三季度尤其是9月份的经济运行已经显现出筑底企稳的积极信号：

　　●三季度主要指标增速回落幅度收窄，部分指标增速还在加快。

　　●9月份几乎所有主要经济运行指标增长速度都在加快。社会消费品零售总额增长14.2%，增速比上个月回升了1个百分点；出口同比增长9.9%，比上月回升了7.2个百分点。

　　●经济发展先行指标开始趋向回暖。9月份，制造业采购经理指数(PMI)为49.8%，比8月份回升了0.6个百分点，是5月份以来连续4个月回落后的首次回升。

　　●就业形势继续保持稳定。前三季度城镇新增就业1024万人，已超额完成全年预期目标。

　　民营企业对经济增长预期向好

　　国家发展和改革委员会宏观经济研究院副院长 马晓河

　　前三季度，民间投资在整个投资中的比重占到62%，增速达25.1%，超出了固定资产投资增速。这一方面说明一些鼓励民间投资的政策正在发挥作用，另一方面也说明，民营企业对我国未来经济增长的预期向好，信心增加

　　前三季度固定资产投资同比增长20.5%，增速比1—8月份提高0.3个百分点，比上半年加快0.1个百分点。这是一个积极的信号，表明从投资需求角度看，中国经济正在从底部开始回升。

　　当前投资呈现出一些新的亮点，主要体现在投资结构的调整和转变上。长期以来，我国制造业产能扩张比较快，一、三产业投入相对不足。而从前三季度的数据来看，第二产业增速比1—8月份有所回落，而第一、第三产业的固定投资增速比1—8月有所提高。这表明投资在向农业和服务业倾斜，有利于农业和服务业的发展。

　　投资结构调整的另一个亮点，体现在与民生密切相关的投资有所增加。这几个月国家批准的投资项目，大多都与民生紧密相关，例如城市轻轨交通、清洁能源、经适房建设等等。

　　前三季度，民间投资在整个投资中的比重占到62%，增速达25.1%，超出了固定资产投资增速。这一方面说明一些鼓励民间投资的政策正在发挥作用，另一方面也说明，民营企业对我国未来经济增长的预期向好，信心增加。

　　不过，我们还需要进一步深化改革，继续支持民营企业发展。比如取消一些行政事业性收费，减免中小民营企业从银行贷款的附加收费项目，等等。这将有利于进一步发挥民间投资对于经济增长的拉动作用。

　　在促进投资健康增长的同时，我们还必须把握好各级地方政府的投资方向。目前，各地纷纷出台投资计划。这固然有利于拉动经济增长，但是也可能会造成部分产业投资过热。投资应当更多地向与民生密切相关的领域倾斜，向能够有力带动消费的领域倾斜，向广大基层地区延伸。

　　(本报记者 马冰一采访整理)

　　经济回暖迹象带动消费回升

　　高盛/高华中国资深宏观经济学家 宋宇

　　同比来看GDP增长是在减速，但是环比数据更能体现经济形势的最新变化，从GDP环比增速来看，今年二季度高于一季度，三季度又高于二季度，可以说经济已经出现了“回暖”迹象，这倾向于带动消费增长回升

　　9月社会消费品零售总额同比增速回升，这主要有两个原因。一方面，消费一般都表现出“顺周期”的规律，宏观经济回暖在一定程度上会带动消费。国内看GDP增速一般喜欢用同比数字，同比来看GDP增长是在减速，但是环比数据更能体现经济形势的最新变化，是大部分主要经济体常用的衡量经济增长的指标。从GDP环比增速来看，今年二季度高于一季度，三季度又高于二季度，可以说经济已经出现了“回暖”迹象，这倾向于带动消费增长回升。另一方面，节假日一般都会刺激居民提前消费，为过节做准备。特别是今年9月底的中秋节和十一黄金周相连，放假时间长，更刺激了一些居民安排旅游出行，这样9月的消费数据必然受到节假日的提振。

　　消费与出口、投资等主要经济指标走势不同的是，消费活动一般较为平稳，而投资和出口增速在不同时间都有大幅度的回落。目前来看，如果能减小一些制约因素的作用，消费还有很大潜力。

　　一方面，消费受到收入水平的制约。可以通过减税增加居民收入，提高居民消费能力。当前的结构性减税，在一定程度上能减轻某些群体的税负，但也可能导致某些领域的加税，或变相加费。因此，我更期待带有结构性的整体减税。

　　另一方面，基础建设投资不足也制约了消费。有些人诟病中国经济依靠投资太多，事实上是我们各方面还有很多投资要做。刚过去的十一黄金周，很多人出行的体会是有些地区路况很差，订不到宾馆。如果没有基础设施投资，就会制约相应的消费，使得经济处于一个低水平均衡的状态。

　　(本报记者 林丽鹂采访整理)

　　工业有触底企稳迹象

　　中国人民大学经济学院副院长 刘元春

　　规模以上工业增加值三季度增速比二季度回落0.4个百分点，回落幅度比二季度收窄了1.7个百分点；9月份工业增加值增速比8月份有所反弹；同时PMI也出现了今年5月以来的首次回升。这说明整个工业有触底企稳的迹象

　　前三季度全国规模以上工业增加值增长10.0%，增速比上半年回落0.5个百分点。这实际上是全球制造业回落的一个缩影。

　　分季度来看，三季度增速比二季度回落0.4个百分点，回落幅度比二季度收窄了1.7个百分点；9月份工业增加值增速比8月份有所反弹；同时PMI也出现了今年5月以来的首次回升。这说明整个工业有触底企稳的迹象，但是从较低的市场需求和企业利润来看，工业经济困难形势可能还会持续一段时间。

　　目前，我国的工业企业面临着一些困难，一是订单疲软，二是资金融通困难，三是成本上涨，特别是人工成本上涨。1—8月，工业企业利润同比下降了3.1%。为了改善投资环境，政府已经做了很多工作，但是还有一些突出的问题需要解决，主要是企业债务链的问题和民营企业融资困难的问题。为了解决这些问题，可以适度加大企业减负的力度和速度，对于企业相互担保出现的融资困境，政府应当主动介入，及时解决。这样，才能避免由于利润下降导致工业生产出现困难。

　　虽然工业增加值增速出现暂时回落，但是我们仍然需要控制好调整的节奏。对于“稳增长”，应当有长期的定位，不能只顾追求短期数据而“相机抉择”。

　　如果我们放开信贷，放开房地产投资，工业增加值可能会在短期内回升得很快。但是这样的短期增长，未必能长期维持，而且信贷和房地产投资的过度放松，还可能会导致其他更加严重的问题。因此，我们不能把注意力局限在短期问题上，而是应当从长期着眼，从宏观调控的整体目的着眼。

　　(本报记者 马冰一采访整理)