说一说弘毅做并购投资这些事儿，兼答所谓“逝去的五年”
来源： 弘毅投资微信公众号
1月9日晚月黑风高，小编忽见一篇标题耸人听闻的文章出现在某个名字以“环球”开头的公众号上，替弘毅“逝去的五年”操心。小编怀着有则改之无则加勉的心情认真读完，发现这篇文章以原创为名，内容实则复制粘贴七拼八凑，基本概念错误，结论就更不可信。为了帮助这位公号作者更好地了解这个行业，小编决定帮这位同学解几道题，也认真地跟大家汇报一下过去这几年。
第一题：基础概念题：PE尤其是Buyout不等于VC、天使投资
这篇文章中说“投资回报超过10倍的项目仅有4个”，由此得出结论，“弘毅投资的实际收益率可以说完全与其行业大佬的地位不相称。”这位作者平时一定听过很多 “一个项目回报百倍千倍”的传奇，既不了解风险投资所谓传奇项目的背后是“一将功成万骨枯”的故事，也不懂得风险投资和并购投资的区别。这个基础概念题就错了，真的不应该。
在这儿请恕我们掉个书袋（以下文字来自网络，其实都是常识，但以“财经”为标签的公号作者不了解的话，还是普及一下为好）：
并购基金是专注于对目标企业进行并购的基金，其投资手法是，通过收购目标企业股权获得对目标企业的控制权，对其进行一定的重组改造，持有一定时期后再出售。并购基金与其他类型投资的不同表现在，风险投资主要投资于创业型企业，并购基金选择的对象是成熟企业；如果说成长型PE基金是“伴大款”式的“锦上添花”，那么并购型PE基金则是“输出管理”式的“点石成金”。
弘毅投资自2003年成立之初，就以Buyout为主要的业务模式，第一个项目“中国玻璃”便是典型的并购重组投资。并购投资的特点是单体项目投资金额大，追求风险可控、回报稳健，由于项目体量大，单体项目的个位数回报就能为基金整体带来可观的回报。同时，相比起追求“风口”，更看重的是能够持续给投资人创造稳定、优良回报的能力。
第二题：哲学题：“我不知道的就不存在”要不得
这位公号作者说，“最近5年的知名项目里（360回归、蚂蚁金服、滴滴、互联网教育等等）几无弘毅投资的身影；甚至在最近的IPO加快发审后，也鲜有弘毅投资的项目过会。”作者大概除了互联网领域，不大关注其他领域；在互联网领域，也只知道这几个名字，所以大型央企改制、跨境并购，在作者眼中都不算是“知名项目”呢。至于后半句，弘毅作为并购投资者，所投资的很多项目原本就是体量大、实力强的上市公司，不存在为IPO排队烦恼的问题。而且过去五年，弘毅在资本市场成绩不少，既实现了快乐购、玲珑轮胎、迎驾酒、巨人网络等企业在A股上市，也成就了城投控股“重大无先例”的合并分立，实现了“B转H”第一单中集集团，推动弘和仁爱在香港主板上市……弘毅被投企业中，在中国大陆、香港、美国、新加坡、日本等资本市场的上市公司数字已接近40家。
在这儿，小编也自我检讨，原本认为做PE尤其是并购投资，默默做事，“低调奢华”就好，妹想到，引来了这样的质疑。那么，我们就沿着“融投管退”这条线，向大家汇报这几年的工作：
过去三年，弘毅完成了近300亿元人民币的融资，比起前12年（共融资400亿人民币），资金管理规模几乎倍增，这是国内及全球重量级出资人的信任与重托。投资方面，过去三年PE总投资额折合170亿人民币，既参与了央企改制试点企业中粮资本、上海代表性国企城投控股/上海环境、酒店管理领军企业锦江股份等国企的改革，也领投了全球最热门的独角兽WeWork、“当红炸子鸡”ofo，百福控股、弘和仁爱已成为餐饮投资、医院管理领域的生力军，还有新奥股份、柠萌影业、首创热力、电子城、美国STX、FibroGen、 中联环卫、三育教育、全亿健康（名字太多，写不下了）……在管和退方面，三年来已经实现36个项目的全部或部分退出，退出收回超过300亿人民币。
我们也无意唱一出“掰谎记”，此处插播几个权威国际机构的评价：根据Bella Research Group研究，截至2017年弘毅所有PE基金回报倍数在全球同类基金里面排名前25%（Top Quartile）； 2016年，弘毅投资在PEI 2016年全球PE机构排名第41位，为中国内地首位；去年，弘毅投资被全球知名数据分析服务提供商PitchBook评选为“全球文化传媒投资领域八大活跃机构”之一。
第三题：作文题：材料详实才能论述有力
这位公号同学提到“最近5年，随着移动互联网的发展，衣食住行领域、互联网教育、医疗、消费升级等大风口，诞生了无数百亿美金级别的独家兽；但弘毅投资显然是‘完美错过’”。小编怎么感觉这位同学是故意“完美错过”了弘毅这五年的新动作呢？
来，小编带你补补新知识：
弘毅在2016年组织中国投资团领投全球共享经济领军企业WeWork，并在2017年携手WeWork、软银集团设立“中国WeWork”，加力拓展中国市场，北京、上海、香港的WeWork办公空间已经一票难求。现在火得一塌糊涂的ofo小黄车，弘毅亦是联合领投方。
在备受追捧的大健康领域，弘毅去年分别投资于国内领先零售药店运营管理平台全亿健康，手握多项重磅新药的纳斯达克上市生物制药公司FibroGen，更有2017年3月在香港主板上市的弘和仁爱医疗。
说到又新又热的项目，怎能离开文化传媒？弘毅在过去三年投资了好莱坞影视制作公司STX，这家公司去年出品了成龙大哥主演的大片《英伦对决》，票房口碑双丰收；2016年投资的柠萌影业，已打造《寂寞空庭春欲晚》、《好先生》、《小别离》、《择天记》等多部爆款剧，顺便做个广告，《小别离》姐妹篇《小欢喜》就快播出啦。
文化传媒领域的布局还包括现象级综艺节目《欢乐喜剧人》的制作公司千秋岁，电讯盈科旗下从事OTT（Over-The-Top）互联网媒体及娱乐服务的公司Viu等。
如果你喜欢时尚，一定看到过许多欧美明星身着Mr&Mrs Italy 派克大衣的街拍，就是《来自星星的你》里全智贤和都教授在冰湖上撒狗粮时穿的那件。喜欢的话，你美你先穿，要打折找我。
Again，例子太多，举不过来了。
所以，如果说国企改革不够洋气、非互联网项目就是落伍，请恕我们真的不敢苟同。
对于“逝去的五年”，我们当然感怀，时光对每个人都是公平的，但我们很欣慰这也是“砥砺奋进的五年”。以上说的还都是PE投资的事儿，而弘毅经过多年准备，业务图谱已从PE投资扩充到了更广的领域：近期夹层基金很受关注，这只是弘毅业务图谱中的一小部分，我们始终在努力。地产金融领域，我们已投资于北上广超过10个项目，未来将在物流地产、资产证券化等领域加大力度；此外，二级市场投资多年准备后将很快开花结果……
这些内容太难，下节课再讲，Point是，我们信心满满，要做一家领先的投资管理公司，并且已经展开了新的布局，欢迎大家围观，也非常欢迎和感谢媒体朋友们的关注、报道和监督，但对于没有事实根据的揣测甚至抹黑、碰瓷儿——
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责任编辑：陈楚潺
