8月18日，卫生部等九部委制定了《关于建立国家基本药物制度的实施意见》，经国务院深化医药卫生体制改革领导小组同意后下发，这标志着我国正式启动国家基本药物制度建设工作，我国医改又向前迈出了一大步。

　　完善市场化机制，提高行业集中度

　　从目录出台对药品价格的影响情况来看，中信证券预计国家零售指导价将会下降20%-25%。对行业的影响也分有利和不利两个层面。有利影响：价格在核定成本基础上，保证企业合理盈利；国家鼓励生产的品种价格会上升；统一招标节约企业部分费用；促进基本药物生产企业产品销量大幅上升、对大型企业是利好；减少地方保护影响。不利影响：各省招标、配送造成各地药品价格不一致，导致药品价格不断下降；化学药的优质优价、中成药的单独定价预期取消；产品价格下降影响盈利能力。

　　广发证券、民族证券、中金公司、申银万国等多家机构都认为在目录公布后行业集中度将有所提高。行业强者恒强优胜劣汰的局面将出现，并购整合将会成为未来5年的一个新浪潮。

　　中药及独家产品受益最大

　　多数券商都认为中药、独家及排他性产品受益“国家基本药物目录”最为明显。

　　申银万国认为基层版目录以普药为主，制药企业总体受惠较为有限，独家品种显著受益，企业利润率可能提升并带动行业集中。307种药品以价格较低的普药为主，普药经过多年竞争价格下降已经较为有限；13家企业19种独家品种以中药为主，品种稀少、价格合理，降幅也会非常有限，会极大受益于销量扩容。对排他性独家影响排序是金陵药业、千金药业、美罗药业、云南白药、广州药业、马应龙、三九医药，非排他性独家影响排序是天士力、康美药业、中恒药业、中新药业。

　　中信证券认为中药企业拥有独家产品、对收入和毛利贡献大或者医院渠道占比不大的企业，相对受益明显，如云南白药、千金药业、三九医药、中新医药、金陵医药、马应龙、广州药业、中恒集团、天士力等。化学和生物药部分：进入基本药物目录较多以及几乎独家或市场份额较大的企业，如华北制药、白云山、双鹤药业等；生产原料药的企业，如华北制药、天药股份等；天坛生物的免疫疫苗等。

　　行业观点及投资策略

　　海通证券和国信证券都认为未来几年将是医药行业在医改大背景下的黄金发展年。如果按基本药物占药品市场30%的份额来计算，基本药物的市场容量在1000亿以上，2010-2011年将是基本药物销量爆发式增长的黄金期。

　　兴业证券认为，在牛市氛围下，医药板块总体投资机会不大，近期市场调整加大，医药板块的防御性逐步被市场所关注，如果市场趋势确定向下，投资时钟就走向医药的“白银时期”。建议“标配”医药板块，并跟随市场变化逐步调高到“超配”。     中原证券马嶔琦