14亿~18亿元的渠道复兴计划费用，将以非现金、抵消应收账方式体现

　　夷施

　　看来李宁公司（02331.HK，下称“李宁”）真要大刀阔斧地整理渠道了。

　　李宁昨天宣布，董事会已批准渠道复兴计划的全面实施，预计一次费用在14亿元至18亿元人民币，重点支持经销商清理库存、回购、整合销售渠道等。该费用以非现金、应收账抵消方式进行。

　　同时，李宁预计今年全年可能获得权益持有人应占亏损，这将是该公司上市9年来的首次年度亏损。

　　今年7月份，李宁原CEO张志勇卸任之时，新管理层公布了公司未来三阶段的变革计划。目前已开始实行第一阶段（现在至未来12个月）的短期措施，包括清理渠道存货、改善产品和运营的成本结构、加强组织和执行能力、改善渠道效率及盈利能力、聚焦核心产品和国内市场及加强品牌投入和改善营销效率等。

　　李宁管理层认为，减少旧库存、提升新品比例、优化产品组货以及改善营销渠道，是盘活渠道的最佳途径。

　　李宁新的执行副主席金珍君坦言：“过往的十几年，公司通过批发式运营迅速扩张销售网络，占领市场份额，抢占了第一轮发展的先机。但是，过于激进的发展导致经销商库存增加，零售店铺的经营能力和盈利能力全面下降。”

　　据了解，此次渠道复兴计划将允许经销商投放更大量的新产品组合到市场，还将帮助经销商改善他们的财务状况以及现金流。渠道复兴计划一次性投入将主要是以非现金、抵消应收账款方式体现。

　　山东一家大型经销商也参与了李宁的这项渠道复兴计划，这家经销商已与李宁合作了19年。一位接近李宁的人士对《第一财经日报》记者称，李宁确实已经制定出一些方案在帮助他们清理渠道。比如，在李宁的协助下，该经销商已经陆续和一些商场举办了大型特卖会，未来还将加大促销和清货力度。

　　上述人士表示，目前，他们正在做的事还包括店面加速改进，比如小型店铺改成中型店铺，中型改大型，店铺形象升级等。同时，新产品发布的周期也有所延长。“这些都是为清理渠道做准备。”

　　李宁推行变革计划，目的是提升集团的财务表现。

　　就在昨天，李宁发布盈利预警称，2012年全年税前利润及权益持有人应占溢利将较2011年出现大幅度下降，同时，今年全年集团可能获得权益持有人应占亏损。

　　这也意味着，李宁将遭遇上市以来的首度全年亏损。

　　李宁自2004年在港上市以来，经历了连续6年的高增长，北京奥运会之后的2009年更是达到高峰，营收一度超过阿迪达斯，仅次于耐克位居全球体育用品行业第二的水平。

　　2010年开始，李宁急转直下，当年业绩增幅明显低于预期。2011年，李宁收入同比下降5.8%至89.3亿元，净利润同比下降65.2%至3.9亿元，并被福建品牌安踏体育抢走本土体育行业老大的交椅。

　　今年上半年，李宁营业收入38.80亿元，同比减少9.5%；净利润为0.44亿元，同比减少84.9%。公司总共关闭了900多家分店。

　　李宁公司董事认为，今年的亏损主要就是由于实施包括渠道复兴计划等变革计划涉及的一次性费用所致。

　　而自李宁公司启动新一轮变革以来，作为公司灵魂角色的CEO一直没找到合适人选。