由《证券市场周刊》发起的“中国宏观经济数据一致预期”显示,2014年4月生产者物价指数(PPI)同比增速均值为-1.9%。统计局公布的3月PPI同比增速为-2.3%。
调查显示,4月份PPI同比增速最低值-2.8%,最高值-1.4%,中值为-1.9%。
PPI增速反弹很大程度上来自于政府在面对经济下行压力之际,再度启动“微刺激”,包括铁路建设、棚户区改造、能源等领域的投资项目,一定程度上会提振工业品需求。不过,这些微刺激措施大多数是对于全年投资计划的落实,仅有铁路领域有增量,总需求受制于经济低迷和债务高企依然疲乏。
招商证券[微博]宏观研究主管谢亚轩认为,在政策定向发力的背景下,制造业企业主动去库存过程出现即将进入尾声迹象:一方面,生产指数和产成品库存指数持续回落,库存去化过程仍在继续;另一方面,新订单和原材料库存指数持续回升,采购量和购进价格指数也有明显回升。这些迹象显示,在政策基调更为积极之后,制造业生产的前端环节情况开始改善。
高盛高华中国经济学家宋宇认为,PMI和国内大宗商品价格均显示出4月份工业产值可能较为疲弱的迹象,但二季度的环比增幅将强于一季度。
参与本次调查的分析师来自国务院发展研究中心、国家信息中心、建设银行(601939.SH,0939.HK)、交通银行(601328.SH,3328.HK)、招商银行(600036.SH,3968.HK)、高盛、中金公司、中信证券(600030.SH,6030.HK)、申银万国[微博]、海通证券(600837.SH,6837.HK)、美银美林、中银国际、万博经济研究院、南华期货、联办旗星等。