阿里Q2财报：首次按业务矩阵呈现业绩

　　京东和阿里巴巴近日相继发布新季度财报，外界不免将两者进行对比。

　　值得注意的是，如今两者具有可比性的只有零售业务，且阿里巴巴的财报对外释放了诸多重要信号———这是阿里巴巴集团上市以来营收增长最强劲的财季、也是阿里巴巴最后一次在季报中披露交易额（GMV）数据、第一次按业务矩阵形式呈现业绩、首次披露云计算业务盈利情况等。这些信号意味着，阿里巴巴开始淡化零售交易额，即将轮到其他业务扛鼎。此前，马云曾表示，阿里云在2009年开始布局，预计在2019年收获。

　　“交易额”VS“活跃用户”

　　截至2016年6月30日的2017财年第一季度，阿里巴巴集团营收为321.54亿元（约合48.38亿美元），同比增长59%。这是自阿里巴巴2014年9月上市以来，营收增长最为强劲的单个财季，业绩整体超过华尔街分析师的一致预期。

　　在阿里巴巴多元化业务布局之下，和京东具有可比性的只有核心零售业务。

　　财报显示，阿里巴巴中国零售平台G M V达8370亿元，同比增长24%。其中淘宝同比增长19%，天猫同比增长34%。同时，中国零售平台收入同比增长49%，达到233.83亿元。

　　同时期（Q2）的京东的GMV为1604亿元，同比增长47%。

　　电商分析师李成东分析指出，阿里巴巴厉害之处在于，整体G M V增幅放缓的情况下，其零售业务收入依然保持了47%的同比高速增长。

　　李成东还指出，京东增长速度高于阿里巴巴一倍，但绝对值差距太大，短期内还看不到京东的交易额规模超过阿里巴巴的可能。

　　不过，如果从活跃用户的角度来看，情况就不一样了。截至第二季度末，阿里巴巴中国零售平台年度活跃买家增至4.34亿，较上季度净增长1100万，同比增长18%。而京东年度活跃用户为1 ．881亿，同比增长65%。阿里巴巴移动端6月份的月度活跃用户达4 ．27亿，较3月净增长1700万，按年增长39%。李成东分析指出，京东没有公布移动端活跃用户，但目前京东移动订单占比接近80%，同比增长130%。预计四五年后，京东年度活跃用户将会追平阿里巴巴。

　　为何“活跃用户”和“交易额”两个维度的判断截然不同？业内人士认为，或许在阿里巴巴超过8000亿元的交易额中，有大量是虚拟产品的，如果是这样，那么需要思考的问题是，“阿里巴巴和京东之间的差距是不是真的有6倍这么大，期待阿里公布交易额的商品服务结构。”

　　阿里巴巴四大业务矩阵

　　值得注意的是，就在外界纠结于阿里巴巴的G M V的时候，阿里巴巴已经在财报中宣布：这将是阿里巴巴最后一次在季报中披露G M V数据，未来将转变成每年一次在年报中披露。阿里巴巴集团董事局主席马云对此调整的表态是：“G M V从来不是我们的核心指标，商业的基础设施才是。”

　　目前除了零售平台和B 2B交易平台，阿里旗下的云计算、蚂蚁金服、钉钉、菜鸟网络等业务，都是为企业提供商业的基础设施。欧资投行瑞银（U BS）在研报中提及这一变化对于阿里巴巴的意义在于，阿里巴巴将逐步淡化G MV数据的重要性，赋能商家的价值体现将是未来重心。

　　淡化G M V的做法，将使得阿里巴巴旗下的这些业务得到更多的关注。实际上，在这一季度财报中，阿里作出的最大调整便是按业务矩阵形式呈现业绩，分为“中国零售平台”、“云计算”、“数字媒体和娱乐”、“创新项目和其他业务”四大业务矩阵。

　　李成东也认为，阿里已不只是一家在线零售平台，业务多元化给阿里带来了更多想象空间。但是，虽然新业务收入增长迅猛，目前来看还都处于烧钱投入阶段。比如，在四大业务矩阵中表现最为抢眼的云服务收入达12.43亿元，较2015年同期增长156%，但仍然亏损1.58亿元。

　　不过，阿里云官方向南都记者表示，云计算仍然在布局阶段，并不着急盈利。实际上，亏损幅度同比已经大大收窄。数据显示，云计算净利润率由去年同期的-76%收窄到-13%。

　　阿里巴巴集团执行副董事长蔡崇信在财报发布会上表示，云计算是放长线钓大鱼的业务，包含软件和硬件服务在内的话，整个中国的IT领域是一个高达2000亿美元的市场，假设其中20%将会在云端的话，云计算也就是400亿美元的市场，云计算相比传统IT服务的价格便宜了大概25%，就算这样，这个市场也会有300亿美元的规模。我们本季度获得的云计算收入是12.43亿元，这与潜在的市场规模相比是非常小的，所以我们的眼光是放在未来的。

　　零售G M V被淡化的同时，零售平台的“社交互动属性”开始被强化，不再局限于“购物”。从财报披露的资料来看，淘宝移动应用（app）日活跃用户在6月里，一天中平均7次打开淘宝app，每日淘宝用户发表超过2000万条评论；社区互动日趋频繁，“问大家”功能在6月促成每日大约200万用户互动。

　　采写：南都记者 莫柳