价值投资者的福音 巴菲特

　　

Warren Buffett

　　在中国，他被称为“股神”，在变幻莫测的资本市场，人们急需巴菲特秘诀

　　   2003年比尔.盖茨访华时，时任国家主席的江泽民曾向他询问美国资本市场的情况，盖茨的回答是：只有一个人真正懂得其中奥妙——沃伦.巴菲特。

　　回到美国后，他将巴菲特控股的伯克希尔.哈撒韦公司最新发布的年报寄给江。

　　不过，巴菲特进入中国，源于1997年国内引进的一本名为《一个美国资本家的成长》的传记，该书副标题“世界首富沃伦.巴菲特传”一度吸引了广大散户投资者的眼球。当年，深市一度超越6000点大关，但在不久后惨烈崩盘，此后三年间一路跌至3000点，而曾引发“3.27国债风波”的“中国证券业教父”管金生亦于当年入狱。

　　此后，虽然巴菲特之名逐渐广为人知，但其投资方法——巴菲特的老师本杰明.格雷厄姆于1934年首创的价值投资理论--直至2002年才为狂飙突进的中国基金业广泛提及。很难说充斥着投机与黑幕的基金业是否真能按该理念运行，但巴菲特和他的投资业绩已在中国深入人心。

　　在美国，巴氏被称为“先知”，但在中国，他更多被喻为“股神”：11岁第一次购买股票以来，白手起家缔造一个千亿规模的投资帝国。

　　伯克希尔.哈撒韦公司，自1965年至2003年保持平均22.2%的年收益增长，就是说，如果你1965年投资1万美元于该公司，现在它已价值2595万美元，同一阶段，如果投资于标准普尔500指数，你只能获得47万美元。

　　预计，如果这个速度保持到2009年，巴菲特80岁的时候可能成为历史上绝无仅有的千亿富翁。这使得人们不断猜测此中奥秘——

　　事实上，巴菲特最大的秘密，就是他没有秘密。

　　任何人均可从格雷厄姆的作品《证券投资》、《聪明的投资者》及巴菲特每年的年报中获得相应的一切知识。价值投资理论并不复杂，巴菲特曾将其归结为三点：把股票看成许多微型的商业单元；把市场波动看作你的朋友而非敌人(利润有时候来自对朋友的愚忠)；购买股票的价格应低于你所能承受的价位。

　　“从短期来看，市场是一架投票计算器。但从长期看，它是一架称重器”——事实上，掌握这些理念并不困难，但很少有人能像巴菲特一样数十年如一日地坚持下去。巴菲特似乎从不试图通过股票赚钱，他购买股票的基础是：假设次日关闭股市、或在五年之内不再重新开放。在价值投资理论看来，一旦看到市场波动而认为有利可图，投资就变成了投机，没有什么比赌博心态更影响投资。

　　对于尚处于喧哗与骚动中的中国资本市场，此话始终适用。

　　巴菲特的财富轨迹

　　1930年8月30日，出生于美国内布拉斯加州的奥马哈市

　　11岁 购买了平生第一张股票

　　22岁 大学毕业赚得第一桶金：一万美元

　　25岁 在自家卧室成立合伙企业，个人资产超过10万美元

　　1965年 购得伯克希尔.哈撒韦的经营权，正式成为千万富翁

　　1981年 进入亿万富翁俱乐部；

　　1988年 个人资产突破10亿

　　1997年，在自己的身价上添上了第10个“0”，时年67岁

　　(文/《环球企业家》□ 张亮|文 出自：2004年7月 总第100期)