联想欲求大金融平台：辗转保险十二载再归来如何破局

　　联想欲求大金融平台，辗转保险十二载再次归来如何破局

　　来源：慧保天下

　　实业巨头们都有个保险梦，但又有多少巨头收获了保险的果实，或者说明白了保险的打法？

　　综合财团，太多巨头门阀的梦想——谁不想缔造一个三星那样的存在，电子科技、工程制造、金融领域各诞生了一家世界500强企业。

　　既为综合财团，金融的分量不言而喻，而这也正是诸多巨头加速进入金融领域的主观原因之一。相对于互联网金融范畴的P2P、众筹、小额担保乃至金融科技而言，银行、证券、保险等主流金融牌照方是大佬竞技之场，亦是实力、底蕴的真正体现，更是含金量最高之所在。

　　2012年后的风起云涌中，资本对国内保险的认识逐步加深，保险遂成为备受大佬追捧的主流金融牌照。今天故事的主角——联想，亦有着一个综合财团的梦想，也和保险有着一段爱恨纠葛的历史，十余载几进几出、先后涉足多家保险公司，但终归是浅尝辄止。

　　而今，他后悔了。这家年营收超过3000亿元、国内民营企业排名靠前，并有着一个公认的民企领袖级人物的巨头——联想决定再入保险，牵头设立财险公司，意欲如何？

　　相对于那些房地产企业、隐身于资本市场后纵横捭阖的金融大鳄的操作手法，布局广、实业起家、更强调稳扎稳打的民营巨头怎样思考保险、定位保险板块，这真的是一个适合的介入时机吗？

　　没有一家控股的金融平台

　　大型财团的梦想总显得底气不足

　　柳传志的规划中，联想控股未来应该是一家横跨多个领域的综合财团。

　　联想，PC时代的IT王者，大多数国人对之的认识亦停留在标识着Lenovo的电脑上。殊不知IT之外，联想还有金融服务、现代服务、农业与食品、房地产、化工与能源、财务投资等诸多业务板块，尤其是在IT示弱的情况下，急需更多的赢利点。

　　联想控股总裁朱立南直言，联想新的利润支柱非常有可能是在金融这个板块产生。

　　年报数据显示，2016年，联想控股48.59亿元的净利润中，金融服务板块贡献净利润16.13亿元，占比33.2%，超过IT业务板块贡献的13.35亿元。可以说金融板块已经成为了联想的主要利润来源。

　　事实上，联想布局金融领域多年，高华证券、苏州信托、汉口银行、上海农商行、中银国际证券、成都银行、弘业期货、枣庄银行……联想先后斥资超百亿元，涉足银行、保险、信托、证券、期货等多个金融细分领域，拼盘丰富。

　　遗憾的是，联想持股、间接持股的金融机构虽多，却无一实现控制，尤其是在主流银行、保险、证券等金融领域，早年的策略多以参股为主。

　　在高华证券，联想占股虽然超过25%，但并无实质性作用，因为其他三家股东（合计持股75%）一直被外界视作是高盛的代持股东，联想难有话语权。

　　再看联想持股比例较高的苏州信托、中银国际证券、弘业期货，均拥有10%以上股权，但这三家皆系国资绝对控股，联想地位可想而知。

　　没有一家控股的金融平台，想成就大型财团的梦想总显得底气不足。

　　结缘保险十二载，犹犹豫豫中

　　联想错过了保险最好的年代

　　2017年3月底，联想控股业绩发布会上，其高级副总裁李蓬直言，联想控股将在主流牌照保险、证券方面着力发展，将成立财险公司，重点关注寿险领域。

　　由参股，到控股、发起设立新公司，联想对于主流金融牌照的渴望再度迸发，这一次直指保险。

　　这不是联想第一次提及保险，实际上，联想和保险的渊源颇深，最早甚至可以追溯至本世纪初。2002年，全国工商联牵头设立民生人寿之时，联想控股作为发起人之一，象征性出资340万元，持股0.39%，后逐步稀释。

　　联想与保险的真正结缘还要等到2005年，那是国内保险市场化真正的扩张年，也是民营资本得以进入保险的大年份。联想曾作为发起股东之一，持有国民人寿（后嘉禾人寿，现农银人寿）15%股权。

　　遗憾的是联想没有坚持到最后，保险行业最为艰难的岁月，也是保险大爆发的前夜。2010年联想从嘉禾人寿（现农银人寿）退出，获得2倍回报。此后，联想再也没有作为发起股东介入保险江湖。

　　2年后，保险行业因投资渠道、前端费率的放开，迎来超高增长和丰厚利润，一枝独秀金融江湖。联想，错过了国内保险市场最好的时代。

　　此后，联想一度财务投资过几家保险公司，如新华保险、安华农险等，甚至短暂持有过北京联合保险经纪股权，但一直无大动作。

　　联想系在保险领域的“犹豫”，似乎越来越被证明是失策之举。

　　据悉，一次内部讲话上，柳传志坦言，“保险业，我们是一定要做的。复星集团梁信军跟我讲过，保险业一定要进。当时我们也有认识，但资金能力不够，也没有下更大的决心，结果他们就做了，他们在国外投资了三个保险公司，在国内投资了两个。一年中，复星的股价也涨了一倍。”

　　近年来，以保险作为核心战略的复星接连收购或设立了葡萄牙最大保险集团Fidelidade、永安财险、复星保德信人寿、鼎睿再保险、Ironshore 及MIG，保险+产业的模式玩得风生水起。

　　再看那些民营大佬们，谁没有个保险牌照傍身？更有甚者奔着保险集团而去。柳传志的老朋友卢志强拿下民安保险（更名为亚太财险）后，发起设立寿险公司、再保险公司；鲁冠球的民生人寿做得风生水起，设立了资产管理公司；三一重工的梁稳根，也设立了久隆财险，拿下了银行牌照，更不用说BAT等互联网大佬们早就瞄准了保险的市场。

　　值得关注的是，相对银行而言，保险门槛较低，一度对于民资也有着更大的宽容性。

　　这次归来，何以破局？天难遂人愿

　　联想似乎又回到了退出时的尴尬

　　起了大早，赶了个晚集。这一次归来，联想何以定位保险？保险的钱真的有那么好赚吗？

　　必须承认的是，保险行业上一波盈利的高峰点已经过去，那是一个可遇不可求的时代。大资管君临天下的背景中，金融繁荣催生了保险的辉煌，投资的霸道、盈利的高光，一波民营大鳄盆满钵溢。

　　如今，政策急转直下，资产荒出现，寿险江湖越发紧张；财险也在车险费改的焦灼中等待着，保险业似乎又回到老牌险企统治的时代。想来尴尬，当前行业之境况似乎类似联想2010年退出时的状况，只不过那时的问题在投资端，如今在保费端。

　　按照李蓬的“保险是重点，寿险是第一重点，我们即将成立一家财险公司”的语境看，保险将是联想集中发力所在，对于实业而言，保险的最大魅力就是庞大的现金流，尤其是长期稳定的现金流更为契合联想今后的投资需求。但在当前的环境背景下，保险公司还是获取现金流的最优平台吗？

　　相对而言，寿险公司是现金流最好的来源。这一点可以从富德生命、明天系的华夏人寿、天安人寿等资产驱动负债型险企方面知晓，可惜的是当前寿险江湖新公司短期积聚大量保费的环境已不再具备，长期储蓄型等保障类产品尚需一个培养教育消费者的过程，需要一支强大的个险队伍、足够多的网点，均非朝夕之力可为。

　　财险方面，更是残酷。唯有车险可做大保费规模的行业境况中，刺刀见红的手续费拼杀，已令行业巨头备感吃力，中小型险企更是齐齐亏损，哀鸿遍野。

　　联想又要如何杀入这一财险领域？除非找到航意险之于旅游网站，退货运费险之于淘宝网那样的王牌项目，但这又何须一家保险公司牌照呢，一纸中介牌照足矣。