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　　上海自贸区挂牌在即，在热盼政策细则出台的日子里，被视为重头戏的金融改革话题不断发酵，更让市场人士浮想联翩。

　　从金融改革的大方向来说，无论是利率市场化，还是人民币可兑换在自贸区内先行先试，银行都担当着最重要的角色。而对于有望享受“国民待遇”的外资银行来说，自然更是努力从中挖掘商机。

　　业务布局

　　“最近有关自贸区的讨论很多，很多政策还在起草讨论中，而外资银行家也参与其中，他们对于进入自贸区后做什么业务及其影响，尚不明确。目前银行最大的困惑在于，如何更好地利用自贸区来获得业务开展的灵活性。”普华永道中国银行业主管合伙人梁国威表示。

　　“外资银行在自贸区重点业务可能会涉及两方面：一是跨国企业资金管理中心，因为外资银行跟外企在业务传统上就有着联系，或在这方面有一些优势；与此同时，如果资金跨境流动在资本项目下开通，外资银行在对海外的投资渠道等业务上有更多的优势。不过具体还需根据政府出台的细则来安排。”摩根大通中国首席经济学家朱海斌日前在接受《第一财经日报》记者采访时表示。

　　据本报记者了解，汇丰、渣打、东亚三家银行将获准成为首批在上海自贸区开展业务的外资银行。东亚银行明确表示，已经着手落实在上海自贸区内设立网点，不排除在上海自贸区内成立独立法人机构。梁国威近日在接受媒体采访时亦透露，有外资银行打算在上海自贸区中设立总行海外分行，另有部分欧资银行欲打算将其在中国的银行一部分业务和人员放到上海自贸区中。

　　究竟以何种形式进入及中外资所涉及的业务经营范围，目前仍在争议之中。“每家银行用什么方式进入自贸区，用什么方式来控股，首先是涉及到公司的资本管理架构，其次还牵涉到具体政策落地时，对于已在本土设立的银行以及新来开展业务的外国银行，每家银行根据政策的不同做出自己的判断，因为不是所有的银行在中国本土都有牌照。”普华永道中国金融服务部合伙人周章在接受本报记者采访时表示。

　　不过，至少有一点无可厚非，一旦外资银行进入自贸区，设立门槛难度可能被降低，且在可以做的业务上，范围比在境内更宽一些。朱海斌就对本报记者表示：“如果外资银行在区内设立分行，对于已在国内本地注册的外资法人银行，整体是一个利好消息。合理的预期是有些在境内不能做的业务可以在区内做，因此不是业务的替代关系，而是可发展新的业务范围。”

　　“与此同时，区内和境内之间也有可能会开通若干渠道允许资本某种程度的流动(如同香港离岸人民币市场下的RQFII安排)。”朱海斌进一步解释称，例如某家外资银行在区内设了一个子行，子行根据新的规则可能在未来一两年慢慢做更多的离岸人民币业务或是跨境资本项目这方面的业务，“区内子行的资金跟它在境内其他分行之间怎么管理，我认为渠道不是完全畅通。区内与境内之间还是通过一些监管允许的通道来进行往来，而其规模会受到很大的限制。”

　　中外资银行角色定位

　　值得注意的是，外资银行的进入或将使中资银行业务直面冲击。目前，浦发银行已申请在自贸区设立分行，工行也表示，为支持上海自由贸易区发展，工行拟将外高桥保税区支行改为自由贸易区分行，各项手续正在审批之中。另据媒体报道，中国银行和交通银行计划将自贸区支行直接升级为自贸区分行。

　　对于中资和外资的角色定位，政策细则未明确，在梁国威看来，由于外资银行的市场份额占比不是很大，因此目前中资行并没有为外资行进入自贸区所带来的挑战，作出应对措施，同样外资银行对在自贸区成立及以后的经营环境也没有做好充分的准备。

　　“如果在区内开放更快的是关于人民币投资的业务，相对来说中资的优势更大一些。如果更多涉及到海外资金池业务，可能外资这方面优势更大。”朱海斌告诉本报记者，举例来说，RQFII从理论上来说中外资银行都可受益，但在实际操作里，第一批RQFII都是中资的金融机构，外资完全被排除在外，第二批才慢慢进来，所以执行的细节也很重要。

　　上海自贸区试点历程回顾

　　2009年11月

　　上海综合保税区成立，统一管理2005年12月启用的洋山保税港区、1990年6月全国第一个封关运作的外高桥保税区及2010年9月成立的浦东机场综合保税区。

　　2011年

　　上海向国家有关管理部门提交了在上海综合保税区设立自由贸易园区的申请。

　　11月

　　第11届世界自由贸易园区大会在上海浦东举行，展现了中国特殊监管区尤其是上海综合保税区的发展情况。

　　2013年1月1日

　　上海在《上海市推进国际贸易中心建设条例》中首次提出要在上海“探索建立符合国际惯例的自由贸易园区”。

　　2月28日

　　上海颁布了《临港“双特”30条实施政策》，旨在探索和实施不同于其他地区的特殊体制，以调动区域发展的积极性，增强区域发展的自主性。

　　3月底

　　国务院总理李克强在上海调研期间考察了外高桥保税区，并表示鼓励上海在现有综合保税区基础上，研究建立一个自由贸易试验区。

　　4月18日

　　上海市商务委办公室主任邓福胜向媒体证实，上海正在配合国家有关部委制定《上海自由贸易园区建设总体方案》。

　　5月14日

　　上海自贸区项目获得国家层面立项。

　　5月下旬

　　浦东自由贸易区试点方案经由上海市政府讨论并肯定后，上报中央相关部门，进入会签阶段。

　　7月3日

　　国务院常务会议原则通过了《中国(上海)自由贸易试验区总体方案》。

　　上海自贸区的利好政策预期

　　利好一：拟开放人民币资本项目。

　　利好二：构建离岸金融中心。

　　利好三：或推15%企业所得税优惠。

　　利好四：贸易领域监管模式创新。上海自由贸易试验区将实施“一线逐步彻底放开、二线安全高效管住、区内货物自由流动”的创新监管服务新模式，这是与上海综合保税区的主要区别。

　　利好五：探索建立负面清单管理模式，一种准入前的国民待遇尝试。