天津：营造中国最大的股权基金市场

    自2007年3月18号，国务院批准在天津举办首届“中国企业国际融资洽谈会”（简称融洽会），由天津市政府，全国工商联和美国企业成长协会共同主办的融洽会已成功举办了第一届，并即将在今年6月10～12日举办第二届。如果沿着这时间隧道回行就会发现，融洽会的价值与意义已远远超越了会议本身。这也是《国际融资》记者一年来跟踪采访后最想说的话。作为中国经济第三增长极核心区的天津，在国务院批准天津滨海新区为全国综合配套改革试验区后，正以创新的举措实现在直接融资等金融领域的先行先试，加速营造VC/PE市场大手笔。同时,国务院积极支持天津进行全国性OTC市场（柜台交易市场）的试验。

    《国际融资》记者　李路阳

　　2007年首届融洽会会前预计，有70～100家基金类投资机构前来参会，而实际前来参会的却超过了1倍，达223家。

　　据融洽会组委会预计，将有超过500家来自国内外的股权投资基金(VC/PE)参加2008年第二届融洽会，与首届融洽会相比，增加了1倍多。

　　天津，缘何会成为吸引私募股权基金的老大？一个重要的原因就是政府推动。

　　中国大概没有哪座城市的地方政府会为一个会议投入那么大的精力：政府带队，分兵多路，国内国外召开会议说明路演。但天津市政府这么做了。从去年举办首届融洽会，到今年举办第二届融洽会，天津市政府的有关领导亲自带队，从北京、上海走到深圳、成都、重庆，再到境外的香港，又从亚洲的日本、韩国，到北美洲的美国旧金山、洛杉矶、达拉斯、芝加哥、费城、华盛顿等地，再到欧洲、澳洲，不停地路演，不停地介绍融洽会，不停地介绍天津滨海新区。功夫不负有心人，他们的路演获得了极大成功。

　　我们从上面的几个数字中可以看到了最有说服力的东西，500家私募股权投资基金是一个规模性数字，也是一个认同性数字，它在传递一个重要信息：全球私募股权投资基金关注中国的经济发展，关注天津这个全国综合配套改革试验区的创新举措。

　　去年4月，《国际融资》杂志记者采访融洽会组委会秘书长、天津市政府副秘书长陈宗胜时，曾就政府推动融洽会的目的询问过他。他说：“天津举办融洽会，确实是从环渤海地区大战略背景考虑的，这个会议和天津定位的金融体制改革非常吻合。”天津市政府力推融洽会的目的，“一是让大家认识到私募基金的重要性，二是认识私募基金的特点特征，三是可以推动私募基金的发展，让国家有关部门、让市场、让企业认识到私募基金对中国经济、对环渤海地区、对天津发展的积极意义。”

　　一年来，从政策、市场的回应可以看到，天津市政府的战略推动，其意义是重大的。

　　美国企业成长协会(ACG)董事会，在听取参与首届融洽会的ACG成员汇报后，一致通过决议：继续参与主办中国企业国际融资洽谈会，并同意今后若干年在天津长期举办下去,还表示ACG将带更多的投资基金参加这个盛会。

　　自2006年底，中国第一支产业投资基金——渤海产业投资基金在天津设立，到2007年12月7日，滨海新区管委会和国家开发银行发起设立中国最大的政府创投引导基金——滨海创业投资引导基金，其间不过1年的光景。该引导基金由滨海新区管委会与国家开发银行各出资10亿元人民币设立，基金总规模20亿元人民币，经营期限暂定15年。该引导基金在发起时提出了这样一个初步目标，力争在滨海新区建立各类创业投资基金10家以上，基金规模达到100亿元以上，并实现部分高科技企业在境内外上市。

　　仅隔3个多月，2008年3月23日，滨海创业投资引导基金通过投资博乐(中国)生命科技创投基金、赛富滨海成长创投基金、德丰杰滨海创投基金以及国科瑞华创投基金，吸引4支创投基金入驻滨海新区，协议基金总规模达到47亿元。“引导”实现资金10倍以上的放大效应，即引导基金本着“出资不控股”的原则，平均出资约10%，实现出资“1块钱”，引来“10块钱”的效果。滨海创业投资引导基金的设立，就是为了建立一个“基金”的“基金”，目的在于通过运作“母基金”，吸引国内外优秀的创业投资机构及管理团队进入滨海新区，再设立商业性创业投资基金，促进国内外优质创业资本、项目、技术、人才向滨海新区聚集。

　　天津市委常委、天津市副市长崔津渡指出：“我们将充分利用综合配套改革先行先试的政策优势，大力发展创业风险投资和私募股权基金，扩大直接融资规模，使天津成为各类非证券类基金相对集中的城市。”

　　崔津渡副市长还对记者说：“在今年的全国“两会”期间，国务院发布了关于批复天津滨海新区综合配套改革实验总体方案的文件(国发2008[26]文件)。这个总体方案包括10个方面的内容，其中一个内容就是关于金融的改革创新。根据国务院的要求，我们一共列了6个题目：1.多渠道提高直接融资比重。2.进行金融综合试点。3.建立健全现代金融服务体系。4.进行外汇管理政策改革试点。5.建立和发展资本市场。6.改进和完善金融服务环境。其中，多渠道提高直接融资比重，是我国多年来一直倡导和推行的一大政策，目的是要在间接融资之外，解决我国直接融资长期不发展或者发展不快或者不发达的问题。”融洽会就是一个为直接融资提供资本约会的平台。

　　借鉴美国ACG的成功经验，2007年的首届融洽会，一改中国传统会议风格，推出“资本对接”与“快速约会”。

　　对此，王巍有一句精准的诠释：“自由恋爱”。另外，他对融洽会还有一句更到位的评价：“金融大集市”。

　　据悉，首届融洽会的76%以上参会代表均表示，他们还将继续参加第二届。这其中的诱惑力究竟是什么？

　　在中国，政府组织的一些会议，都少有市场味道，而多有形象工程色彩。但融洽会是一个例外。因为在3个主办方中，有两个是非政府组织，其中的美国ACG又是一家具有五十余年历史的行业协会，而融洽会组委会副秘书长、全国工商联并购公会会长王巍先生对会议的市场化认识十分到位，他说：“融洽会就是要在中国非常正规的金融市场上，建立一个社会金融大集市。让大家在会场上，在愉快的交流环境中，创造新的金融思想，创造新的金融方式。”去年，天津市政府的相关领导在美国为融洽会路演，参加了ACG的一些大小会议后，对融洽会的定位有了全新的认识。如果不能引入一个“市”的概念，就不可能酿造出“市”的环境，也就不可能产生“金融大集市”。

　　既然是金融大集市，那就必须有企业和投资机构以及中介服务商三类组成。投资机构越多，吸引的企业就越多，中介服务商也就会越多。反之亦然。但凡参加过首届融洽会的人，都会在其间感受到热闹、忙乱，就像一个大集市。如果你是一个习惯于出席正规会议的人，对这样的集市多少会有些不适。但是，融洽会的成功就在这里，他们把美国ACG举办会议的市场精髓真的学到了：以“资本对接”、“快速约会”推进“自由恋爱”，做大“金融集市”。