宇环数控应收账款来源不明 存货数据疑点众多

　　宇环数控应收款来源不明 存货数据疑点众多

　　【环球网 记者 田刚】宇环数控机床股份有限公司专业从事数控磨削设备及智能装备的研发、生产、销售与服务，为客户提供精密磨削与智能制造技术综合解决方案，产品主要分为数控磨床、数控研磨抛光机和智能装备等，应用于消费电子、汽车工业、新材料、仪器仪表等领域。

　　该公司已于8月22日通过了证监会发审委的审核，但同时也被发审委针对客户集中度过高、变动较大、存货数据变动合理性等问题提出了质询，并要求公司做出补充说明。此外，在该公司披露的详细经营及财务数据当中，还存在多项问题值得关注。

　　来源不明的应收账款

　　根据相关信息披露，宇环数控分别于2016年6月和2017年7月发布过两版招股书，均包括了2014年和2015年的经营信息。在2016版招股书中披露，该公司唯一的控股子公司宇环智能注册资本为3000万元，截止2015年末净资产为2082.24万元，但是在最新发布的2017版招股书中则披露，该子公司2016年末净资产为4000.41万元，同比增加了1918.17万元；同时该子公司2016年实现净利润为1901.99万元，与净资产增加金额并不相符，这违背了正常的会计核算逻辑。

　　违背正常会计核算逻辑的还不止是子公司财务数据，宇环数控自身的应收账款数据也同样存在问题。根据招股书披露，“湖南德邦重工机械有限公司”是宇环数控2014年和2015年末应收账款余额第一大客户，对应的欠款余额分别高达1146.97万元和1090.92万元。

　　在正常的会计核算逻辑下，应收账款是用于核算与主营业务相关的未结算款项，因此应收账款的形成直接对应着主营业务收入，针对同一客户的应收账款余额，不应当超过对该客户的销售收入。

　　然而事实上，“湖南德邦重工机械有限公司”并非是宇环数控这两年的前五大客户，同时这两年排名第五位的客户对应销售额分别为760.97万元和825.83万元，这也就意味着宇环数控针对“湖南德邦重工机械有限公司”的销售额2014年和2015年不会超过760.97万元和825.83万元，这明显低于同年末针对该客户的应收账款余额。

　　存货数据疑点频出

　　宇环数控的存货信息，是此次发审委审核过程中针对该公司提出质询的重点方面，其中涉及到存货金额及占比较大、存在库龄较长的存货、存货周转率低于同行业可比公司，存货结构波动原因及与收入结构变动的匹配性，存货跌价准备的计提等多个方面，发审委还要求宇环数控的保荐代表人针对该公司存货盘点结果是否存在异常发表核查意见。

　　不仅如此，从宇环数控披露的经营细节数据来看，该公司的存货金额还存在其他异常。根据招股书披露，宇环数控在2014年到2016年期间的“数控研磨抛光机”产品总产量为767台、总销量为578台，产销差多达189台，相当于该公司2016年此项产品总销量的一半。这就应当导致该公司库存产成品数量及存货余额，在招股说明书报告期内出现显著增加。

　　参照相关财务数据披露，“数控研磨抛光机”产品2016年总销量为384台、实现销售收入23175.28万元，对应销售单价为每台60.35万元，以该产品2016年毛利率65.21%计算，单台生产成本就是21万元。则2016年末宇环数控至少有的189台数控研磨抛光机产成品就价值约4000万元。

　　然而，招股书披露宇环数控2016年末存货中的库存商品及发出商品科目余额合计仅为3800万元，尚无法涵盖189台“数控研磨抛光机”产成品的账面价值，何况这还没有包括该公司拥有11台数控磨床和6台智能装备系列产品的产成品存货。也即，宇环数控的产成品存货账面余额，相比该公司产销数据透露出来的理论金额明显偏少，这也构成了该公司存货数据当中的一项疑点。

　　此外，根据招股书披露，宇环数控人报道期内员工总数连年减少，分别为306人、290人和280人，其中采购及生产人员减少幅度最为明显分别为155人、134人和131人，行政管理人员也从2014年的60人减少到2016年的49人。而同期该公司经营规模大幅增长，销售收入从2014年的不足亿元增长到2016年的2.6亿元大幅增长，这也令人怀疑该公司员工数量与经营规模的匹配性是否正常。