吴晓灵：让亚洲金融危机不再重演

　　中国人民银行副行长 吴晓灵

　　十年前的七月，随着国际游资攻击泰铢，一场大规模的金融危机开始蔓延。

　　泰国、马来西亚、印度尼西亚、日本、韩国以及中国台湾和香港地区均受重创，危机使得亚洲国家的经济、社会秩序陷入混乱。

　　十年过后，我们反思亚洲金融危机发生的原因，教训是多方面的。我认为：

　　一是金融对外开放必须与本国金融体系状况相适应。有序的开放有利于国内外金融业相互渗透，相互借鉴，缺乏管理的开放和银行体系的脆弱会对金融稳定构成威胁。

　　二是应加强对跨国资本流动的监管，尤其要加强对短期资本流动的监管。短期投机性资本的异常流动有可能构成金融危机的导火索。各国应实行适合本国国情的汇率制度，研究加强对对冲基金跨国投资活动监管的方法。

　　三是适当的危机应急处理机制是防范危机，减少危机损失的保障。各国应建立适合自身金融体系的危机处理机制。同时，加强跨国金融合作对于防范危机的蔓延，减轻危机发生后的损失具有重要意义。国际组织也应改进救助方式，针对救助对象的具体情况采取更加及时的应对措施。

　　亚洲金融危机后，中国非常重视金融稳定和金融安全，采取了一系列措施，不断增强防范和抵御金融危机的能力。

　　一是加强了审慎的金融监管体系，在已成立证券监督机构的情况下，又先后成立了保险和银行监管机构，落实分业经营和分业监管。

　　二是对国有独资商业银行进行了产权制度的改革，推动了中国工商银行、中国建设银行、中国银行的国内外成功上市，并按国际标准的会计准则、外部审计规则等进行监管，使这些银行的治理结构有了根本性的改善。

　　三是大力发展和培育金融市场，逐渐形成了一个由货币市场、债券市场、股票市场、外汇市场、黄金市场和期货市场等构成的，具有交易场所多层次、交易品种多样化和交易机制多元化等特征的金融市场体系。

　　四是推进外汇管理体制的改革。2005年7月21日将原来的钉住美元汇率政策改为钉住“一篮子货币”政策。自2007年5月21日起，银行间即期外汇市场人民币兑美元交易价浮动幅度由千分之三扩大至千分之五。

　　五是推进金融法律制度、监管机制和基础设施建设。中国1998年后，先后出台或修订了《证券法》、《公司法》、《企业破产法》、《反洗钱法》、《物权法》等法律及相关法规和规章制度，为规范市场管理、维护市场秩序提供了有力支持。

　　六是加快对经济结构的调整力度。这是我们在亚洲金融危机后采取的最重要的改革措施。当前

中国经济面临着世界经济失衡和国内经济失衡双重挑战。

人民币汇率升值的压力来自于中国国际收支双顺差，这正是经济结构失衡的反映。如果我们没有忧患意识，没有加大结构调整的紧迫感，我们的经济今后几年会面对很大的问题。对此，中国政府已有充分的认识，并采取综合措施调整经济结构：不断完善外汇管理，加大汇率形成的灵活性；清理和调整“奖出限入”的外贸政策；提高利用外资水平；完善资源和要素价格形成机制，强化环保标准，强化节能降耗考核；完善财税政策，促进扩大消费等等。

　　亚洲金融危机已经过去十周年了，现在回顾它，是为了防范新的危机发生。中国愿与有关国家、地区一道，共同努力维护区域金融体系和全球金融体系稳定。