【财经网专稿】记者 史尧尧 11月6日，路透援引三位消息人士称，中国银行间市场交易商协会(以下为交易商协会)为防范风险，在10月中旬已暂停接收副省级以下的融资平台类(基础设施类)企业发行中期票据项目。

　　报道称一位国有大行金融市场部负责人表示，已经口头收到通知。而目前，交易商协会并未证实这一消息。

　　城投类中票等票据的发债主体，交易商协会之前明确需主要直辖市和副省级以上的大中型融资平台才能发行。但在今年上半年在“稳增长”背景下，门槛有所放松，注册发行了一些地市级与县级平台中票融资。

　　对于这一决定，报道引述一位接近监管层的人士称，今年以来，通过交易商协会注册发行中票的地方融资平台越来越多，不少地级市乃至区县级城投企业也加入了申请中票发行，报的项目太多，协会为防风险只能暂停。

　　2012年11月2日的数据显示，前10个月短期融资券(含超短融SCP)及中期票据(含集合票据)等债务融资工具，累计发行规模为1.91万亿元，较去年同期的1.41万亿元增长35%。

　　其中，工商银行(601398.SS/398.HK)以2393亿元居承销额首位，建设银行(601939.SS/0939.HK)和中国银行(601988.SS/988.HK)分别以2308亿元和2093亿元位列第二、三位。

　　进入2012年，土地财政收入的大幅降低和银行平台贷款增量限制都已开始制约地方政府的基础设施建设能力。为此留给各个地方政府的融资渠道除了单纯的招商引资，就剩下发行债券进行融资。

　　如今对于这样的决定或许对于风险管控并不能带来好的效果。因为信托公司将再次继房地产之后，在银行融资受到限制下，成为地方政府的“白衣骑士”。

　　9月和10月份的数据看。根据好买基金统计的9月份的信托融资投向中基础设施类信托产品募集数量增加，共成立61只产品，募集总金额达到113.81亿元，而在前两月，基础设施类产品每月发行量不超过80亿元。这主要是政府平台融资类的产品增多，不少产品都是由政府还款，而此类产品一般都投向基础设施建设。房地产类信托持续下降，本月仅有49只产品成立，占比仅17.13%。

　　10月，信托资金投向房地产、基础设施、金融，占比分别为17.16%、17.16%、9.47%，其他投向的有53只，占比31.36%。其中基础设施类为33.59亿元。房地产类信托持续位于较低的水平，占比仅17.16%。

　　有信托公司部门经理告诉记者，房地产和地方融资平台的融资需求都很大。但是由于后者给出的融资利率更高，再加上银监会对地产类信托监管。由此导致基础设施类融资大幅增长。

　　这类信托多以权益投资类信托发行，即将项目运营后的现金流作为抵押物向市场进行融资。

　　(证券市场周刊供稿)