王佑

　　2012年出现亏损的中石油“天然气与管道”板块，近期被传或将拆分独立运营。昨日，中石油集团多位人士向《第一财经日报》表示，该说法“未听说，而且现在也尚难实现”。

　　天然气与管道板块涉及多个分、子公司，而且还有社会资本活跃其中，如果实现独立运作的话，可谓“牵一发而动全身”。中石油人士分析，由于该板块一方面需要较大投入，而且又盈亏不定，假设要从中石油系统中独立出去的话，谁来接盘和管理都将是难题。

　　作为中石油股份四个直属专业公司之一的天然气与管道分公司（下称“管道公司”），成立至今14年，负责油气调运、天然气市场开发与销售及储运设施建设管理等，也就是中石油管道板块的核心运营公司。

　　中石油西气东输管道分公司（下称“西气东输公司”）一位管理层人士对记者说，为了快速适应市场，近几年来管道公司下又增加了西南管道分公司，形成了5个综合性运营公司（包括西气东输公司、西部管道分公司、北京天然气管道分公司等）。

　　中石油也重新划分了各分公司的管理范围，比如将新疆、甘肃分段业务，按区域化思路，从西气东输公司中剥离，划分到了西部管道分公司中。

　　更重要的是，管道板块也在引入社会资本，而这可能是大家所讨论的管道业务“拆分”行为。不过，国金证券分析师刘波表示，所谓的“拆分”只是在部分业务上找合作伙伴，业务战略、投资及运营管理仍由中石油控制。

　　去年，中石油引入社保基金、国联能源基金、宝钢集团等组建了“中石油西北联合管道有限责任公司”，参与“西气东输三线”（下称“西三线”）建设。今年5月，中石油又联手中电控股成立合资公司，建设西气东输香港支线项目。今年6月底，中石油联合了泰康资产、北京国联能源基金等建立了“中石油管道联合有限公司”。

　　刘波表示，将中石油的部分管道业务拆分出来引入投资，一方面是与政策指导有关，同时也是基于目前的天然气供求关系、投资回报等综合性因素考虑。

　　2010年，国务院颁布的“国务院关于鼓励和引导民间投资健康发展的若干意见”中明确，要支持民间资本参股建设油品及天然气储运和管道输送设施、网络，这为民间资本进入该行业打开了大门。

　　前述西气东输公司管理层人士也指出，而在西一线、西二线建完之后，国内的天然气需求量也同样大幅增长，正在建设的西三线甚至今后的西四、西五线全部到位后，国内的天然气供应才可能实现供需平衡。

　　要满足需求，也需有更多的投入。如正在建设并于2015年建成的西三线需要总计千亿元以上投资，完成后，湖南、广东、福建等地的供气量将有所增长。

　　尽管投入巨大，但实际回报却很难立马见效。目前的管道业务也不是中石油的赚钱业务，引入民间资本后，既可减轻中石油部分资金压力，也可在后续运营中，令彼此长期分享利润。

　　2012年，中石油的管道板块收入为几个板块中最低的（1991亿元），毛利率也是最差的（0.8%），同时，该板块还出现了亏损。

　　“近几年，管道板块虽在收入上上扬，但受到进口中亚天然气、LNG的亏损加大影响，导致管道板块采购天然气的支出大幅增加，如2012年就增加了近30%（达2043亿元），经营亏损也就在所难免。”刘波说。

　　“从现在，甚至到2020年来看，我认为管道板块拆分的可能性都不是很大。谁来管理是一个较大的问题。”西气东输前述管理层人士说道。而且，一些民营、社会资本进入该领域，也希望团队稳定，有专业人员来负责，从而保证他们的投入能见效。如果团队变化过大，对他们本身的投资回报也会产生影响。