热钱“暗度陈仓”？

　　出口强势反弹 进口继续惨淡

　　本报记者 福蒙蒙 北京报道

　　一度低迷的中国出口7月强势增长14.1%，大幅超出市场预期，但进口却仍然惨淡。

　　海关总署数据显示，7月份，我国进出口总值2.33万亿元人民币，增长6.4%；其中，出口1.31万亿元，增长14.1%；进口1.02万亿元，下降2.1%；贸易顺差2919亿元，创下历史新高。

　　但如此大幅的增长却引来担忧。业内人士预计，7月份出口的大幅走高可能源于热钱的借道流入。

　　“我们当然肯定美国经济复苏对中国出口是有贡献的，争议的是贡献是否有那么大。”兴业银行首席经济学家鲁政委[微博]对《华夏时报》记者表示。在他看来，各地稳外贸措施发力和热钱重来是7月出口强势增长的主要因素。

　　外需回暖

　　企业的神经是最敏感的。

　　在东莞市东城区的一个工业园内，恒光灯饰有限公司的厂房内一片忙碌景象，公司负责人告诉本报记者，公司7月份灯饰出口量增长了近30%，目前下半年的订单已十分充裕。

　　记者近日在北京见到了来自广州从化的玩具出口商阮先生，他刚刚签订了来自欧洲和美国的几笔订单，这批订单的加工将持续整个下半年。

　　“二季度开始出口量一直在增长。”阮先生兴奋地对记者称，玩具出口出现了明显的回暖，特别是欧美市场回暖十分明显，一些欧美的老客户开始主动下单，并且新兴市场也出现了回暖的迹象。

　　阮先生表示，今年春季广交会期间他结识了一些新兴市场的客户，这些客户也在最近两个月开始和他频繁联系，目前他已经拿到了一些新兴市场客户的订单，只是没有欧美客户的订单金额大。

　　记者从海关总署网站了解到，今年1-7月，灯具和玩具出口分别增长了32.4%和14.7%。欧美复苏是推动中国出口增长的主要力量。1-7月中国和欧盟、美国及东盟的双边贸易总值分别同比增长10%、3.9%和3.5%。

　　“出口恢复是必然的，主要得益于全球经济复苏，尤其是美国需求很强劲。但这么高的数据可能有偶然性，下半年能看到恢复，但很难保持平均两位数的增长。”申银万国[微博]首席宏观分析师李慧勇称。

　　政策效果显现

　　“这说明稳增长政策已经产生部分效果，外贸增长可以持续。”商务部研究院国际市场研究部副主任、研究员白明在接受记者采访时表示。

　　白明认为，出口的快速增长主要取决于两大因素：一是欧美经济复苏推动了全球市场走强，外需拉动了中国出口增长；二是国家出台了包括《关于支持外贸稳定增长的若干意见》(以下简称“19号文”)在内的一系列外贸稳增长举措，并且着力于抓落实。

　　“19号文中有快动作，也有慢动作，快动作只要落实到位就可以显现效果。”白明表示，况且，助力外贸增长的举措不止于19号文，还包括为中小企业减税、金融支持实体经济等。

　　商务部为研判真实外贸情况，从5月下旬开始组织了10个工作组，分别赴广东、江苏等14个省(区、市)开展调研。

　　在商务部8月6日举行的一次内部吹风会上，对外贸易司司长张骥表示，经过努力，预计中国外贸仍将保持增长势头，今年的增速前低后高，全年保持平稳增长。

　　据张骥测算，要完成政府工作报告提出的全年外贸7.5%的增长目标，下半年月均增速需达到13.3%。而下半年的第一个月就达到了14.1%的增速。

　　热钱涌入？

　　尽管外需回暖和政策效果显现确实都对出口有着一定的促进作用，但更多的业内人士认为，这些原因并不足以解释7月出口的强势反弹。

　　高盛高华在分析报告中称，这在一定程度上反映了全球经济增速的走强，此前人民币实际有效汇率的贬值可能也起到了推动作用；但是，7月份出口反弹幅度之大无法完全地从这些因素中得到解释。

　　海关货运监管业务的出口货运量增速与7月出口金额增速相差之大显示资金流动的游戏再次涌动：7 月海关监管出口货运量仅增长0.4%，而7月出口却同比增长14.1%。

　　鲁政委分析称，从去年年底到今年年初，美国经济就已经在逐渐复苏，但这并不能解释为什么会在7月份中国出口出现大幅反弹。“恢复到7%、8%都很正常，但恢复这么高仅仅靠外需复苏是解释不了的。”

　　另外，鲁政委认为，进口数据和出口数据的强烈反差也说明7月出口反弹并非由于外需复苏。

　　鲁政委告诉记者，各地稳外贸措施发力和热钱重来是主要因素。7月对中国台湾、韩国出口最猛；其中，对台出口最快的品种是珠宝首饰贵金属，同比增速高达260%，而此类单位价值高的物品最方便用于搬钱套利。

　　方正证券、平安证券[微博]等报告均表示，7月出口增速超预期回升，在外围经济体复苏大致保持稳定的情况下，出口激增极有可能是热钱流入带来的虚假贸易所致。

　　另外，记者了解到，7月大陆公布的对台湾出口同比增幅从23.5%升至48.4%，而台湾公布的自大陆进口同比增幅从29.0%降至15.3%。数据的矛盾更在一定程度上证明热钱在卷土重来。