M型社会的形成：日本资产泡沫之鉴

　　洪其华

　　近日，中国改革基金会国民经济研究所副所长王小鲁博士对于中国贫富差距的研究报告《灰色收入与居民收入差距》着实引人关注，报告中把由腐败现象导致的“灰色收入”归结为贫富差距拉大的最直接原因。

　　不过，在与《第一财经日报》记者的交流中，对于这波牛市是否会拉大贫富差距的问题，王小鲁却并不敢轻易下结论。

　　有史可鉴的是，上世纪80年代的日本资产泡沫曾令日本社会阶层迅速分化，最终出现了大前研一所说的贫富极端分化的“M型社会”。

　　美国杜克大学社会学系教授高柏在《日本经济的悖论》一书中对日本上世纪80年代后期由于泡沫经济大大削弱收入分配的平等做了论述。

　　第一次石油危机后，日本的经济体制努力维持着全体就业策略，特别是大公司实行的终身雇佣制，被认为十分成功地达到了支持经济增长与实现经济平等的双重目标，不过，金融的扩张最终破坏了经济平等的制度基础。

　　高柏分析认为，在衡量分配的平等性时，收入与资产都是重要的指标，然而，在日本泡沫经济期间，以资产衡量的经济平等下降得最多。一些数据可以支持，日本政府1987年采取了扩张型的财政政策，上层阶级从他们的

　　如果将日本的人口按收入水平分为5组，每一组代表总人口的20%，那么，1984年第一组(收入最低的一组)在家庭拥有的全部股票中只占6.3%，第二组占8%，第三组占12.4%，第四组占18.3%，第五组占55%。

　　在1987年股票价格跃升之后，这5个收入组资产值的增加出现了很大的差异。第一组总资产增加了2.8万亿日元，第二组增加了5.5万亿日元，第三组增加了5.1兆日元，第四组增加了8.3万亿日元，第五组增加了24.4万亿日元。如果把拥有股票的家庭作为一个样本，1985年资产分配的基尼系数为0.622。如果把不拥有任何股票的家庭也计入样本，则资产分配的基尼系数竟高达0.924，非常接近于1，而1则代表完全不平等。

　　日本资产价格的泡沫显示，金融资产的膨胀破坏了日本经济平等的制度基础，也拉大了收入差距，尽管1990年日本的数据显示，工资部分的不平等对收入不平等的贡献度仍为54.3%。

　　在我国，相当长时期以来，在经济高速增长的同时，居民收入差距也出现了扩大的现象，正如王小鲁报告所言，巨额的灰色收入正在拉大不公现象。但从日本经验反观中国，随着这一轮资产价格的增值，其对贫富收入差距是否有显著影响，或许正在变得明朗。