三季度中国经济有望完成筑底

　　商报讯(记者 张慧敏 王晔君)经济增长在连续六个季度放缓之后，有望在刚刚过去的三季度完成筑底。

　　从本周开始，宏观经济数据迎来新一轮发布周期。从海关发布的外贸数据到国家统计局发布的GDP、投资、消费等数据，业内预期，三季度整体经济增幅可能继续探底至7.5%以下，但由于9月经济数据极有可能出现回调的趋势，随着稳增长政策效果逐渐显现以及国内外需求的好转，四季度经济有望缓慢回升。

　　相比去年同期9.3%的增速，今年二季度中国经济同比增速只有7.6%，引发了中国经济硬着陆的担忧，三季度的经济表现因此成为各方关注的焦点。国家信息中心宏观经济预测处处长祝宝良表示，外贸、工业利润、投资等主要宏观数据依旧疲软，说明三季度经济仍在筑底当中，预计经济增速将在7%-7.5%之间。但对于未来几个月的表现，祝宝良持相对乐观态度：“随着企业去库存接近尾声、基础建设投资增长较快、进出口好转等因素影响，四季度经济肯定会出现回升，全年实现经济增长7.5%的目标没有问题。”

　　受困于低迷的经济表现，今年5月开始，国家发改委集中批复了多个项目规划，被外界认为是缓解经济下行、提振经济的一项刺激性政策。但在兴业银行首席经济学家鲁政委(微博)看来，虽然投资项目的“准生证”被大批发放出来，但由于地方项目资本金紧张使得新项目无法及时上马，预计9月固定资产投资同比增速将继续下滑至20%。“在消费平稳、出口低迷的背景下，惟一的‘主心骨’投资欲振乏力，将直接使得三季度GDP增速未能企稳，预计会继续下滑至7.4%左右。” 鲁政委认为，在财政政策力度加大的同时，为缓解资金紧张问题，央行可能再度宣布下调项目资本金比例，同时法定存款准备金率可能宣布下调。

　　交通银行金融研究中心高级宏观分析师唐建伟也表示，在资金面受限情况下，二季度启动的诸多稳增长政策的效果时滞可能延长至年末，预计三季度GDP实际增速较二季度仍将略有放缓至7.5%，四季度GDP增速将反弹至7.8%左右。

　　事实上，从最新发布的先行指标——9月制造业采购经理指数(PMI)已经表明经济基本面开始出现企稳迹象。本月1日官方发布的数据显示，9月中国制造业PMI为49.8%，比上月回升0.6个百分点，这也是该指数自今年5月以来首现回升。

　　对此，中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军表示，9月PMI数据回升，说明经济已开始显示企稳迹象。综合七八月经济数据来看，三季度整体经济将筑底，增速创年内新低，但四季度经济有望缓慢回升。

　　来自刚刚结束的黄金周部分监测数据也从一定程度上缓解了经济下行所带来的市场忧虑。根据官方数据，截至10月6日17时，全国纳入监测的119个直报景区共接待游客338.54万人次，同比增长10.82%；收入16073.29万元，同比增长19.47%。多数景区黄金周期间游客井喷明显，达到最佳接待量的两倍以上。业内分析人士称，黄金周的旅游业数据比唱空中国经济者所关注的用电量和制造业产出数据“可能更为真实”，担忧中国经济“硬着陆”属过虑。

　　“未来政府出台大规模刺激计划的可能性较小，主要精力将放到此前出台的一系列政策的落实上，如减税、刺激消费、扩大出口、支持中小企业等政策。此外，四季度经济的好转程度最终还需看国际市场的改善和国内市场信心的恢复。”赵锡军说。