赵新先非完美谢幕 三九集团银行债务高达98亿元

　　

图为2003年11月13日赵新先做客新浪总裁在线（新浪资料图片）

　　事件：

　　三九集团结束赵新先时代

　　传闻：

　　三九集团赵新先免职真相 与高额债务纠纷有关

　　人物：

　　赵新先

　　孙晓民

　　活动：

　　赵新先做客新浪

　　◎周一凡

　　近日，国资委党委书记李毅中在广东省、深圳市有关人员的陪同下，走进三九集团，宣布免去赵新先在三九集团所有的职务——党委书记、总裁、董事长。同时，原中国通用技术集团常务董事、副总经理孙晓民将担任三九集团党委书记、总裁。三九集团的“赵新先时代”由此落幕。

　　虽然李毅中在正式宣布免去赵新先职务的三九集团全体中层干部会议上，给予了赵新先开拓进取，专家型的企业家，专业性强，在困难面前不屈不挠，以及“40年如一日，为中国中医药事业和三九集团的发展做出了巨大的贡献”这样的“高度评价”；赵新先也赢得现场员工“长达数分钟的掌声”。但是，赵新先在此时被免职，相信包括他自己在内的所有人，都不会认为这是完美谢幕。

　　债台高筑

　　在此之前，三九集团及其下属公司所欠银行债务总额高达98亿元的消息，已经成为众人皆知的秘密。

　　实际上，近几年来，作为中国中医药龙头企业的三九集团就不断遇到麻烦。因为上市公司三九药业的巨额资金被大股东三九集团及关联方挪用，2001年8月，赵新先和三九集团被中国证监会严厉点名批评。当时，三九集团以及关联方对上市公司“三九医药(资讯 行情 论坛)”的资金占用已经超过25亿元，占公司净资产的96%。据了解，因占用上市公司的资金问题，三九曾多次受到证监会审计，集团的一些深层次问题逐渐显现。

　　三九集团有关资料显示，截至2003年底，三九集团及其下属公司欠银行98亿元，其中三九集团6.6亿元，三九药业34亿元，三九医药33亿元，另两家三九集团旗下的三九生化(资讯 行情 论坛)、三九发展(资讯 行情 论坛)14亿多元。

　　相关上市公司的公告反映了一定的事实。

　　今年4月15日，三九医药发布公告称，因深圳本地银行要求提前还清所欠的3.7亿余元贷款，截至2004年3月31日，公司大股东深圳三九医药有限公司及三九企业集团持有该公司的国有法人股6.97亿股中的5.82亿股已被司法冻结。

　　4月22日，三九发展发布公告称，因第一大股东三九企业集团与深圳市商业银行总行营业部和上步支行发生债务纠纷，三九企业集团持有本公司的股票3270万股，已被冻结3200万股。

　　4月30日，三九医药披露的公司年报显示，公司主营收入增加5.1亿元，同比增两成，在期内股本增加了22590万股后，每股收益仍有0.21元。不过，由于这一业绩是在公司未对关联方占用的21亿元资金计提坏账准备的基础上达到的，因此，负责年报审计的注册会计师出具了保留意见的审计报告。

　　行业分析师指出，三九集团负债率过高。就以三九医药为例，去年年末其流动资产不到64亿元，而其流动负债却高达51亿元，流动比率(流动资产/流动负债)仅为1.26。

　　5月12日，深圳市拍卖行对三九医药4274万股国有法人股进行竞拍。不过，当天因无人参加竞拍而导致流产。虽然此次起拍价已经相当低，每股起拍价仅为1.53元，低于目前其每股净资产2.97元近一半。

　　而三九集团旗下的三九医药刚披露的季报显示，其一季度主营业务收入及净利润均同比下降近18%。

　　目前的三九集团已经陷入“资金紧缺，银行逼债”的困境，经营状况不容乐观，改制重组迫在眉睫。

　　体制病，如何治

　　1985年，赵新先依靠500万元银行贷款创建“三九”。近20年后，银行对三九集团的集体讨债将赵新先逼进死胡同。

　　纵观三九集团的发展史，银行短期借贷是其高速发展最主要的资金来源。据悉，在过去的20多年里，三九集团共偿还了银行利息30多亿元，向国家纳税40多亿元，交给“上级”十几亿元。

　　当外界指责三九集团银行债务巨大时，赵新先则认为，如果国家作为国有企业的出资人，把相当于国有资产金额的资本金投入到位，那么三九的银行债务就可迎刃而解。

　　“三九是个体制怪胎。”赵新先不止一次在公开场合这样说。在他看来:从企业性质看，现在的三九集团是百分之百的国有企业，但国家从未投过一分钱，三九起家源于他借来的500万元银行贷款。创业时，他作为军校的教授，企业挂靠在军队;企业与军队脱钩后，自然成了国有企业。

　　但是，近一年来银行业的体制改革也正在紧锣密鼓地进行，在这一轮的改革中，银行最想摆脱的就是“政府的出纳”这个角色。想把银行资金当作国有出资人的资本金，这只能是赵新先一厢情愿的想法。

　　“三九的体制病还得从体制上治。”赵新先曾经这样说。对于产权问题，赵新先想了不少法子，比如管理层收购，比如集团整体上市，但至今没有一个能付诸实践。

　　赵新先对负债给出的解决办法是，在未来5年内主副业剥离，同时，集团药业部分将出售61%的股权给境外或港澳特区战略投资者。61%当然是绝对的控制权。为什么要出让61%的股权？三九的解释是可以拿到17亿元，而17亿元钱意味着三九可以把欠银行两年的到期贷款还清，渡过眼前的难关。同时，加快“股份制改革”的步伐，被赵新先认为是解决三九集团问题最根本的方式。

　　据悉，三九集团原来的重组详细方案已在4月上报国资委。核心内容是，三九集团出售三九药业的股权引进战略投资者，及三九药业缩股减债。而三九药业将引进的战略投资者很可能是印尼第一财团力宝集团。据力宝集团有关人士透露，去年下半年以来，力宝与三九进行了多次接触，并已达成框架协议。力宝工作人员已进驻三九集团，首要任务是清

理财务。

　　某行业分析师指出，三九集团拟采取的缩股减债，实际上是一种缩持国有股的方式，即用所持国有股的退出来抵欠款，对三九医药而言实际上是一种变相的股权回购。这种金融创新的方式涉及到国有资产的转让，需要相关部门同意。他认为，目前不少国有医药企业存在类似三九集团的问题，如果三九集团的这种还款方式获得了通过，可能会引起国有资产流失。因此，赵新先此次离去，可能意味着相关部门对此种还款方式的否定。

　　而如果力宝集团收购三九药业61%的股权，三九药业将被外方控股，这在国资委管理的189家企业中没有先例。中央直属国有企业可否由外方作为第一大股东、拥有绝对控制权，目前国家没有相关规定。

　　但赵新先被免职的消息公布后，三九集团方面否认了出让61%股权等方案内容，并表示与外方并未签订任何框架性协议。引入海外战略投资者，重组三九集团的计划已经被暂时搁置。