中小银行流动性报警急寻廉价资金(2)

　　曲线吸储

　　除了从银行间市场拆入资金外，多家银行在2008年的经营规划中都特别强调吸储的重要性。记者接触的多家中小银行个人金融部负责人均表示，将通过优化网点服务来强化吸储。

　　“由于负利率的现实，吸储难度比较大。”一位股份制银行人士说。去年12月21日，央行加息后的一年期人民币存款基准利率为4.14%。“这对一般的客户根本没有什么吸引力。”

　　上述人士坦陈，由于2007年股市火爆导致银行储蓄资金分流和活期化现象明显，虽然近期股市出现走“熊”迹象，但短期内指望储蓄大幅攀升不太可能。“尤其是一些网点受局限、不能跨区经营的城商行和农村金融机构。”

　　正是在此背景下，中小银行推出了大量固定收益类理财产品来增加银行的流动性。2007年，市场上共发行了1302只人民币产品，其中，基于信贷、信用风险债券、违约事件等设计的信用产品数量位居第一，而具有外部信用支撑(担保、保本)的产品又占到信贷产品的60%强。建设银行、北京银行、光大银行、招商银行是此类产品发布较多的机构。

　　其他一些未上市银行和信用社等中小金融机构也加大了银行理财产品的发售，2007年上述机构发售的产品份额占到中外资银行发行总额的9.8%，而在2006年这一数字不足1%。

　　“中小银行发行信贷类产品主要目的就是为了获得流动性。”中国社科院金融所结构金融研究室主任殷剑锋说。据其调研，除建设银行、鄞州农村合作银行、上海银行完全是由自身承担保本责任之外，其他银行均采用了不同比例的外部信用增级，占信用支撑信贷产品的比重为60%，其中近76%的信用增级来自国家开发银行。“这类产品实现预期收益基本是没有什么风险的，所以比较容易销售出去。”

　　据前述银行人士介绍，一般此类银行理财产品所募集资金都归属于一般性存款，其年化收益率均高于目前的一年期基准利率4.14%，但低于银行间拆借利率。目前一年期Shibor为4.71%，远高于央行一年期基准利率。银行若发行一款4个月期、年化收益率为5.3%理财产品，实际到期后支付给投资者的累计收益率为1.77%；而Shibor目前3个月的利率为4.5%。