(三)重化工业的增速将有较大回升

　　从工业内部结构看，目前我国增速下滑最快的主要是重化工行业。为了扩大内需，保证经济较快增长，国家制订了到2010年底投资4万亿元的“保增长”计划，具体的投资方向主要是，保障性安居工程2800亿元，农村民生工程和农村基础设施大体是3700亿元，铁路、公路、机场、城乡电网等基础设施建设18000亿元，医疗卫生、文化教育事业400亿元，生态环境方面的投资是3500亿元，自主创新和结构调整1600亿元，灾后恢复重建1万亿元。其中在2008年年底前投入的1000亿投资中，资金已经细分，主要包括保障性安居工程100亿元，农村民生工程和农村基础设施340亿元，铁路、公路和机场等重大基础设施建设250亿元，医疗卫生、教育文化等社会事业发展130亿元，节能减排和生态建设工程120亿元，自主创新和产业结构调整60亿元。据国家发改委官员透露，2008年全社会总投资会超过17万亿，2009年全社会总投资将达20万亿。建筑业带动最大的工业部门是金属冶炼及压延工业、化学工业、非金属矿物制品业、通用专用设备制造业、金属制品业等行业，这些都属于重化工业部门。因此，国家主要投入基础设施建设领域的4万亿元投资计划，能够拉动建筑业及其上游产业等增长速度下滑最快的重化工业部门的增长，从而使刺激经济的作用发挥到最大。

　　(四)消费品工业增速下降

　　近几年来，我国的消费增长保持了比较稳定的态势。2008年，我国社会消费品零售总额各月增幅均保持在20%以上(除2月受春节的影响外)。但是从变动趋势看，由于我国GDP中劳动收入比重近10年来呈下降趋势，加上养老、医疗、住房保障不到位，居民不敢消费，造成我国消费的增长一直比较乏力。同时，国内股市暴跌产生的财富减少效应、企业停产和倒闭造成的失业人数上升将进一步抑制消费的增长。此外，2008年以来房地产市场低迷，大批有购房意向者持币观望，房地产销售大幅下滑。虽然政府采取的一系列刺激房地产销售、增加保障性住房供应、支持农民增收、增加补贴等方面的措施，将会在一定程度上抵消上述不利影响，但这些措施对消费增长的带动比较有限。

　　由于出口受到较大影响，大批出口导向型企业会加大国内市场的开拓力度，竞争程度的提高使国内市场产品价格的下降不可避免。同时由于国内需求在短期内很难有大幅度提高，因此那些出口占较大比重的消费品行业，如纺织服装、消费电子等，产品销售会出现较大困难，并导致开工不足，其增长速度下滑的可能性较大。纺织服装、消费电子等行业增速下降的一个后果是会造成失业率的明显上升。单位产出吸纳就业最多的工业行业依次是：文教体育用品制造业，纺织服装、鞋、帽制造业，皮革、毛皮、羽毛(绒)及其制品业，工艺品及其他制造业，家具制造业和纺织业等，这些行业的就业吸纳能力均为全部规模以上工业平均水平的接近两倍或更高，即使是通信设备、计算机及其他电子设备制造业和仪器仪表及文化、办公用机械制造业的就业吸纳能力也高于规模以上工业的平均水平。从这个角度来说，国家增加固定资产投资规模的政策对抑制失业率的上升可能难以产生较大的影响。

　　(五)CPI和PPI继续回落

　　2008年下半年以来，消费者价格指数和工业品出厂价格指数均出现回落，CPI与PPI、PPI与原材料、燃料、动力购进价格形成的“倒剪刀差”开始缩小，通货膨胀的压力已经消退。虽然工业制成品会由于“出口转内销”造成价格下跌，但是全球经济衰退的影响将使原材料价格下降更快，如国际原油价格已从最高的近150美元／桶，下降到40美元／桶以下，煤炭价格也下降了六成左右，农产品价格也回落至2008年牛市启动前的水平，铜、铝、钢材等金属价格也均大幅度下降。世界银行预测，2009年，国际原材料市场价格将大幅下降，这将有助于减少中国工业生产部门的成本压力，增加制造业的利润空间。但另一方面，由于前一时期采掘、原材料价格的快速上涨推动了钢铁、冶金、建材等行业的增长，而市场需求的下降和价格的下跌将降低这些行业的增长速度。

　　(六)产能过剩重新抬头

　　在2003～2007年的经济高增长周期中，我国经济整体呈现产销两旺的态势，企业赚钱很容易，只要产品生产出来就不愁没有市场，生产资料特别是原材料价格上涨很快，产能过剩问题并不突出。例如钢铁行业，早在2003年国家就因产能过剩出台政策制止其盲目投资，钢铁产量在1998年、2003年、2004年和2006年分别超过1亿吨、2亿吨、3亿吨和4亿吨，但是销售形势良好，黑色金属冶炼及压延加工业的产销率一直保持在较高的水平，除2004年外，1998年以来各年均超过工业的平均产销率。

　　在上一轮经济上升周期，我国GDP的增长速度均保持在10%以上，然而全社会固定资产投资的增长速度却保持在20%以上(23.9%～27.7%之间)，是GDP增幅的两倍多，而同期最终消费支出即使按照当年价格计算，其增长速度也仅在10%上下，最高的2007年也不过16%。固定资产投资的增长意味着新的产能不断投放到市场中去，而固定资产投资增速与GDP增速以及最终消费之间10%以上的缺口，意味着释放的产能大部分被出口消化掉了。按当年价格计算，2002年～2007年间，最终消费、资本形成和净出口的年均增长速度分别为12.4%、19.6%和49.9%。随着出口需求增长的急剧下降，很多产业的产能过剩将重新出现。为了扩大内需，国家提出4万亿元的投资计划，其中有一些过去不能批或者缓批的项目匆忙上马，如果不能合理引导，必然会进一步加剧某些行业的产能过剩。

　　综合以上几个方面的分析，我们认为，2009年工业的增长将主要依靠投资的推动。世界银行2008年11月发布的《中国经济季报》也预测，2009年中国GDP的增长率约为7.5%，其中一半以上的增长来自政府主导性支出。在工业中，与固定资产投资有关的重化工业部门将能够保持较快的增长，而消费品工业特别是以出口为主的消费品行业会面临较大困难，出口增速下降将使一些行业的产能过剩问题重新凸现。

　　(作者单位：中国社会科学院工业经济研究所)

    新浪声明：此消息系转载自新浪合作媒体，新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。