7月以来的工业增加值增速一直处于下滑态势。刘建平 制图

　　即便是此前最坏的预期，也没人预料到到11月份工业增加值增速会创下1999年来的新低。

　　根据国家统计局昨日公布的最新数据，代表企业生产情况的工业增加值增幅仅为5.4%，比上年同期回落11.9个百分点。。这也是该数据自2002年来第二次进入“个位数”，上个月公布的10月份工业增加值数据曾大幅下滑至8.2%，是6年来首次进入“个位数”时代。

　　工业增加值持续回落首先受到外需加速恶化的影响。11月，以美元计价的出口同比增长-2.2%，在10月19.2%增幅的基础上跳水21.4个百分点，比去年11月下降了25个百分点，是2002年2月以来首次出现负增长。进口同比增长从10月的15.6%滑落到了11月的-17.9%，同比下降幅度超过2002年2月的-12.7%。

　　内需不足促使工业增加值继续回落。房地产市场调整，汽车消费不振，是构成内需放慢的主要原因，其中商品房空置率比10月上升2.2个百分点，汽车产量降低2.2个百分点。从社会消费品零售额来看，汽车类消费品增长从10月的19.6%降为11月的7.7%；建筑及装潢材料类，从同比-14.8%进一步减速至-32.6%。

　　分项数据同样不容乐观。与10月份相比，绝大部分的行业在11月份出现了增速的明显回落。

　　分产品看，11月则是汽车制造的工业增加值降幅最大，下降15.9%，降幅比上月还要上扬15.2个百分点。

　　但最有说服力的或许还是发电量数据。11月发电量同比下降9.6%，达到了有纪录记录以来的最大月度降幅。简单地理解，由于电力不存在库存的问题，因此只要发电量下降，往往意味着企业停产和经济减速。

　　值得一提的是，早报记者注意到，与前两个月的情况不同，越来越多的专家在分析本月工业增加值数据时提及库存因素。不少专家都指出，除了需求不足外，企业停产消化库存是导致工业增加值迅速回落的重要原因。

　　国务院发展研究中心宏观经济部研究员张立群介绍说，由于前一阶段原材料能源价格高涨，生产和流通企业储存了较多的原料和产品，由于价格大幅回落，目前正处于消化库存阶段，生产自然受到了较大影响。