本报记者 张跃文
我国著名的老工业基地辽、吉、黑东北三省,在经历了九十年代中后期国企集中上市热潮后,近年来在证券市场却越来越沉默。虽然新上市公司数量依然不少,但多数已上市公司业绩平平,受市场瞩目的热点公司更不多见。在东北公司的异常平静背后,究竟隐藏着什么?
东北三省作为我国重工业基地,集中了一大批属于国民经济支柱性产业的重点龙头企业。在证券发行实行额度管理时期,一批国家重点企业得到政策扶持,先后上市。以吉林省为例,在该省32家上市公司中,有13家是全国重点企业,4家被列入全国100家现代企业制度试点名册。粗略统计一下,辽、吉、黑东北三省的上市公司已达120家,占我国境内上市公司总数的十分之一。这些上市企业集中分布在钢铁、汽车、化工、机械、医药等传统行业,其中相当一部分是国有大中型企业。
据有关统计资料,去年全国上市公司平均每股收益为0.20元,净资产收益率7.72%。而东北三省上市公司除辽宁与前述指标持平外,吉林、黑龙江省均低于全国水平。如果不将集中在大连市的20家上市公司计算在内,辽宁省上市公司平均净资产收益率也只有6.15%。
东三省上市公司不但总体效益水平落后于发达地区,受市场瞩目的大“牛股”也不多见。回顾去年的股市,仅有“东大阿派”、“通化金马”等少数几只东北绩优股成为市场热点。不久前《上市公司》杂志评选的2000年度中国上市公司50强排行榜中,仅有三家东北上市公司榜上有名,而且都是辽宁籍公司。这三家公司是排在第16位的鞍钢新轧、第44位的锦州石化和第47位的本钢板材。
吉林省的亚泰集团和黑龙江省的哈药集团等本省龙头股,均未入选。
受到国家高度重视的东北老工业基地,为什么没能得到证券市场的垂青?业内人士认为,应当从我国证券市场和东北上市公司的特点上寻找原因。自去年以来,中国股市表现出“两头热、中间冷”的特点,即网络、生物制药等高科技、高成长股和绩差重组股成为市场主要热点,而传统产业类上市公司,一定程度上受到冷落。大多数东北上市公司碰巧处在“寒冷地带”。加上东北公司业绩普遍一般、流通盘较大,因此无论是高科技题材还是重组题材,都很难跟东北公司沾上边儿。有分析人士认为,国内主板市场应当代表我国国民经济的整体状况,在传统产业对GDP贡献率超过70%的形势下,传统产业类上市公司应当被放在更重要的位置。
另一方面也不得不承认,许多东北上市公司是从老国有大中型企业演化而来,不同程度地存在历史包袱沉重,技术、设备陈旧,改制不彻底等等问题,市场适应力和竞争力还不强,与发达地区上市公司总体差距比较大。但是东北作为我国最重要的制造业基地之一,其重要意义和发展潜力不容忽视。而且有迹象表明,一批东北上市公司正在积极强化内部改革和培育新的盈利增长点。市场期待着东北上市公司更突出的表现。