高立萍 王佑

　　昨日，招商新能源集团旗下联合光伏(00686.HK，原金保利新能源)发布信息称，该公司将携手网信金融(众筹网)、国电光伏等，通过互联网众筹募集资金的新模式在深圳前海新区开发全球第一个兆瓦级的分布式太阳能电站项目。

　　作为项目发起方，联合光伏董事局主席兼首席执行官李原对《第一财经日报》记者表示，深圳前海招商保税区项目采用股权众筹模式，投资者享受股权对应的权利，但也因此有比较高的门槛，不过从第二批电站开始，会通过互联网向更多人开放。

　　在该项目中，众筹网会提供众筹平台以及资格审核、协助签署协议文件等。一方面，投资人必须为投资机构、企业、高净值人群、有投资经验的个人，并且有行业丰富经验、独立判断力、高风险承受能力；另一方面年收入不少于50万，或者净资产不低于1000万，以及无不良信用记录、资信良好等。

　　在该项目中，国电光伏作为该电站项目的施工方将进行垫资建设，并提供发电量的担保。国家开发银行作为资金监管方将协助项目公司开设众筹监管专户，全程监管资金，专款专用。

　　不过对于这样一个模式，光伏行业人士既欣喜，更多的则是担忧。

　　作为众筹模式的分布式光伏项目，联合光伏可能也要面对投资者提前赎回的风险。对此，李原则表示，公司目前拥有10多亿的现金，加上国开行的贷款，自己完全可以做，但现在就是想要开创新的模式才采取众筹的。

　　一位光伏公司前高层表示，联合光伏通过“众筹网”来实现互联网的众筹资金，似乎显得有些不匹配。

　　众筹网目前主要涉及科技、影视和设计的众筹，相当多的项目都是集资规模很小的，不少都是几千元~几万元的筹措总额。而一个兆瓦级项目按照每瓦10元钱来推算，至少要1000万元的资金筹措才能满足。即便昨晚众筹网设立的联合光伏项目众筹额度是100万元，但该网站是否有与之匹配的技术与物力，还很难说。为何联合光伏要绕开一些更具实力的金融机构，而选择众筹网合作，值得思考。

　　另外，分布式光伏电站的运营期一般是25年，但中国企业的寿命却大概只有10年左右，一旦企业破产倒闭，或者换了新的业主，屋顶的产权随之更换，分布式电站则面临是否能继续运行下去的风险。

　　一位从事光伏融资业务的券商管理层也告诉《第一财经日报》，该公司尚未在互联网领域展开光伏融资项目，原因是部分条件还不具备， 其中如有关部门开闸光伏项目ABS(资产支持证券)并没有落地。他认为，目前个人投资者不宜做这类光伏产品的众筹投资，假设中间方是“券商”(或基金)，而个人投资者通过购买这些固定收益产品来实现投资而不直接接触光伏项目的话，风险会减少很多。