【财经网专稿】记者 鲍喆 10月10日，《证券市场周刊》对26家机构进行的预测调查显示，10月份CPI、PPI同比增长预测均值分别为2.1%、-2.9%。较8月真实值（CPI 2%、PPI -3.5%）有所回升，机构认为短期通胀走势温和，CPI或在11、12月出现一定回升。

　　按国家统计局日程，9月份真实数据将于本月15日发布。

　　数据显示，10月CPI同比增速预期的最大值为2.4%，最小值为1.7%，中值为2.1%；PPI同比增速最大值为-1.9%，最小值为-3.9，中值-2.8%。

　　CPI方面，超半数机构认为10月的CPI同比增速将超过8月的真实值2%，不过这并不意味着市场认为四季度CPI会出现明显反弹。机构认为，短期内CPI不会出现明显波动，季节性因素干扰下，CPI将缓慢回升，通胀压力并不大。

　　国泰君安宏观研究员汪进在接受记者电话采访时表示，未来通胀压力并不会很大，CPI同比增速将维持缓慢回升的过程，这种走势主要是受到季节性因素等各方面干扰。

　　接受记者采访的分析师均认为，相较于往年，对CPI影响最大的食品价格近期并没有出现显著上涨，这也是10月CPI不会出现明显上涨的主要原因。

　　对于食品价格中影响最大的猪肉价格，国务院发展研究中心市场经济研究所副所长邓郁松告诉记者，从目前生猪存栏量的情况来看，猪肉价格还不存在大幅上涨的条件；而从货币因素、需求因素来判断，它们对通胀也还是抑制作用，所以短期CPI主要还是窄幅波动。

　　对未来通胀走势更为乐观的东北证券(000686.SZ)宏观分析师王国兵在接受记者书面采访时也表示，预计10月农产品价格继续下行，而猪肉价格也不会明显上涨，因此，10月CPI的环比要小于7-9月，甚至不排除为零。

　　那么欧元区、美国货币宽松政策在9月下旬的相继推出是否会对国内的通胀水平产生显著影响？机构的答案是否定的。

　　王国兵认为，短期内，国际宽松的货币环境对国内通胀影响有限，他分析了三方面原因，一是从QE2和扭曲操作看，目前的宽松对资产价格和大宗商品的推动小于QE1；二是中国自身因素，需求和经济复苏都仅是温和复苏，对原材料和大宗商品的拉动有限；三是国内货币政策虽然总体宽松，但不像上一轮宽松，货币对物价的推动也在减弱。

　　汪进也表示，欧美宽松政策可能会导致PPI出现持续回升，但是从PPI到CPI的传导速度还是比较缓慢的。预计8、9、10月份CPI仍将维持偏低走势，到四季度会有个反弹。到12月CPI同比增速可能会回升至2.4%，3季度CPI同比增速或为2.3%；邓郁松预计全年CPI同比增速大概在2.8%左右。

　　PPI方面，仅2家机构认为10月的PPI同比增速会较8月3.5%继续恶化。

　　王国兵表示，PPI增速将在9月企稳，10月出现明显回升，而在去库存接近尾声情况下，企业降价动能不足，当前钢材、动力煤、有色等都以及国内出现企稳或者回升。因此，预计10月份PPI环比接近0-0.1，同比将明显回升，另一个因素则是翘尾因素，到10月将比9月收敛0.7%。

　　对于未来的货币政策，王国兵认为，虽然年底可能进入新一轮的物价回升，但这一轮将是温和通胀，政策空间很大，四季度仍可能1次降准或降息，而东北证券更倾向于降息1次。

　　参与本次《证券市场周刊》“远见杯”预测调查的机构包括中国银行(601988.SH/3988.HK)、工商银行(601398.SH/1398.HK)、中国农业银行(601288.SH/1288.HK)、安信证券、高盛高华、中金公司、国务院发展研究中心、国家信息中心、中信证券(600030.SH)、申银万国(微博)(0218.HK)、招商证券(微博)(600999.SH)、海通证券（600837.SH）、国泰君安、光大证券(601788.SH)、银河证券、中银国际、领先国际、宏源证券（000562.SZ）、东北证券、民生证券、湘财证券、平安证券(微博)、中信建投、联办旗星、阳光保险。

　　（证券市场周刊供稿）