葛兰素史克：股价为何巍然不动？

　　【中国新闻周刊网7月19日综合报道】自从葛兰素史克(GSK)在华行贿丑闻曝光以来，外界对其口诛笔伐。然而，GSK在两大交易所挂牌交易的股票不仅分文未跌，反而出现了微幅上涨，堪称“任你波浪滔天，我自巍然不动”，究竟是什么让华尔街都力挺GSK？

　　任你波浪滔天，我自巍然不动？

　　7月18日，孙思远在新浪财经发表专栏文章《华尔街为何力挺葛兰素史克？》，文章认为，作为英国最大的医药企业，GSK重视新药研发，现金流稳定(2012年公司的自由现金流达20亿欧元)，股东回报丰厚。尽管行贿丑闻情节恶劣，但对股票进行买卖交易的并非义愤填膺的媒体和公众。对于股票投资者来说，没有理由怀疑GSK的核心价值会因行贿事件而动摇。

　　此外，文章还认为，中国市场对GSK来说也没那么重要。数据显示，2012年全球医药市场总销售额达到5160亿欧元，其中北美地区占42.8%，欧洲占23.3%，日本占12.2%，中国地区榜上无名。对于国际医药巨头来说，中国市场的战略意义大于实际经济意义。当前跨国药企能做的，就是尽量熟悉游戏规则、提前布局，慢慢等待市场成熟、爆发。

　　最后，文章援引纽交所资深交易员凯斯-布里斯的观点表示，从股票分析的角度来看，GSK的整体经营状况良好、财务质地上佳，这也是为什么公司的股价没有受到影响，“毕竟，在资本市场，赚钱能力最强的公司才最受欢迎。”凯斯认为，最后应该是GSK接受处罚、破财消灾了事，“我不认为GSK的核心业务会受到任何实质性的影响。”

　　“大地震”负面冲击只是“一阵风”？

　　不仅如此，事实上，GSK在华行贿事件在外行人看来也许是一个“大地震”，但实际上，暂时还没给我国医药企业带来太大的威慑力，预计对于销售的影响是暂时的，负面冲击有限。

　　新华社记者龚雯7月18日发表文章称，“这在行业里很常见，我们根本没把这事当作重磅炸弹。”一位负责本土企业运营的医药人士说，而且一旦出事了，涉案企业会把责任统统归咎于员工个人，在接受一笔罚金外，企业会想办法把后续影响降到最低。从目前来看，GSK还未引发行业“地震”，今年医药工业销售增速放缓预期中，这一因素占比有限。

　　另外，一位医药企业人士也说：“外界形容现在医药业人心惶惶有点夸张，至少，从目前来看，大多数药企还是比较淡定的。”

　　中国医药行业协会会长于明德17日在接受记者采访时也表示，GSK行贿丑闻对于国内数千家医药企业的影响即使有，可能也就是“一阵风”。因为问题的根源不在企业，只有“以药养医”的体制有所突破了，才有助于根治商业贿赂。

　　■ 事件回顾

　　6月13日

　　《华尔街日报》报道称，葛兰素史克正在对一起匿名举报展开调查。举报人称，2004年至2010年，葛兰素史克在华销售人员贿赂医生。

　　6月27日

　　有微博爆料称，葛兰素史克位于上海的总部以及北京的分公司被警方调查，有高管被带走。

　　6月28日

　　长沙警方通过官方微博公布，葛兰素史克有高管涉嫌经济犯罪而被当地公安机关调查。

　　7月1日

　　葛兰素史克(中国)证实，6月27日有相关政府部门人员到访了公司的上海、北京办公室。但“尚不清楚他们来访的目的。”

　　7月11日

　　公安部发布通报称，葛兰素史克部分高管涉嫌严重经济犯罪，被湖南长沙、上海和河南郑州等地公安机关依法立案侦查。

　　7月14日

　　警方透露，葛兰素史克4名高管被抓。办案民警称1名高管涉嫌长期接受性贿赂。

　　7月15日

　　葛兰素史克官方网站发布致歉声明，称支持中国根除腐败决心。

　　7月17日

　　葛兰素史克发言人表示，公司中国部门英国籍财务总监已被限制离境，中国警方目前指控葛兰素史克中国部门向中国政府官员与医生行贿。

　　7月17日

　　针对近期跨国药企葛兰素史克公司涉嫌行贿遭调查一事，7月17日，商务部新闻发言人沈丹阳表示，中国政府坚决反对任何形式的商业贿赂行为。无论是内资企业还是外商投资企业，一旦触犯中国法律，都要受到法律制裁，承担相应的法律责任。

　　7月18日

　　记者从上海市旅游局获悉，上海市、区旅游管理部门和旅游执法部门日前已组成联合调查组，调查涉葛兰素史克贿赂案的上海临江国际旅行社，并依法责成该旅行社暂停旅游业务，开展内部整顿，接受并配合相关调查处理工作。

　　(文章综合《新浪财经》、《新华08》等报道)