【推荐阅读】PMI指数6个月来首次回落 小型企业已连跌5个月

           　　 摩根大通朱海斌：12月官方PMI显示经济增速放缓

　　新浪财经讯 1月2日中午消息 继12月内地官方制造经理人指数PMI降至51点，低于市场预期后，今日披露的汇丰PMI终值也跌至3个月最低的50.5，但与初值一致。汇丰大中华区首席经济学家屈宏斌[微博]认为，订单回落只是暂时的，制造业回暖仍将继续，不过巴克莱及野村证券等投行则认为，内地经济动力放缓，在PMI指数回落中已有所预示。

　　对于12月汇丰中国制造业PMI终值降至为三个月最低，其中新出口订单经历三个月扩张后再度回落到50下方，报49.1。对此汇丰银行屈宏斌认为，尽管新订单回落，产出放缓，但新订单分项指数和PMI指数仍保持在50以上，显示增长扩张仍在继续。他指出，PMI回落的原因是冬季基建活动放缓、外需订单季节性回落，以及企业补库存活动的放缓。

　　他指出，前瞻的看，2013年三季度这轮制造业活动回暖趋势仍将持续，原因一是外需整体回暖可能对未来出口构成一定支撑；二是内需仍保持平稳，未来增值税改革及消费潜力都有助支持短期增长；三是通胀压力仍温和，改革扩张空间仍充裕。

　　德银大中华区首席经济学家马骏也看好经济回暖前景，他指出，近期中国工业生产者出厂价格(PPI)降幅收窄，这与实体经济走势有很大关系，经济向好时企业的定价能力就会提高，令PPI上升。此前中国PPI经历了18个月的负增长，但自2013年5月开始降幅一直收窄。

　　不过，部分分析人士则认为，数据下滑的趋势有可能持续下去，并预示着经济增长的弱势。投行巴克莱指出，分项数据中新订单指数连续三个月下跌，而且新出口订单掉头回落，反映制造业忧虑需求减弱。巴克莱预期，随着内地处理产能过剩、控制地方债及推进利率市场化，资金成本将持续上升，相信制造业及整体经济动力将放缓。巴克莱预期内地经济增长将由去年的7.7%，放缓到今年的7.2%左右。

　　野村证券中国首席经济学家张智威也认为，PMI回落印证了经济增长势头已减弱，预计去年四季度GDP 增速将放缓至7.6%，而今年一、二季度将进一步降至7.5%和7.1%。他同样强调资金成本上升带来的流动性风险问题，官方数据显示截至去年6月，地方政府债务达17.9万亿元人民币，将在今明两年分别迎来22%和17%的到期债务，流动性风险不容忽视。(彭琳 发自香港)