事实上，这并不难理解。就在上半年，国家还在力抗通胀，所有的商品看起来都是供不应求，企业纷纷加大马力生产。但仅仅半年时间，形势便发生了180度的大转弯。

　　“企业对未来需求下降的预期不断上升，企业自然纷纷作出减产举动。” 华侨银行宏观经济分析师谢栋铭指出。而一位今年4月份曾对早报记者表示“生意很好做”的钢铁经销商，现在也正在为大量房地产业的订货客户逾期提货或干脆不提货而烦恼。

　　虽然11月工业增加值远远低于预期，但由于上周公布的所有宏观数据都远低于预期，所以市场并未感到太多震惊。而不少学者也都相信，预计4万亿元刺激方案的实施和库存清理完毕，将使得工业增加值数据在明年第一季度迎来好转。

　　可资佐证的是，包括石油、钢铁、水泥在内的多种与基建相关的产品增幅在本月逆势回升。

　　现在市场更多地将关注目光投向不过，GDP。由于我国的GDP统计采用生产法，即与工业增加值数据有较强关联度，因此预计今年第四季度GDP数据“不会太好看”。而在工业增加值好转之前，随着企业生存难度进一步加大，企业利润空间将被进一步挤压，我国所面临的就业形势也将更加严峻。

　　近两月工业增加值分项数据同比增速(％)　　

　　主要行业                       11月             10月

　　纺织业　       　               6.2             7.8

　　化学原料及化学制品制造业　　   -3.3             2.7

　　非金属矿物制品业                11.6            13.8

　　黑色金属冶炼及压延加工业　      -6.3           -5.6

　　通用设备制造业 　               8               11.9

　　交通运输设备制造业              3.6             10.9

　　电气机械及器材制造业            12.6            13.9

　　通信设备、计算机等制造业　　   -0.2             6.9

　　电力热力生产和供应业           -1.1  　        3.4

 

　　主要产品产量同比增速(％)

　　11月　         10月

　　原煤  5.2　    9.2

　　原油    4.9　    3.9

　　发电量  -9.6　   -4.0

　　生铁　   -16.2   -16.8

　　粗钢　   -12.4   -17.0

　　钢材　   -11     -12.4

　　水泥　   2.8     1.1

　　汽车　   -15.9   -0.7