国家统计局今公布7月份CPI 涨幅或升至2.8%左右

　　国家统计局今日将公布7月份居民消费价格指数(CPI)和工业生产者价格指数(PPI)。此间多家机构预测，受蔬菜和猪肉价格上涨影响，7月份CPI涨幅或回升至2.8%左右，而PPI同比降幅则有望进一步收窄。

　　CPI涨幅或连续两个月回升

　　国家统计局此前公布的数据显示，6月份CPI同比上涨2.7%，涨幅比5月份扩大了0.6个百分点。对于今日即将公布的7月份CPI，市场普遍预计CPI将延续上涨态势，同比涨幅或小幅升至2.8%左右。

　　高温天气导致蔬菜价格上涨，再加上猪肉价格持续回升，或成为7月份CPI继续回涨的推手。据商务部监测，7月22日至28日全国36个大中城市食用农产品价格继续回升，受持续高温天气影响，部分叶类蔬菜上市量减少，带动18种蔬菜平均批发价格比前一周上涨3.4%。同时，猪肉价格比前一周上涨2%。

　　交通银行首席经济学家连平指出，蔬菜受高温天气影响，价格从7月中旬开始出现持续上涨；本月肉类价格总体回升，其中猪肉价格从5月中旬的年内低点已经出现连续两个月的回升。预计7月份CPI同比涨幅可能在2.6%-3%左右，取中值为2.8%，CPI同比连续两个月出现小幅回升的态势。

　　中国国际经济交流中心咨询研究部副部长王军也表示，受蔬菜价格和猪肉价格反弹因素的影响，7月份的CPI将会延续6月份小幅回升的态势出现上涨，但是回升幅度不会很大，未来拉动CPI涨幅的关键还是食品价格。

　　PPI降幅有望进一步收窄

　　除了CPI数据，PPI数据也将于今日一并公布。此前，6月份PPI同比下降2.7%，降幅较5月份的2.9%缩小，对于7月份PPI，多方预测同比其降幅有望进一步收窄。

　　方正证券指出，当前国内外需求平淡，全球大宗商品价格仍在低位，商务部生产资料价格低位企稳，制造业PMI购进价格指数反弹至50附近，工业产出价格继续温和回落但降速放缓的可能性大，预计PPI环比下降0.2%，考虑翘尾因素大幅回升，预计7月PPI同比下降2.1%左右，降幅较6月份收窄0.6个百分点。

　　中新网记者综合多家机构预测发现，7月PPI预计降幅均比6月收窄。其中，中信证券、招商证券[微博]和华泰证券一致预测PPI同比下降2.2%，交通银行预测7月PPI同比下降2.1%，渣打银行[微博]更为乐观，预测下降2.0%。

　　对于未来PPI走势，交通银行金融研究中心高级宏观分析师唐建伟表示，由于受翘尾因素上升影响，未来PPI同比仍可能进一步回升；不过下半年总需求仍然弱势将影响PPI回升速度。综合判断，下半年PPI同比下降1.7%左右，全年下降约2%，较去年水平略低。(中新网)

　　7月外贸增速超预期 传递经济向好信号

　　7月份出口、进口同比增速相比6月份双双由负转正。海关总署昨日发布的数据显示，7月份我国进出口总值3541.6亿美元，同比增长7.8%。其中，出口1859.9亿美元，同比增长5.1%；进口1681.7亿美元，同比增长10.9%。分析师表示，7月份的外贸数据传递出经济向好的信号。

　　据海关统计，7月份，我国进出口总值比去年同期增长7.8%，呈现企稳回升态势，好于此前分析师的普遍预期。进出口相抵，7月份我国实现贸易顺差178.2亿美元，收窄29.6%。

　　中信建投宏观分析师胡艳妮表示，7月份进出口大增背后汇率因素的影响比较大，7月份人民币汇率大致走稳，刺激出口企业加大接单力度；同时，全球经济目前出现复苏迹象，也有助于外需的反弹。

　　数据显示，在对主要贸易伙伴的双边贸易中，我国仅对日本贸易下降。7月份，中欧双边贸易总值503.3亿美元，增长5%；中美双边贸易总值为443.1亿美元，增长10%；中国与东盟双边贸易总值为371.7亿美元，增长13.1%。同期，内地与香港双边贸易总值为292.8亿美元，增长2.8%。中日双边贸易总值为270.8亿美元，下降6.1%。

　　国家信息中心宏观经济研究室主任牛犁认为，除了欧美经济复苏及汇率因素外，7月份我国进出口双双回升也与去年同期基数低有关，此外，近期我国采取了进出口贸易便利化、提振内需等一系列措施，都有助于改善外贸。“总体看，7月份的外贸数据传递出经济向好的信号。”牛犁说。

　　尽管信号积极，但分析师也普遍认为，7月份外需复苏是弱复苏，今年外贸进出口增速将维持个位数。胡艳妮表示，鉴于针对中国的贸易争端频发，今后几个月出口高增长的阻力也很大，全年将呈个位数增长；进口方面，超预期增长的可持续性还需观察，目前看内需强劲反弹的可能性不是太大。

　　交通银行首席经济学家连平也指出，在前一个月中国进出口增速双双陷入同比负增长的背景下，7月末国务院常务会议及时出台了包括信贷支持、出口退税在内一揽子贸易增长促进政策，预计未来将对出口产生一定的积极作用。不过，鉴于当前全球范围内贸易摩擦频发、贸易保护主义明显增强，中国外贸发展面临的环境依然错综复杂，挑战和压力仍然较大。预计全年出口增速略高于上年，但大幅回升的可能性不大。(证券时报)

　　经济数据或舒缓市场犹疑心态

　　昨日公布的7月进出口增速远远超出市场预期，一度推动股指盘中快速拉升。今日将公布7月物价增速、工业增加值增速、社会消费品零售总额增速以及固定资产投资增速，目前主流机构对数据的预期整体向好。7月经济数据若现阶段性改善，有望缓解投资者对于经济增速下行的担忧，从而对市场构成支撑。不过，数据改善幅度大概率趋于温和，而CPI增速可能逼近警戒线，因此推升股指上行的动力也较为有限，“犹豫中前行”或仍是市场运行主基调。

　　外贸数据超预期

　　股指盘中拉升

　　海关总署昨日公布的外贸数据显示，7月外贸总值3541亿美元，同比增7.8%；出口1859亿美元，同比增5.1%；进口1681亿美元，同比增10.9%。进口与出口增速与上月相比均大幅反弹，由负转正，增幅远超出市场预期。其中，出口增速同比创2个月新高，进口增速同比创下3个月新高。

　　外贸数据的超预期改善，一度激发了盘中的做多动能，沪深股指在中午收盘之前快速拉升。不过，午后股指涨升动力不足，震荡下行。截至收盘，沪综指报2044.90点，下跌0.11%；深成指报8114.87，上涨0.23%。行业板块涨跌互现，医药、农林牧渔、电子元器件和家电板块涨幅居前。

　　7月经济数据或整体向好

　　继外贸数据之后，今日还有一系列7月重磅经济数据公布，而从目前机构一致预期来看，数据整体呈向好态势。

　　具体来看，据主流机构的预期，食品价格上涨或推动CPI同比上涨2.8%，环比6月(2.7%)小幅回升；而鉴于钢铁、矿石、原油等价格上涨，7月生产者物价指数(PPI)同比增速均值或为-2.2%，降幅较6月(-2.7%)明显收窄，有望释放经济阶段性企稳信号。

　　同时，机构预期7月份规模以上工业增加值同比增速在9.0%左右，较6月份小幅回升。此前先行指标7月制造业PMI的环比回升，就显示需求有所恢复。从高频数据钢铁价格的回升来看，供需状况出现改善，经济下滑势头暂缓。

　　此外，基于7月汽车销量淡季不淡、炎热天气推升空调销量等信号，机构对于消费增长的预期也趋于乐观，预期7月份社会消费品零售总额同比增速为13.4%左右，较6月小幅上升。与此同时，去年7月消费品增速为年内最低，基数因素也将对7月消费增速构成推升。

　　相比之下，由于企业投资扩张的积极性不强，房地产投资受调控政策影响稳步回落，加上7月高温天气拖累户外工程，主流机构对固定资产投资的预期变差，认为1-7月城镇固定资产投资增速将小幅放缓。不过，亦有分析人士指出，上半年发改委审批项目较少，下半年可能加快，未来能源项目、交通基础设施建设、棚户区改造、节能环保以及城市基础设施建设将成为投资重点。

　　股市有望获得温和支撑

　　此前，5月经济数据“遍地黄花”令市场下调经济增速预期；而旺季不旺之后，6月经济数据的淡季更淡则进一步令复苏预期遭遇挑战。随着股指的调整和数据的发酵，经济运行疲弱、增速大幅下行的判断已经为市场所接受。在这种背景下，如果7月经济数据出现改善，有望显著缓解投资者对经济的担忧，市场也将受益“预期差”的利好。

　　具体来看，工业增加值的改善以及PPI降幅的收窄，有助于进一步改善周期股预期，周期板块轮动的格局有望得以延续；而消费品零售总额的上行，则有望进一步强化近日大消费板块活跃的格局。

　　需要注意的是，昨日进出口数据可谓远超市场预期，但沪深股指盘中冲高之后依然震荡下行，表明市场信心不足。因此，只有经济数据改善幅度大幅超出预期的趋势形成，市场才有望真正获得上行动力。而综合目前主流机构的预测，7月经济数据的改善幅度仍属温和。毕竟，7月中采PMI与汇丰PMI的背离，显示私人企业扩张动力不足；而夏季本是工业生产淡季，因此工业增长动力不会非常强劲；此外，CPI小幅回升尽管更多缘于天气和基数原因，但可能引发市场对于猪肉价格上涨趋势以及逼近通胀警戒线的担忧。从这一点来看，7月数据的小惊喜概率较大，但大震撼或难出现。

　　随着市场再度进入经济数据时间窗口，今日公布的7月经济数据将直接左右短期走势。昨日沪综指的阴十字星，引发了不少市场人士关于“黑色周五”以及“变盘”的担忧。如果数据如预期温和改善，则有望对市场形成兜底和支撑；而除非改善幅度超出预期，否则难以推升指数强劲反弹，“犹豫中前行”或仍是大概率事件。(中国证券报)

　　数据出炉在即 超跌周期股藏金

　　周四两市冲高回落，上证指数5日均线失守。成交量显著萎缩，表明多空双方均较为谨慎，市场处于上下两难的格局。近两日7月宏观经济数据正处密集公布中，数据好坏或成为左右股市情绪的关键指标。

　　消息面上，昨日7月外贸数据企稳回升，而今日CPI、PPI等一系列重要的7月经济运行数据将揭开面纱。倘若与7月外贸数据企稳回升能够形成呼应，表明经济企稳预期将转强，周期类品种或由此构成支撑。另一方面，从中报披露情况看，某些周期股业绩超出预期不少。以水泥股为例，今日祁连山公布半年报，公司上半年净利1.1亿元，大增3倍，这或许将成为低估值周期股翻身的一个典型案例。

　　但值得注意的是，因宏观经济增速并未出现好转及资金面限制，周期类品种或难以出现趋势性行情。因此，在股指走强时短期操作仍是安全之选。

　　从本周盘面上看，市场热点多但很杂乱，以新兴产业为代表的创业板指连创新高，而业绩并未体现高增长，估值泡沫明显，故资金对创业板指的追棒显得尤为谨慎。故反馈到盘面上即出现了题材股普涨，但涨幅极小。

　　从目前种种迹象来看，数据改善幅度大概率趋于温和，而CPI增速可能逼近警戒线，因此推升股指上行的动力或也较为有限。基于消息面与盘面特征的考量，以周期股和低价股为代表的中盘股或将出现温和逆袭，而以科技、成长为代表的小盘股或将经过一轮较长时间的大浪淘沙。一方面，政策预期和经济数据阶段性积极反馈，另一方面，解禁潮催促创业板估值溢价回落。投资者需及时调整投资思路，在估值洼地(如超跌周期股)中淘金。

　　CPI数据今日落地大盘待涨 警惕周末情结作怪

　　海关总署昨日公布外贸数据，7月外贸总值3541亿美元，同比增7.8%，出口1859亿美元，同比增5.1%。进口1681亿美元，同比增10.9%。进口与出口增速与上月相比均大幅反弹，由负转正，增幅远超出市场预期。出口增速与进口增速，均创下了3个月以来新高。

　　超预期乐观的数据，A股竟然没有反应。银行，券商，地产等权重股全天表现低迷，市场缩量观望氛围浓厚，沪指最终微跌0.09%。

　　两利好拉不红沪指

　　7月进出口增速数据双双由负转正，明显好于市场预期，对股票市场产生利好影响。未来随着促外贸政策后续的细化落实和政策效应释放，外贸有望继续小幅回升，这将为A股市场参与者带来积极作用。

　　同时，中国人民银行昨日启动150亿元逆回购，再次为市场输血。宏观面资金面均有利好消息，无奈的是，地产券商等权重板块不作为，拖累大盘震荡下行。收盘沪指报收2044.90点，下跌1.88点，跌幅0.09%，深成指报8114.87点，两市共成交1718.96亿元。

　　究其原因，我们认为一方面虽然经济数据有所企稳，但复苏的力度仍然偏弱，不足以吸引场外资金的大批量进入。另一方面，近期指数沿着上升通道的缓步上行，使得短线指标超买，短线有一定的修复要求。

　　今日还有重磅数据

　　本周公布的经济数据关键，会决定市场的短期走向。由于更重磅数据没有落地，也是A股缩量观望不前的原因之一。今日，国家统计局将公布7月份居民消费价格指数(CPI)和工业生产者价格指数(PPI)。受长江中下游地区持续高温天气的影响，蔬菜和猪肉价格持续回升。市场担心CPI走高，影响央行货币政策的决策。

　　另外，工业生产者价格指数的走势，也是投资者判断宏观面的重要依据。整体上看，我们认为市场将维持强势震荡的走势，今日重磅数据落地，有利于市场轻装上涨。因此，对昨日市场的下跌，定性为蓄势，等待新的契机上涨。

　　操作方面，创业板再现活跃收盘上涨，创业板和中小板涨停家数达15家，显示资金对以创业板为代表的小盘股关注度一直偏高。投资者可积极参与其中，具有代表性的新兴产业的个股，是关注重点。(申银万国[微博]投资顾问谭飞)

　　崾钌崭7月CPI

　　近段时间，菜市场里的蔬菜、猪肉价格不断上涨。目前看来，这一数据并不乐观。多家机构发布预测报告认为，受食品价格上涨的影响，7月CPI同比涨幅或升至2.8%逼近3%的通胀警戒线。有市场人士表示，不少看空市场的投资者正紧盯着CPI发布日，拟通过融券、股指期货等衍生品工具部署做空。

　　截至昨日，多家机构发表报告预测7月份CPI同比增速最低值2.4%，最高值3.2%，中值为2.8%，较统计局公布的2013年6月CPI同比增速2.7%小幅上升。也就是说，若预测正确，CPI将连续两个月小幅回升。

　　CPI上升的主要原因是受长江中下游地区持续高温天气的影响，7月上旬禽、肉、水产价格继续上涨，蔬菜价格止跌反弹，其中，猪肉价格上涨速度较快，幅度较大，超出了市场预期。

　　“下半年CPI仍会上行，不过幅度有限。”招商证券研究发展中心宏观研究主管谢亚轩指出，尽管经济增速下滑的可能性较低，但考虑到下半年稳增长政策空间有限且宏观调控重心仍是调结构，预计三季度经济增速较二季度仅小幅回升。

　　有分析人士认为，展望下半年，CPI上涨的不利因素仍有劳动力成本上升，油价上涨，资源品价格改革导致的水电、煤气等能源上涨，房价上涨带动的房租上涨。

　　今日，国家统计局将公布7月份居民消费价格指数(CPI)，汇总10家权威机构预测数据显示，10家机构对7月CPI涨幅平均预测值为2.8%，较6月增加0.1个百分点。

　　今日，国家统计局将公布7月份工业生产者价格指数(PPI)，汇总10家权威机构预测数据显示，10家机构对7月PPI涨幅平均预测值为-2.3%，相对6月降幅收窄。

　　市场不涨周末情结作怪

　　当前市场信心仍然摇摆不定，周四大盘窄幅整理，既有对周五经济数据的担忧，也有周末情结作怪。

　　近几周大盘出现有趣现象，就是周初较强，下半周就缩量走弱，大盘存在周末情结。近期不是天量再融资，就是新三板扩容，要不就是推出国债期货分流资金，或者再推出做空工具个股期权。所以，股民在周四周五就下意识地卖票出局观望，等周末风平浪静，周一再入场短炒。管理层迟迟不给IPO时间表，不肯明确预期也让投资者伤神。

　　尽管如此，我认为可以采取轻指数重个股的策略精选个股参与，前天介绍的000886海南高速小涨2.19%，资金流入明显，可继续持有。(臻鑫投资顾问中心张忠文)

　　担忧缓解有利周期股

　　7月贸易数据公布，进出口增速双双转正，明显企稳。分析人士认为，从官方PMI指数和贸易数据看，7月整体宏观数据或存在超预期可能。对于股市来说，数据超预期有望带动周期股进一步活动，从而支撑短期大盘维持强势格局。

　　7月宏观数据超预期的可能性，投资者自然对经济增速下行的担忧将在短期得到明显缓解，这有利于周期股进一步活跃。考虑到权重因素，周期股活跃有望支撑大盘保持强势格局。与之对比，创业板近期表现出一定的滞涨，周期股若走强，有可能促使市场发生阶段性风格转换。

　　国家统计局此前公布的数据显示，6月份CPI同比上涨2.7%，涨幅比5月份扩大了0.6个百分点。对于今日即将公布的7月份CPI，市场普遍预计CPI将延续上涨态势，同比涨幅或小幅升至2.8%左右，潜在通胀趋势重新出现。