，输入性成本占主要因素，靠传统的货币回收是压不住的，但是对货币与物价的关系，我同意弗里德曼提出的任何物价都是货币现象的说法，物价涨都是货币多，但反过来，货币在任何时期多了，物价都会涨。比如在价格管制期，有时货币发行多也会出现物价压不住的情况。

　　广州日报：你对货币政策从紧抱着怎样的态度？

　　夏斌：我支持从紧，目前对货币供应量、信贷等实行从紧存在争论，在金融市场结构变化快、不稳定的情况下，按传统经验判断货币供应量和贷款数据来调控有时比较难。这个指标只是方向。

　　控制信贷和货币目的在于保持经济稳定增长，物价不上涨，而对实体经济发生作用的是信用度，包括贷款、短期融资券、股票等增长情况。人民币贷款、外汇贷款、短期融资券、股票对实体经济企业方都是融资需求，这一两个月，短期融资券和外汇贷款增长很快，人民币贷款增长并不快，因此在争论货币与物价问题上，更应结合自身制度原因引起的因素，看看当前资金状况。

　　广州日报：政府为何要设立4.8%左右的这个目标？

　　夏斌：政府当时设立目标既有一定根据，又想尽可能努力实现这个目标。4.8%的水平既考虑全球物价传导因素，又考虑了在对低收入者合理补偿基础上，老百姓的可承受能力。我相信发改委统计时，已考虑了价格翘尾因素、政策滞后因素，也考虑了海外市场价格因素。

　　广州日报：实现这个目标难不难？

　　夏斌：实现目标难在中国经济全球化加剧，输入性因素影响较大；与此同时，美国经济全年不确定性，美国美元贬值及对物价的影响仍不确定，作为最大经济体，美国对全球影响深远，中国实际上是在为美国的经济问题埋单。当前各国主要经济体国家都把控制物价当作重要问题。此外，农产品价格上涨也是趋势，否则不会出现包括中国在内的有些国家，对农产品出口征收关税。

　　广州日报：中国应如何减低世界衰退的负面影响？

　　夏斌：中国在这种不平衡情况下，可通过加快结构调整和增长方式转变，包括通过调整汇率手段，逐步减弱世界经济不稳定对中国的负面影响。这不仅为稳定物价，更是实现经济可持续发展的需要。1～2月份贸易顺差已经下来，3月份也不会很高，这就要分析，美国经济衰退占多大份额，自身结构调整占多大份额。

　　广州日报：最近一段时间股市持续低迷，如果是通胀股市是否也该上涨？

　　夏斌：股市振荡原因很多，政府对大小非解禁未表态，股民担心创业板出台后会对主板资金形成分流，等等。政府应采取适当政策引导股市，但不等于干预股市，而只是解决股改历史遗留问题。从一般推理说，物价涨了，选择金融资产应调整，要我说现在就赶紧进，但很多人会说被套着进不去。

　　广州日报：现在存款仍是负利率，股市低迷，房地产也不是一买就涨，老百姓应如何理财？

　　夏斌：通过各种委托理财，寻找更好的投资产品，尽可能保持正利率。不要简单跟着行情走，而应挖掘一些好股票、强股票，长期持有，中国经济基本面不错、前景不错、经济与股市的相关性比过去大大提高。好股票长期持有会有高回报。

　　专家谈股市3600点

　　就股市而言，目前3600点这个阶段可以做一些分散投资。

　　——宋国青

　　中国宏观经济问题没有很好解决，股市房市不可能独善其身。

　　——汤敏

　　从一般推理说，物价涨了，选择金融资产应调整，要我说现在就赶紧进，但很多人会说被套着进不去。

　　——夏斌

　　通胀成因三派之争

　　何谓通货膨胀？国际经济学界至今似乎还没有“被普遍接受或令人满意”的定义，萨缪尔森、米尔顿·弗里德曼及Laidler和Parkin 四家的观点是目前公认比较权威的解释。萨缪尔森对通货膨胀下的定义是“在价格和成本的一般水平上升……的时候出现通货膨胀”(成本推动论)。米尔顿·弗里德曼认为通货膨胀永远是个货币现象，过多地增加通货量是通货膨胀的唯一原因(货币推动论)。Laidler和Parkin则认为“通货膨胀是一个物价持续上涨的过程，或者等价地说，是货币价值持续下跌的过程”(中间学派)。中国当前学界对通胀成因就存在着上述派别之争。