中国经济过热已现端倪

　　记者 吴玥 见习记者 李茜 

　　昨日，国家统计局公布了上半年以及6月份国民经济运行数据。其中，令市场翘首以待的GDP、CPI和固定资产投资率等三项指标皆“炙手可热”。虽然坊间曾预测，6月份的经济运行数据将会超出预期，然而这些敏感数据所显示的“热度”，仍然让许多经济学家觉得先前的估计略显保守。有专家表示，中国经济过热端倪已显，政府应采取一系列有效措施，进一步控制经济过快增长。

　　短期通胀已成事实

　　在国家统计局所公布的一系列经济运行数据中，最牵动市场神经的莫过于CPI数据和固定资产投资额。最新公布的数据显示，6月份我国CPI为4.4%，上半年为3.2%。有媒体称，这个数据已经创下了2004年10月以来的新高。上半年，全社会固定资产投资54168亿元，同比增长25.9%。虽然比上年同期回落3.9个百分点，但投资增速继续在高位运行。

　　中国社科院国际金融研究中心副主任何帆认为，下半年政府应进一步采取有效措施，给经济“降温”。何帆表示，从最新发布的这些数据来看，目前国内经济走势仍在政府的控制之下，但从CPI数据看，短期通货膨胀已成事实。

　　国家统计局新闻发言人、国民经济综合统计司司长李晓超在国务院举行的新闻发布会上表示，CPI数据的上涨主要由于食品价格上涨所带动，如果扣掉食品的因素，数据中的其他项目仅上涨0.7%。但何帆认为，食品价格上涨就是对经济趋热发出了强烈的信号，这不仅取决于国内的因素，还受国际因素影响，一旦形成不可逆转的趋势，就不容易下调。他指出，单靠提高利率、上调准备金率不能收到实际效果，这些措施对抑制投资、减少经济泡沫影响不大。即便是加息，也不太会改变现在的经济形势。政府只有解决好

　　对资本市场短期有冲击

　　面对超预期增长的CPI，证券市场将会延续近几个交易日的反弹走势，还是重新向下探底？国海富兰克林基金表示，当CPI大于3%时，经济即处于通货膨胀状态，央行就会通过出台相应的紧缩货币政策，如加息等回笼资金，控制货币的流动性，从而改善通货膨胀。6月份高达4.4%的CPI增幅，意味着加息可能临近；而一旦加息，将传导中央收缩银根、限制流动性、限制投资的信号，这对于股市来说无疑是个利空消息，股市可能会因此而下挫。此外，进一步提高利率还会直接对依赖贷款较多的行业板块产生打击，比如

　　但不少基金却对后市依旧较为乐观。富国基金认为，由于市场对于较高的CPI和后续可能引发的加息等

　　光大保德信基金则认为，随着经济的持续走好和全球经济的稳定增长，消费需求开始显现其对经济的拉动作用，物价水平也不断提高。今年上半年CPI涨幅高达3.2%，已经超过一年期银行存款利率，温和通胀通过价格因素的传导将进一步有利于企业盈利的增长。同时，随着CPI的上升和负利率的持续，储蓄的分流还将继续，股市的资金供给将不会就此萎缩。

　　昨日大盘以波澜不惊的走势应验了上述两种观点，受加息影响较大的金融、地产板块亦走势平稳。市场以更小的波动区间进一步消化高企的经济数据。