国家信息中心经济预测部宏观经济处处长张永军认为，造成CPI下行的有国际因素和国内因素，首先，全世界主要经济体需求放缓，导致国际大宗商品价格下降幅度较大。而国内方面，经济增长放缓的影响显现越来越明显，总需求增加放缓，投资名义增速虽然较高，实际增速已经开始下行。而一系列保增长措施效果显现可能还需时日。

　　摩根士丹利在其宏观经济报告中预测，明年上半年中国将出现通缩迹象，并可能在下半年及之后演变成持续通缩，并已将对明年中国CPI的预测从1.5%修改为-0.8%。

　　CPI下降意味着消费品、生活用品价格降低，生活成本下降，这在一定时期内对百姓而言是好事。但信达证券研究所所长吕立新认为，长远来看CPI下降意味着消费疲软，消费疲软相应带来的是就业机会减少、百姓收入减少等问题，社会消费能力也会随之下降。

　　有专家表示，CPI保持在2%至3%是最理想的状态。理想的状态是物价适度上涨，社会保持适当的需求，达到一个基本平衡的状态。目前2.4%是比较合适的，如果能保持在这个水平，对经济长期发展而言会比较好。

　　消费品零售总额

　　月度增速首度下降

　　11月消费品零售总额同比增幅出现下降。就全年月度来看，月度增速首度出现下降。

　　数据显示,11月份，社会消费品零售总额9790.8亿元，同比增长20.8%。与9月和10月22%的增幅相比，11月下降1.2个百分点。由于9月和10月是消费旺季，11月的增速下降可能带有季节性的因素，但与全年走势相比，11月消费品零售总额增速出现明显的下降苗头。

　　从今年2月春节以来，中国消费品零售总额一直呈现稳步增长的趋势。2月至10月的增速分别为：20.2%，20.6%，21%，21.1%，21.4%，21.7%，21.9%，22%和22%，而11月，增速首度出现下降，为20.8%，比上月下降1.2个百分点。从全年曲线看，11月的零售总额增速向下走势明显。而从10月零售增长情况看，也没有超过9月增速。

　　有专家分析认为,由于宏观经济走缓，企业利润滑坡，失业率上升，导致居民对未来普遍持有谨慎预期。因而，减少消费就是一个正常的结果。现在能否作出消费出现拐点的判断，为时尚早。不过，消费品零售总额如果连续出现下降，对于外需急剧减少的中国经济而言，无疑是雪上加霜。对此变化，应保持高度关注。

　　分地域看，城市消费品零售额6528.0亿元，同比增长20.3%；县及县以下零售额3262.8亿元，增长21.8%。比较而言，农村市场增长高于城市。农村消费市场，可能成为扩大内需的一个着力点。

　　房价环比下降

　　国家发改委、国家统计局发布的数据显示，11月份，全国70个大中城市房屋销售价格同比上涨0.2%，涨幅比10月低1.4个百分点；环比下降0.5%。其中，90平方米及以下新建住房销售价格环比下降0.4%。

　　数据显示，楼市调整正在进行中。11月份房价下跌，而成交量有所上升，但市场观望情绪仍浓。尽管楼市低迷影响经济，但国家实施“安居工程”，可刺激并释放人们的购买力，同时也间接促使房价进一步下调。

　　有分析人士认为，未来楼市调整仍会继续，依然较高的房价会继续下跌。 (本报综合报道)