陕西巨丰 梁 燕

　　截至周二，银广夏A已经是连续第十一个跌停板了，股价从复盘前的30.79元一路跌到9.67元，跌幅超过70%。但与以往的跌停板不同的是，周二银广夏在跌停板上成交了1585万股，与前期不足100万股的成交量来看，放大16倍以上，与此同时，跌停板上封住的卖盘也呈减少的态势。有理由相信，到底在什么位置它的跌停板才会打开的谜底将在近几个交易日内 揭晓。伴随着机构诱多买盘的出现，摆在面前的问题就是：打开跌停板后该股是否还有短线空间，是值得介入、进行补仓操作，还是寻找机会斩仓出逃？在回答这个问题之前，我们有必要先了解该股的历史走势。

　　银广夏A通过伪造购销合同、伪造出口报关单、虚开增值税专用发票、伪造免税文件和伪造金融票据等手段，虚构主营业务收入，虚构巨额利润7.45亿元。其中，1999年1.78亿元；2000年5.67亿元，致使1999年每股收益达到0.51元，为此该股一跃成为两市的蓝筹股之列，相应地，股价从1999年12月的14元一线启动，随后一路震荡走高，至2000年4月公司实施每10股转增10股的资本公积金转增股本方案前，股价已升至35.83元，涨幅达110%以上，除权后该股立即展开填权行情，不仅成功填满权，并再次创下37.99元的新高，折合除权前的价格为75.98元，全年上涨440%，涨幅雄居该年沪深两市第二名。至今年8月公司“东窗事发”后，业绩高速增长的奇迹才被揭穿，股价在利空消息打压下连续以跌停板报收。

　　其次，通过与其他走势相类似的个股ST中科以及大连国际的走势进行横向比较。ST中科自除权后，股价以缓步贴权的方式展开调整行情，2000年12月受利空消息打压才出现了急挫行情，股价从33.59元的位置下跌，直到第10个跌停板才打开，随后产生力度较强的反弹，但从总体走势观察，股价于11.7元跌停板打开的位置上经过大半年的横盘震荡后，股价重心再度下移，目前已跌至9元一线，跌幅达到了20%左右，目前这种下跌趋势仍未改变。另一只股票大连国际走势也比较类似，在跌停板放量后股价仅作小幅反弹后再告下挫。

　　值得关注的是，从违规的角度以及对造假暴露出来后对市场的影响力来看，银广夏的性质都比这两家严重得多，因此是否在跌停板打开后会出现强有力的反弹仍是一个变数。

　　但就主力的持仓结构而言，由于该股仍在高位套牢了大量的机构投资者，如目前我们所了解的“景”字基金、上海金陵(600621)以及轻纺城(600790)等，不排除这些主力机构利用投资者大跌过后必有反弹的心理展开自救行情的可能，在尽力减亏的基础上换取资金的安全。但是放量反弹过后意味着新一轮下跌趋势的形成，因此在操作上投资者应借机减仓出局，非短线高手不宜接盘。

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