亚洲金融危机是否会再次爆发

　　⊙ 乔新生

　　种种迹象表明，以美国为首的国际投机资金正在大举涌入亚洲市场，亚洲的许多国家股票市场暗流涌动，外汇交易异常活跃。这种情形不能不让人联想起十年前那场罕见的亚洲金融危机。当时亚洲各国经济异常繁荣，外汇交易非常便捷。就在一些亚洲国家沉浸在经济持续发展喜悦之中时，美国的投机基金悄悄地进入这些国家的金融市场。当这些国家的外汇存底出现短缺，或者经济政策出现失误，美国的投机基金便开始大规模的金融炒作，在很短的时间内在亚洲金融市场刮起了血风腥雨，许多亚洲国家的经济因此倒退十年。

　　中国作为亚洲的重要国家，为了帮助亚洲其他国家摆脱金融危机，在力所能及的范围内伸出了援手，并且在加强本国金融监管方面作出了巨大的努力。但是，随着中国经济的快速发展，中美两国的贸易不平衡现象越来越严重，美国的一些投机家们鼓动美国政客向中国施加压力，试图迫使中国完全打开金融市场大门。

　　事实上，中国政府已经放宽了境外机构投资者的投资规模限制，实行了经常项目下外汇自由流通，并且对资本项目下的外汇管制作出了重大修改。这些举措为国际投机者进入中国金融市场提供了难得的机遇，他们正在通过各种渠道将资金汇入中国的

股票市场、债券市场、房地产市场、期货市场，并且与当地的投资者暗中配合，准备在中国金融市场上大干一场。

　　可以说，目前国际投资者在中国资本市场已经张弓搭箭，他们万事俱备，只欠东风。只要中国经济政策出现漏洞，或者中国政治出现大的波动，那么，国际投机者将会在中国掀起惊涛骇浪。

　　现在他们唯一担心的是，中国庞大的外汇储备。尽管国际投机者做好了充分的准备，但是面对中国庞大的外汇储备，他们仍然心存余悸。所以，他们千方百计地消耗中国的外汇储备，并且鼓励中国政府加快开放金融市场，以确保他们在中国金融市场上的投机活动能够左右逢源。

　　中国庞大的外汇储备，既是防范亚洲金融危机的最重要基础，同时也是产生金融危机的导火索。如果中国不改变外汇储备结构，或者对美元贬值不做好充分的思想准备，那么一旦国际投机者阻击中国的人民币，中国政府很可能抱薪救火，从而使亚洲金融风暴更加猛烈。

　　所以，中国人民银行必须在充分掌握金融信息的前提下，对频繁进出中国金融市场的热钱保持高度的警惕，并且建立高效能的预警机制，对重要的资金流向采取跟踪监视的策略，防止这些资金突然汇集在一起，从而对中国的金融市场产生灾难性的冲击。不仅如此，中国人民银行还应当从战略的高度谨慎调整中国的金融市场开放政策，对那些配合国际投机者在中国市场炒作

人民币汇率的外国金融机构发出严厉警告，同时堵塞各种地下金融活动，防止国际对冲基金快速进入中国。

　　亚洲金融危机是否会再次爆发，取决于中国的金融政策。如果中国的金融政策仍然建立在居民储蓄增长基础之上，政府确保庞大的外汇储备不会迅速贬值，那么，亚洲金融危机就不可能爆发。反过来，如果中国快速消耗外汇储备，或者对美国的外汇投资不当，从而造成重大损失，那么，一旦国际投机者在中国的金融市场展开决战，中国损失的将不仅仅是政府手中的外汇，中国普通居民将会因金融机构的重大亏损而蒙受损失。所以，笔者郑重建议，政府鼓励储蓄的政策不要轻易改变，对金融市场特别是股票市场要严加监管。在逐步调整贸易政策的基础上，建立必要的外汇储备经营机制，确保金融风险在国家的可控制之内。

　　国际

货币基金组织在防范全球金融危机方面从来都没有扮演过重要的角色，从上个世纪的80年代到现在，国际货币基金组织给转型国家开出的改革药方，一无是处。所以，中国政府面对国际货币基金组织的潜在压力，应该坚持自己的金融政策。决不能为了迎合极少数财团或者国家的利益，而放弃国家的根本利益。