A股金融三兄弟轮番路演分析称金融板块或成后市反弹主力|市场|再融资|板块_新浪财经

　　原标题：金融板块或成后市反弹主力

　　虽然昨天A股出现较大幅度回调，但在市场预料之中。值得注意的是， A股连续两周上涨的背后是包括基建、有色等权重的带动，但记者对比发现，沪深两市第一大权重股金融“三兄弟”——保险、金融和券商轮番“路演”，表现也非常出色，保险、银行和券商轮番上涨，共同支撑大盘指数平稳上行。

　　不过，有分析认为，大盘出现回调，金融股预计也在所难免，但根据今年以来港股和A股金融板块走势对比来看，A股金融板块未来还有继续上行的空间，建议关注前期涨幅较小的优质个股。

　　文/表广州日报全媒体记者张忠安

　　昨日收盘，金融板块相对强势，其中保险股表现最强，集体上涨0.64%，中国人寿盘中涨幅一度达到3%，收盘涨幅收窄到0.30%。中国太保、中国平安和新华保险等也都大幅跑赢大盘指数。券商股也表现不错，全天28只个股平均上涨0.28%。数据显示，受到周四晚间中金所松绑股指期货的消息刺激，昨日早盘券商股集体走强，中原证券、中国银河、华安证券和太平洋等纷纷涨停。不过，受到午后市场整体下跌拖累，板块个股涨幅大幅收窄。截至收盘，太平洋上涨5.75%，报5.33元；中原证券上涨4.16%，报11.01元；国海证券也上涨了2.09%。早盘一度涨停的中国银河收盘却下跌了1.76%，唯一一只跑输大盘指数的券商股。

　　而银行股表现相对较弱。数据显示，25只银行股昨日平均下跌1.19%，仅张家港行和江阴银行两家次新股飘红，16只个股跑输沪指。其中，吴江银行、无锡银行、贵阳银行、杭州银行等跌幅都在3%以上。

　　有分析对广州日报全媒体记者表示，周五市场出现较大幅度的回调，虽然符合市场预期，但导火索可能是市场流动性，“这周市场到期资金规模较大，央行也在做对冲，但昨天货币市场出现比较大的异动，隔夜逆回购出现跳涨，特别是在尾盘。这是最近一周少见的。直接导致A股出现波动，银行股跟随快速回落。”一位不愿透露身份的券商投资顾问称。

　　监管动态

　　证监会调整再融资规则

　　广州日报讯（全媒体记者杨欣）证监会新闻发言人邓舸17日表示，证监会对《上市公司非公开发行股票实施细则》的部分条文进行了修改，发布了《发行监管问答——关于引导规范上市公司融资行为的监管要求》，规范上市公司再融资。

　　不过，证监会对此前业界传闻再融资将与市值挂钩、提高定增门槛等说法均未明确表态。市场人士认为，再融资抽血是A股一直以来的顽疾，控制再融资除了从发行总量以及时间上控制之外，募集资金监管也应该是未来再融资新规调整的重要内容。未来的监管重点应强化对募投项目的实质性审核，此外也应对以募集资金购买理财产品、变更募投项目加强审核。

　　事实上，2016年以来，证监会对于再融资的监管明显发生变化。由于证监会不断加强上市公司再融资监管，严格审核并严格规范募集资金投向，包括金浦钛业、世茂股份、怡亚通、百川股份、九安医疗、海南瑞泽在内的多家上市公司出现撤回再融资申请，调减再融资金额的情况。

　　不仅如此，证监会在对上市公司再融资的审批耗时上也有大幅增加，有投行人士曾表示，“以往定增过会后只需一个月左右就能拿到批文，而现在动辄要等上三四个月，不确定性明显增加。”

　　数据统计

　　近期金融板块表现都非常出色，中国人寿从去年11月份以来累计上涨了22%。银行股中，剔除次新股，中信银行、南京银行同期涨幅都在13%以上，华夏银行、建设银行分别上涨11.43%和11.40%。整体看，券商表现较弱，其中，方正证券上涨13.22%。

　　近期板块轮动明显

　　银行股

　　银行股方面，申万宏源分析师王丛云表示，近期市场利率有攀升，考虑到银行资产端利率敏感性显著高于负债端利率敏感性，当前资金利率运行中枢的上抬有助于提升整个行业的净息差水平。资产质量方面，我国商业银行2016 年12 月末不良率1.74%，较上季下降2BP，这是自2012 年以来的首次下降。这也意味着，息差向好叠加资产质量边际趋稳，银行板块2017年业绩有望筑底反弹。A股上市公司中的南京银行、北京银行、交通银行等都有望在经历回调后领涨。

　　券商股

　　券商股虽然往往成为指数的指标板块，在金融板块中，近期表现最弱。不过，长江证券分析师蒲东君指出，股指期货政策松绑将对整个期货公司带来实质性利好。而券商系期货公司是期货市场的重要力量，目前券商系期货利润贡献在7%以内，并更加受益于股指期货弹性，其中光大期货、兴证期货、申万期货和中信期货业绩弹性较大，净利润贡献在3%~7%。因此，该分析师指出，监管政策引导金融支持实体经济大方向不变，同时弹性明显增加，合理把握非银行业监管政策弹性窗口，可以阶段性加大券商板块配置，如中信证券、招商证券、广发证券和国金证券等。

　　保险股

　　针对保险股，多数机构人士分析指出，随着市场资金利率上升，使得保险行业基本面将发生积极变化。王丛云称，目前行业PEV 估值处于历史底部，安全边际高，寿险公司更受益于利率上行，此轮估值修复行情还会继续演绎。数据显示，今年1 月保费增速整体仍维持高增长。其中，中国人寿达到30%、中国平安达到42%。

　　技术分析

　　市场波动为养老金入市提供机会

　　广州日报讯（全媒体记者杨欣）昨日盘后中国证监会发布严控再融资新规。而两会前夕市场风向偏暖，震荡调整之后维持结构性行情的可能性很大。

　　短线技术回调压力大

　　有市场人士认为，由于昨天恰好是股指期货交割日，期货市场的交易频率提升必定会影响到现货市场的走势，这就是市场盘中大幅波动的一个最大原因。过了股指期货交割日后市场预计会回到之前的趋势当中。

　　不过，更多的市场人士则认为3200点之上阻力明显，短期回调压力本来就大，但目前指数离中期底部位置不远，风险可控，投资者仍可持仓。对于已经暴涨过的板块和个股要暂时回避，多关注已经走出底部还未明显上涨的个股。

　　值得注意的是，近期对市场比较有利的信息还是有的。前期市场的回调就是因为资金的压力，新股发行和再融资提速让市场资金紧张。而昨天盘后证监会对再融资制定更严格的规则，这对市场来说无疑是减少了抽血效应的影响。

　　除此之外，目前已经有大量的地方养老金开始运营。市场的波动反而为这些养老金入市提供了很好的机会，这些资金也为市场提供了更好的资金供给。总体来说“两会”前夕市场的风向还是偏暖。

　　相关数据

　　根据Wind数据统计，2017年1月份两市共完成26家上市公司的增发需求，增发实际募集资金累计915.99亿元，较去年同期下滑19.49%；配股募集资金为零，而去年同期为67.52亿元，2017年1月市场再融资规模出现较大幅缩水。