乔加伟

　　 持有外币的客户，把美元、日元等存放在上海自贸区金融机构，将有机会获得比区外更高存款利率。

　　 21世纪经济报道记者从一家商业银行自贸区分行负责人处获悉，300万美元（或等值其他外币）以下的小额外币存款利率上限，即将在自贸区试点放开，不再进行利率管控。

　　 据介绍，目前，央行[微博]对外币利率的管制以300万美元（或等值其他外币）为界，其中，对于300万美元以上的大额外币存款，均可以进行协议存款，即金融机构可与客户自行协商确定利率；央行对300万美元以下，一年期及以内的美元、日元、欧元、港币四个币种的小额外币存款利率设置上限，由央行公布的利率上限标准。

　　 “这个调整是自贸区外币利率市场化政策的一部分，整个政策预计将于本周内对外进行公布。”上述负责人透露，囊括外汇大口径管理，个人境外投资等金融细则也将在近期集中出台。

　　 外币利率放行

　　 据了解，2000年，我国开始启动外币利率市场化，其中放开了外币贷款利率和300万美元以上大额存款利率开始。2004年，央行进一步宣布，央行不再公布美元、 欧元、日元、港币2年期小额外币存款利率上限，改由商业银行自行确定。也就是说，国内对于外币利率的管制，主要集中在小额外币、短期限（一年内的）的存款利率。

　　 “目前，自贸区将为国内利率市场化改革进行进一步摸索，首先就是从小额外币存款利率开始，此后将在全国范围内复制。”一位接近央行的人士向记者确认了这一消息，并称最快近两日就会出台政策。

　　 根据2013年底发布的“央行30条”（即《关于金融支持中国（上海）自由贸易试验区建设的意见》，即“央行30条”），在“稳步推动利率市场化”的部分，就已经提出“在条件成熟时，放开区内一般小额外币存款利率上限”。

　　 上述银行负责人进一步称，对于小额外币存款的界定，将以在自贸区就业的个人，以及在自贸区注册的企业为准，并非在自贸区开户存入外币即可享受政策。

　　 据介绍，放开小额、短期（一年内）存款利率具有一定影响，因为需要综合考虑外汇汇兑成本，特别是在此轮全球降息潮中，外汇存期越长，银行就要承担越大的风险，因此银行并不鼓励储户长期定存外币，大量外币以短期、活期形式存放在商业银行。

　　 不过，据21世纪经济报道记者了解，目前在境内，多数银行的存款利率并没有用足上限，也就是说，放开利率上限影响或不会马上体现出。以美元为例，活期存款利率上限为1.15%，一年期上限为3.0%。以中行为例，该行目前的美元活期存款利率、一年期存款利率则分别为0.05%、0.75%。

　　 本币存款利率尚未突破

　　 “放开自贸区内一般账户小额外币存款利率上限，其意义有限，因为外币在境内存款利率所受限制本身就少，利率市场化核心在于人民币存款利率。”交行首席经济学家连平[微博]接受记者采访时表示。

　　 21世纪经济报道记者获悉，包括外汇大口径管理，个人境外投资等自贸区内实施的金融细则近期将密集出台，但并不包含人民币存款利率调整政策。

　　 “近期，监管层并没有与我们沟通人民币存款利率上限的调整事项，这一轮政策细则肯定不会有涉及人民存款利率，它应该是自贸区金融改革最后面的政策。”上述银行自贸区分行负责人称。事实上，在“央行30条”中，对本币存款利率市场化，也仅提及“在区内实现大额可转让存单发行的先行先试”，以及“完善区内居民自由贸易账户和非居民自由贸易账户本外币资金利率的市场化定价监测机制”。

　　 不过，在人民币存款上，在现有的上限范围内，金融机构仍有望获得自主定价空间。

　　 上述银行自贸区分行负责人称，例如对于25天期限的人民币存款资金，若监管授权，自贸区银行可以与客户定制一个利率，比活期存款高，但不超过监管层存款利率上限。

　　 他进一步解释，目前国内银行香港分行人民币存款利率大约在2%多一点，而即便不超过定存利率（一年期存款利率上浮后为3.3%），也可以定制出足够吸引海外资金的利率。

　　 而在贷款上，自贸区金融机构将能够完全实现市场化定价，因为按照上述方式吸收存款的利率将明显低于境内负债成本，相应可以提供更低利率的贷款，其定价预期可以低于境内贷款利率，对于境内机构人新引力足够。