昨日的公开市场操作结束后，央行[微博]已实现110亿元资金净回笼，扭转了此前连续11周的净投放状态。此外，时隔3个半月后，央行再次启用14天期正回购，则在另一方面缩短了资金冻结期限，对资金面影响仍为中性。

　　实际上，当前的市场流动性状况依旧十分宽裕。昨日银行间市场收盘后，质押式回购利率多数下行，其中隔夜利率回落4.18个基点至3.2325%，成交规模7538亿居近4周以来高位；14天利率昨日大跌45.37个基点至4.0755%，价位处于7月9日以来新低。

　　值得注意的是，昨日央行摒弃3个多月来延续的28天期正回购，而重启了14天期操作，意在缩短流动性冻结期限。同时，其操作利率由此前的3.80%下调10个基点至3.70%，无疑也刺激了市场的做多氛围。

　　不过，国信证券固定收益分析师董德志认为，今年一、二季度的7天回购利率均值分别为4.05%和3.35%，预计三季度相关利率的季度均值将高于3.35%，前期的过度宽松有望被纠偏。他同时认为，未来的央行公开市场操作，也将可能出现边际意义上的收紧。（朱凯）