靠噱头玩概念 成长性难持续

　　“胶原蛋白”后的巨额暴利

　　□特约通讯员 苏渝 制图 邬思蓓

　　近年来，都市白领、明星中刮起一股胶原蛋白热，其保湿、滋养、亮肤、紧肤、防皱、修复、营养、美乳、美容等功效被明星广告夸大得神乎其神。市场上的各类产品层出不穷，多家上市公司跟风推出不同品牌的胶原蛋白产品，东宝生物、贵州百灵、同仁堂、汤臣倍健[微博]等上市公司也加入了生产胶原蛋白产品的行列，其中一些公司还因暴利被炒成熊市中的大牛股。

　　然而近日，科普作家方舟子做了一期主题为“打假胶原蛋白美容谎言”的“微访谈”，剑指“胶原蛋白美容”是骗人的谎言。

　　方舟子直言，关于吃胶原蛋白的所有奇特功效都是假的。 “胶原蛋白是一种蛋白质，有一些营养价值，但吃它的效果不会强过其它蛋白质，甚至更差，因为它是氨基酸不完全的劣质蛋白质。 ”此话一出，便有众多医学专家跟进鞭挞：部分胶原蛋白产品是其中添加的雌激素在发挥作用，长期食用可能引发囊肿、乳腺等疾病；人体内的胶原蛋白是细胞合成，与吃胶原蛋白几乎无关；胶原蛋白只存在于人和动物的身体中，所谓“植物胶原蛋白”是骗局。

　　近年来，由于中国的四品(食品、药品、保健品、化妆品)问题不断，“黑天鹅”事件频发，这一次当然又引起了资本市场和投资者的广泛关注。

　　一时间，生产胶原蛋白的上市公司股价大幅波动，一些上市公司纷纷出来澄清或撇清关系。比如，贵州百灵发澄清公告称其公司产品没有受到任何影响；东方海洋集团副总于春松接受采访时称，对胶原蛋白产品的质疑没有根据；东宝生物董秘刘芳表示，该公司产品 “安全可靠”。

　　不过，很多公司在回应中一致强调，胶原蛋白是作为食品而非保健品进行销售。比如，同仁堂称，胶原蛋白非上市公司产品，“我们并没有生产胶原蛋白产品。 ”同仁堂股份有限公司董秘办工作人员进一步解释，该款产品生产商为北京同仁堂健康药业有限公司，“这个公司不是上市公司。 ”

　　与此同时，几乎所有的生产胶原蛋白的上市公司都在回应中强调，胶原蛋白虽然美容效果不明显，但肯定“无害”。胶原蛋白被吃下后会被分解为氨基酸，无法直接作用于皮肤，这是包括东宝生物、贵州百灵、同仁堂、汤臣倍健等生产胶原蛋白产品的企业都认同的观点。 2012年10月，老牌药企贵州百灵胶原蛋白饮品，也曾面临“夸大宣传”的质疑。当时，贵州百灵请来专家分析胶原蛋白在国内外食用的现状，并列举证实其确有保健效果的论文、案例，但仍不能令质疑声完全平息。

　　作为投资者的众多百姓，既对方舟子的观点不敢轻易赞同，对胶原蛋白是否骗局更不敢妄加评论，他们只关心“黑天鹅”事件对今后这些上市公司的业绩有何影响。

　　胶原蛋白的暴利还能持续多久？之所以这么多企业对胶原蛋白产品趋之若鹜，是因为其高额的利润。胶原蛋白原料成本约为每公斤80元，加工成成品后可以卖到每公斤1700元。这意味着，胶原蛋白生产能获得巨额暴利。

　　一些美容保健品所用的胶原蛋白主要原料为明胶，但其附加值却远高于明胶产品。根据东宝生物公司2012年年报披露，明胶产品的毛利率只有23%，而胶原蛋白高达60%。值得注意的是，生产1吨胶原蛋白只需要1.18吨左右明胶，转化率高达85%。 4万多元一吨的明胶产品，经过转化变为胶原蛋白，其价格就高达十几万元甚至二十几万元。

　　明胶听起来耳熟能详，去年闹得沸沸扬扬的“毒胶囊”就是破皮鞋被制成镉超标的工业明胶。只不过，它以前总是换着各种款式的马甲出现在公众面前。最“高贵”的马甲是阿胶，生产方法是涂上了神秘色彩的“传统工艺”。与阿胶这个马甲相映成趣的，是绣上了“现代科学”字样的“胶原蛋白”、“水解胶原蛋白”或者“胶原蛋白多肽”这些噱头的美容神品。

　　如果不是一场科普“微访谈”，不知有多少人了解胶原蛋白的市场有多大？来自日信证券一份研报称，未来国内胶原蛋白市场需求的增长速度不会低于20%。依据增长比例，2015年国内胶原蛋白市场将达1000亿元。东宝生物中研普华《2011年中国生物胶原蛋白市场分析及投资趋势研究报告》显示，2011年中国胶原蛋白消费约1万吨，预计到2015年需求量有望提升到2万吨。一篇科普文章，会让这如此大的市场崩塌吗？

　　上市公司靠噱头玩概念，却让投资者出巨额高价来买单。这一盈利模式，其成长性肯定不会持续，即使没有这场科普“微访谈”，迟早也会真相大白。

　　或许，这也是一场科普“微访谈”为何让众多上市公司惊若寒蝉的根本原因。