新股定位：北方天鸟4000万股7月4日上市

　　万国测评 魏勇

　　上市日期：7月4日

　　股票简称：北方天鸟

　　股票代码：600435

　　本次上市流通盘：4000万股

　　总股本：9000万股

　　发行价：9.6元

　　发行市盈率：19.20倍

　　配售中签率：0.056%

　　2002年全面摊薄每股收益：0.50元

　　每股净资产：5.71元

　　主承销商：华龙证券

　　北方天鸟(600435)由原国营华北光学仪器厂(于2001年11月1日完成改制并更名为“北京华北光学仪器有限公司”)、深圳市盈宁科技有限公司、北方光电工贸有限公司、北京励科鸣科技发展中心和温州经济技术开发区大田线带有限公司作为发起人，于2000年9月11日发起设立的。

　　公司主营电脑刺绣机。目前公司已成功开发了五大系列、二百多种规格、型号的电脑刺绣机产品，年产能力超过3000台。北方天鸟电脑刺绣机的产量、销量、出口量连续多年列全国第一位，国内市场占有率为25%左右，是我国最大的电脑刺绣机生产企业，综合实力位居世界同行前列。曾先后荣获全国用户满意产品、北京名牌产品、北京市十佳产品、中国兵器工业集团公司科学技术进步奖等荣誉，并于2001年10月入选“中国工业(500项)重大科技产业化成果展”。目前，“达美”、“北方天鸟”品牌已成为世界电脑刺绣机知名品牌。

　　公司电脑刺绣机产品的产量、销量、出口量连续多年列全国第一位,国内市场占有率为25%左右，综合实力位居世界同行前列。2000年至2002年，公司三年净利润分别实现了1217.40万元、2444.61万元和2517.57万元，盈利能力保持了快速、健康、稳定的发展态势。

　　　

　　募集资金主要投资以下项目：

　　1、总投资19600万元的电脑针织横机生产线技术改造项目；

　　2、总投资3800万元的模糊电脑电控系统技术改造项目；

　　3、总投资3797万元的电脑绗缝机生产线技术改造项目；

　　4、总投资2950万元的电脑刺绣机深圳外贸生产基地项目；

　　5、总投资2900万元的服装设计生产自动化成套设备生产线技术改造项目；

　　中国是世界纺织品服装生产、消费、进出口大国。2000年生产服装165亿件，纺织品服装出口达520.8亿美元，占全国出口商品总额的20.9%，占世界纺织品服装贸易额的13%左右。预计今后5年，世界纺织品服装贸易年增长速度为6%以上，2005年世界纺织品服装贸易额将达5800亿美元，我国若能保持13%左右的国际市场份额，纺织品服装出口将达到750亿美元(纺织工业“十五”规划)。由此，为服装出口企业提供配套服务的电脑刺绣机行业发展提供了广阔的空间。

　　　根据大智慧新股定位模型，预计上市合理定位应在14.5-15.8元左右，13.5元以下可短线介入，16.5元上方可考虑逢高派发。