海通姜超评6月CPI：通胀短期稳定 流动性难言宽松

　　新浪财经讯 7月10日消息，国家统计局今日公布6月CPI、PPI数据，同比增速分别为1.5%和5.5%，均与5月持平。海通证券首席经济学家姜超团队认为，尽管蛋价触底反弹，但鲜果、猪肉、鲜菜价格仍在下降，通胀短期稳定，预计7月CPI同比或小升至1.6%，7月PPI或续降至5.3%。

　　以下为详细分析：

　　通胀短期稳定，央行大幅回笼

　　姜超、顾潇啸等

　　①6月CPI走平。6月CPI环比下降0.2%，同比稳定在1.5%。尽管蛋价触底反弹，但鲜果、猪肉、鲜菜价格仍在下降，食品价格环降1%，但同比跌幅收窄至1.2%；交通、旅游、房租季节性上涨，原材料继续推升中西药价格，非食品价格环涨0.1%，同比2.2%。

　　②7月CPI稳定。7月以来商务部、统计局食品价格环比涨幅分别为0.2%、0.6%，预测7月CPI食品价格环涨0.4%，CPI同比或小升至1.6%。

　　③6月PPI暂稳。6月PPI环比继续下降0.2%，但基数也有回落，同比暂时稳定在5.5%。

　　从行业来看，造纸、有色采选价格涨幅扩大，黑金冶炼加工、纺织业环比由降转升，但油气开采、煤炭采选、石油加工跌幅扩大。

　　④7月PPI续降。7月以来钢价、煤价均有回升，但6月油价连续下调，预测7月PPI环比或走平，但基数续升，同比或续降至5.3%。

　　⑤央行大幅回笼。当前通胀、汇率都相对稳定，货币政策重点仍在防范金融风险。自六月下旬以来，央行连续两周暂停公开市场操作，逆回购到期回笼接近8000亿，本周仍有近4600亿逆回购、MLF到期，再加上中下旬的财政缴款因素，7月份的流动性还难言宽松。